“拿到公募基金牌照后，我們的指導(dǎo)思想就是要實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，與傳統(tǒng)公募業(yè)有所區(qū)別。”深創(chuàng)投總裁孫東升在2014創(chuàng)世紀(jì)投資年會(huì)間隙，接受記者采訪時(shí)表示，PE設(shè)立公募基金有著先天優(yōu)勢(shì)，如在一級(jí)市場(chǎng)的投資“眼光”將會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上獲得積極反映。但孫東升也在心理上做好預(yù)虧準(zhǔn)備，“公募業(yè)務(wù)要達(dá)到一定規(guī)模，或仍需要忍耐一定年限的虧損。”
　　今年來(lái)，PE大佬紛紛搶灘公募基金市場(chǎng)，深創(chuàng)投、九鼎投資率先領(lǐng)取公募牌照，并開(kāi)始招兵買馬，風(fēng)生水起地打理起新業(yè)務(wù)?；饦I(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，PE涉足公募業(yè)務(wù)，充分顯示其對(duì)公募基金市場(chǎng)的看好。同時(shí)，拓展公墓業(yè)務(wù)也可彌補(bǔ)PE資產(chǎn)業(yè)務(wù)單薄的劣勢(shì)，完善大資管模式。
　　分析人士進(jìn)一步指出，由于基金牌照門檻放低，機(jī)構(gòu)設(shè)立公募基金愈加容易。公募基金業(yè)將在更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勝劣汰，達(dá)到良性的業(yè)態(tài)環(huán)境，而PE系的加入對(duì)公募基金業(yè)也是一種“注入活水”的改善和提升過(guò)程。
　　介入公募優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)
　　PE界此前鮮有人嘗試涉足公募業(yè)務(wù)，對(duì)于*9個(gè)吃螃蟹的深創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，就是要在公募業(yè)中實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。
　　“所謂差異化，就是利用在一級(jí)市場(chǎng)沉淀的創(chuàng)投眼光、經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)管理，去挖掘項(xiàng)目，做好二級(jí)市場(chǎng)的投資。”孫東升告訴記者，簡(jiǎn)單來(lái)講，就是以創(chuàng)投眼光做投資，以私募機(jī)制做公募。
　　從目前效果看，2013年二級(jí)市場(chǎng)的十大牛股里有3只是深創(chuàng)