下面分享中級經(jīng)濟師金融專業(yè)知識點，了解債券定價、股票定價和資產(chǎn)定價理論等內(nèi)容。
 

　　第二章：利率與金融資產(chǎn)定價

　　第四節(jié)——金融資產(chǎn)定價

　　1.債券定價
　
　　分期付息到期歸還本金
　　2.結(jié)論
　　債券的價格跟市場利率成反比，利率提升，債券價格下跌。
　　3.凈價=全價-應(yīng)計利息
　　4.股票定價
       股票價格=預(yù)期股息收入/市場利率P=Y/r
        市盈率=股票價格/每股稅后盈利-＜股票價格/每股稅后盈利X市盈率
　　5.有效市場假說
　　弱式、半強式、強式市場研究信息對證券價格的影響，包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內(nèi)容。
　　6.資產(chǎn)定價理論
　　B系數(shù)衡量的是資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，越大風(fēng)險越大。B系數(shù)衡量證券組合收益水平對市場平均水平的敏感性。
　　B為正，與市場同方向變動，反之，反方向:B絕對值越大，敏感性越大，預(yù)期行情上升，優(yōu)選B值大的股票。
　　B＞1，激進型；B＜，防衛(wèi)型；B=1，平均型；B＝0，無關(guān)。
　　7.資產(chǎn)組合的B＝加權(quán)平均
　　如：B=0.8X50%+1.2X20%+2X30%
　　8.單個證券或投資組合的預(yù)期收益率=名義無風(fēng)險收益率+風(fēng)險溢價
　　風(fēng)險溢價=(市場組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率)×B
　　9.系統(tǒng)風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟形勢、國家經(jīng)濟政策、稅制改革、政治因素等;非系統(tǒng)風(fēng)險，指公司財務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險等特有風(fēng)險。
　　10.歐式期權(quán)價值由五個因素決定
　　執(zhí)行價格、期權(quán)期限、無風(fēng)險利率、標的資產(chǎn)的風(fēng)險波動率、標的資產(chǎn)的初始價格。與投資者的預(yù)期收益率無關(guān)。
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