Interest Rate Gap是什么？利率差距怎么理解？
利率差距衡量的是公司對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度。差距就是資產(chǎn)和負(fù)債之間的距離。利率差距最常見的例子是在銀行業(yè)。銀行以一個(gè)利率借入資金，再以較高的利率借出資金。這兩種利率之間的差額代表銀行的利潤(rùn)。
 
Interest Rate Gap
 
關(guān)鍵點(diǎn)：
1.幫助確定銀行或金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度。
2.負(fù)缺口(小于1)表示利率敏感負(fù)債大于利率敏感資產(chǎn)，正缺口(大于1)表示利率敏感負(fù)債大于利率敏感資產(chǎn)。
3.套期保值可以用來(lái)降低利差較大的風(fēng)險(xiǎn)。
利率差距的公式為：
利率差距=計(jì)息資產(chǎn)−有利息的負(fù)債
如何計(jì)算利率差距？
利率差額計(jì)算為對(duì)利率敏感的資產(chǎn)減去對(duì)利率敏感的負(fù)債。
利率差距告訴你什么？
利率缺口反映了利率暴露的風(fēng)險(xiǎn)。通常，金融機(jī)構(gòu)和投資者利用它來(lái)建立對(duì)沖頭寸，通常是通過(guò)使用利率期貨。差額的計(jì)算取決于所使用的證券的到期日，以及標(biāo)的證券到期前的剩余時(shí)間。
當(dāng)銀行對(duì)利率敏感的負(fù)債超過(guò)其對(duì)利率敏感的資產(chǎn)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)負(fù)差額，即比率小于1。正缺口(大于1)則與之相反，即銀行對(duì)利率敏感的資產(chǎn)超過(guò)其對(duì)利率敏感的負(fù)債。正息差意味著，當(dāng)利率上升時(shí)，銀行的利潤(rùn)或收入可能會(huì)上升。
有兩種類型的利率差距，固定的和可變的。每一項(xiàng)指標(biāo)都衡量資產(chǎn)和負(fù)債之間的利率差異，是利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。對(duì)固定利率和可變利率差距的確定跨越了一個(gè)給定的時(shí)期。利率差距也適用于兩個(gè)不同國(guó)家之間政府債券的利率差異。
如何利用利率差距？
從利差獲利或以貸款為其活動(dòng)提供資金的機(jī)構(gòu)，必須跟蹤利差。希望低借高貸的銀行，必須對(duì)收益率曲線了如指掌。收益率曲線是指不同期限的利率之間的差值。
平坦的收益率曲線表明負(fù)債和資產(chǎn)之間的差異很小。單調(diào)的收益率可能對(duì)盈利能力有害。在極端不利的情況下，收益率曲線可能會(huì)反轉(zhuǎn)。在這種情況下，短期利率高于長(zhǎng)期利率，貸款業(yè)務(wù)完全無(wú)利可圖。
對(duì)于那些為大型項(xiàng)目提供資金的公司，比如新建核電站，利率差距讓他們知道如何獲得資金。如果它們?yōu)橐粋€(gè)具有長(zhǎng)期性質(zhì)的項(xiàng)目借入短期資金，它們就有持續(xù)資金需求上升的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加成本。一個(gè)對(duì)沖策略可能有助于減少巨大的利率差距的風(fēng)險(xiǎn)。
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