中央財大金融碩士名詞解釋之回售條款！報考金融碩士的考生一般會考到名詞解釋，比如“回售條款”的定義是什么、特征是什么等等，都是需要考生去記憶、去了解的，下面我們來看高頓考研的整理，供參考！
 
中央財大金融碩士名詞解釋：回售條款
　　一、定義
　　回售條款規(guī)定，當公司股票價格表現(xiàn)不佳時，投資者有權按照既定價格將可轉(zhuǎn)債出售給債券發(fā)行者。
　　二、特征
　　對可轉(zhuǎn)債投資者的一種保護。
　　三、內(nèi)容
　　回售條款包括回售時間、回售價格等內(nèi)容
　　1、回售時間
　　回售時間根據(jù)回售條件分為兩種：
　　1）固定回售時間：通常針對無條件回售，它一般定在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的1/3或一半之后時，對于10年期以上的可轉(zhuǎn)換公司債券，回售時間大多定在5年以后，國內(nèi)可轉(zhuǎn)換公司債券也有在可轉(zhuǎn)換公司債券快到期時回售，所起的作用與還本付息相似，如機場轉(zhuǎn)債。
　　2）不固定回售時間：針對有條件回售，指股票價格滿足回售條件的時刻。
　　不同可轉(zhuǎn)債關于回售期的規(guī)定是不同了。有的是最后2個計息年度，有的是轉(zhuǎn)股期內(nèi)，還有的是可轉(zhuǎn)債發(fā)行后多少個月。
　　不過目前絕大多數(shù)可轉(zhuǎn)債是是按照最后2個計息年度來規(guī)定的。如果不在回售期內(nèi)，就算正股價格在轉(zhuǎn)股價格的50%長期徘徊，持有人也是沒有回售權利的。
　　回售，是賦予可轉(zhuǎn)債持有人的權利，當正股價格跌得太低，觸發(fā)回售條件時，持有人有權將手中的可轉(zhuǎn)債以約定的回售價格賣回給公司。注意，回售是持有人的權利，不是義務，你可以選擇回售，也可以選擇不回售，繼續(xù)持有。
　　2、回售價格
　　回售價格，是在《募集說明書》事先約定好的，通常是債券面值加上當期應計利息。它一般比市場利率稍低，但遠高于可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率，因此使得可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的利益受到有效的保護，降低了投資風險，因此附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券通常更受投資者的歡迎。
　　目前一般是最后2個計息年度，股票連續(xù)30個交易日的收盤價格低于轉(zhuǎn)股價格的70%。
　　不是每只可轉(zhuǎn)債都有回售條款，如中信轉(zhuǎn)債、浦發(fā)轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債。它們多數(shù)是金融類（銀行和券商）的可轉(zhuǎn)債，因為會計原因而不設置回售條款；但個別低信用評級的非金融類可轉(zhuǎn)債，如評級為A+的智能轉(zhuǎn)債（128070），也沒有設置回售條款。不過可轉(zhuǎn)債都設置了附加回售條款：當募集的資金用途發(fā)生重大變化時，可以回售。
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