據(jù)阿里巴巴此前發(fā)布的招股說(shuō)明書顯示，此次IPO發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為60~66美元，擬于9月18日確定發(fā)行價(jià)，9月19日開(kāi)始在紐約證券交易所上市交易，股票代碼為BABA。按照該價(jià)格區(qū)間，阿里巴巴的市場(chǎng)估值將達(dá)到1542億至1698億美元之間，與美國(guó)電商巨頭亞馬遜的1600億美元市值不相上下。
　　與此同時(shí)，一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是，阿里上市帶給員工、管理層、股東、投行的財(cái)富效應(yīng)逐漸蔓延，一場(chǎng)空前的造富盛宴即將上演。據(jù)悉，阿里上市后，其員工通過(guò)套現(xiàn)股票可獲約410億美元現(xiàn)金。如何應(yīng)對(duì)IPO之后的持股員工套現(xiàn)離職潮，成了阿里集團(tuán)上市狂歡下的隱憂。
　　●65%員工持有26.7%股份
　　根據(jù)阿里巴巴提交給SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）的文件，1999年創(chuàng)立以來(lái)，阿里已經(jīng)以股票期權(quán)和其他股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的形式，向現(xiàn)任和前任員工總計(jì)發(fā)放了26.7％股份。按照阿里最近更新的一版招股書所提供的IPO發(fā)行價(jià)60~66美元的中間值計(jì)算，阿里巴巴參考市值為1550億美元，那么，阿里巴巴此次IPO可為員工帶來(lái)大約413.85億美元的財(cái)富，這可能超過(guò)以往任何一家成功IPO的國(guó)內(nèi)企業(yè)。
　　據(jù)阿里集團(tuán)一位“五年陳”（阿里集團(tuán)員工在工作滿5年后會(huì)被賜予“五年陳”稱號(hào)，并獲得公司定制戒指）此前向媒體透露，阿里集團(tuán)員工只要達(dá)到一定級(jí)別和業(yè)績(jī)要求，就可以獲得股票期權(quán)或者受限制股票（Restricted Stock Units， RSUs）。
　　阿里集團(tuán)員工分為非管理崗位P和管理崗位M，P崗位分為14級(jí)，M崗位分為10級(jí)。其中P04、P05均為研發(fā)工程師，一般由剛畢業(yè)的本科生和碩士生擔(dān)任，再往上為高級(jí)研發(fā)工程師、專家、研究院、科學(xué)家等。M01為主管，與P06相當(dāng)，M05為資深總監(jiān)，有資格進(jìn)入阿里集團(tuán)組織部，即高管團(tuán)隊(duì)。M10為阿里集團(tuán)董事局主席馬云。
　　阿里員工從P06級(jí)開(kāi)始有權(quán)獲得期權(quán)或者股票。一般而言，P06級(jí)員工可以拿到1萬(wàn)股的期權(quán)，P07級(jí)的員工可以拿到2萬(wàn)股的期權(quán)，行權(quán)價(jià)（即按照施權(quán)價(jià)將期權(quán)購(gòu)買成股票所付的費(fèi)用）大約在5.5美元，一般需要4至5年才能全部拿到。對(duì)于購(gòu)股資金，阿里集團(tuán)可以為M04級(jí)別以下員工提供有全額追索權(quán)的兩年期計(jì)息貸款。
　　除了股票期權(quán)和受限制股票外，阿里老員工還可以直接獲得股權(quán)，相當(dāng)于行權(quán)價(jià)為0的股票期權(quán)。
　　按照早前阿里巴巴B2B高層透露的數(shù)據(jù)，至少65%的阿里集團(tuán)員工獲得了公司期權(quán)。
　　● 阿里股票內(nèi)部交易火熱
　　除了管理者在上市之后將獲得驚人財(cái)富之外，軟件工程師、銷售工作人員、市場(chǎng)營(yíng)銷工作人員、相關(guān)公司如支付寶工作人員，都將通過(guò)IPO獲得“暴利”。
　　阿里巴巴曾在*9版招股書中就表示，他們對(duì)此次IPO可能為其持股員工帶來(lái)巨額財(cái)富感到擔(dān)憂，“我們可能很難保留或再激勵(lì)這部分員工，這些新財(cái)富將影響他們作出是否繼續(xù)留在公司的決定。”事實(shí)看來(lái)，阿里擔(dān)憂的情況正在發(fā)生。
　　據(jù)上海界面?zhèn)髅綀?bào)道，一位在阿里巴巴工作了6年的中層管理人員就曾在一個(gè)月內(nèi)賣出過(guò)兩次阿里股票，各占自己持有股份總額的15%。不久之后，阿里巴巴就于9月9日啟動(dòng)了醞釀已久的路演。
　　該員工還透露，從2013年底，阿里集團(tuán)內(nèi)的“離職潮”即已顯現(xiàn)，許多同事已經(jīng)或者正在計(jì)劃向公司提出辭呈。時(shí)至今日，這種情況已經(jīng)愈演愈烈，有傳言稱最多一天會(huì)有60個(gè)人離職，以至于離職都要排隊(duì)。
　　據(jù)阿里內(nèi)部另一名員工透露，在今年確定上市之后，“五年陳”的員工群體離職率高達(dá)20%~30%，基本都是中層員工。
　　在阿里未上市之前，阿里的股票在公司內(nèi)部交易市場(chǎng)上也保持著極高的交易熱度。
　　一位在阿里時(shí)工號(hào)為1000多號(hào)的前員工在接受媒體采訪時(shí)透露了近幾年來(lái)阿里股票價(jià)格的驚人增長(zhǎng)。該員工表示，2009年，公司郵件公布的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是2美元，第二年就漲成了7美元； 2012年末，俄羅斯一家投資機(jī)構(gòu)通過(guò)阿里購(gòu)買員工股權(quán)，每股13.5美元，到了去年底，每股交易價(jià)格已達(dá)33美元。
　　在阿里巴巴，所有股權(quán)持有人必須經(jīng)過(guò)公司確認(rèn)批準(zhǔn)才能交易股權(quán)。同時(shí)阿里巴巴還有“優(yōu)先回購(gòu)權(quán)”，即員工向阿里申請(qǐng)交易股票時(shí)，阿里有權(quán)按同等價(jià)格優(yōu)先回收。但有時(shí)外部?jī)r(jià)格往往更高，這對(duì)于阿里巴巴員工來(lái)說(shuō)具有更大的誘惑。在2014年阿里確定赴美上市后，內(nèi)部交易市場(chǎng)的股價(jià)基本在56美元以上，但到了7月上旬，外部?jī)r(jià)格*6時(shí)被炒到了80美元。以目前阿里集團(tuán)大約2萬(wàn)名的員工數(shù)量，65%的員工持股比例來(lái)看，一旦IPO成功，無(wú)疑將誕生上萬(wàn)名百萬(wàn)富翁。
　　來(lái)自外媒的消息稱，位于杭州的寶馬代理商已經(jīng)前往阿里巴巴公司實(shí)地咨詢員工，問(wèn)他們是否想要涂有阿里巴巴公司橙色標(biāo)志的車型。不過(guò)，該報(bào)道還指出，中國(guó)政府現(xiàn)行的“緊縮”經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)抑制這種奢侈的消費(fèi)，因?yàn)榘⒗锇桶蛷淖罱K股票銷售交易中獲得的資金，大部分可能會(huì)保留在離岸賬戶，而非流入中國(guó)。
　　正因如此，有投行和財(cái)務(wù)咨詢顧問(wèn)預(yù)期，阿里巴巴員工從IPO中套現(xiàn)的大部分資金，將用于投資北美房地產(chǎn)，或者進(jìn)入中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，謀求打造下一個(gè)阿里巴巴。
　　此前阿里史上*5的減持股票，是2011年其員工將價(jià)值約20億美元的股票出售給了包括銀湖和DST Global在內(nèi)的投資者。當(dāng)時(shí)，馬云通過(guò)出售股票套現(xiàn)1.62億美元，蔡崇信通過(guò)出售股票套現(xiàn)1.08億美元。同年，公司首席執(zhí)行官盧志威、首席財(cái)務(wù)官吳亞馨、前首席運(yùn)營(yíng)官關(guān)明生和前員工彭翼捷，通過(guò)減持股票，分別獲得了3770萬(wàn)美元、499萬(wàn)美元、4050萬(wàn)美元和460萬(wàn)美元現(xiàn)金。
　　● 如何留住“富豪員工”？
　　顯然，除了路演、投資人、股價(jià)，一直被聚光燈照射的阿里巴巴現(xiàn)在還需要面對(duì)的就是眾多一夜暴富的員工。
　　在這一點(diǎn)上，阿里集團(tuán)的管理層實(shí)際上早已有心理準(zhǔn)備并采用了諸多應(yīng)對(duì)措施。與大多數(shù)向員工發(fā)放股票的公司一樣，股票在上市前均以期權(quán)形式發(fā)放，4年才能拿滿。在員工行權(quán)時(shí)，不僅要付“行權(quán)成本”，還要繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)稅法規(guī)定，如果當(dāng)月來(lái)自股票價(jià)值的“個(gè)人所得”超過(guò)8萬(wàn)元，繳納稅款的比例將高達(dá)45%。這對(duì)于許多只是將期權(quán)轉(zhuǎn)為股票的員工來(lái)說(shuō)，一時(shí)還無(wú)力負(fù)擔(dān)。
　　所以阿里集團(tuán)與銀行合作，為員工提供低息或免息的“個(gè)人所得稅貸款”。這既是體恤員工的方法，又是挽留員工的手段。但如果員工提出辭職，需要先把貸款交清，這也使得不少員工因?yàn)楣善边€沒(méi)變現(xiàn)，無(wú)法還貸，必須留在公司。
　　此外，公司還指定了所謂的流動(dòng)性計(jì)劃幫助員工出售自己持有的部分股份。一位熟悉阿里巴巴股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的知情人士就曾直言，阿里巴巴之所以采取這樣的舉措，是他們認(rèn)為突然暴富就像毒液，而不時(shí)注入小劑量的毒液就像抗毒劑，能讓員工增強(qiáng)抵抗一夜暴富能力，從而不會(huì)讓公司在IPO后陷入混亂狀態(tài)。
　　不過(guò)，在阿里集團(tuán)的一位公關(guān)人員看來(lái)，所得稅貸款或流動(dòng)性計(jì)劃都只是“術(shù)”，真正的殺手锏是價(jià)值觀的培養(yǎng)，這才是阿里的“道”。這一點(diǎn)，多位阿里巴巴的員工表示了認(rèn)同，阿里巴巴最厲害的確實(shí)就是文化，比如拼搏、正視財(cái)富等。

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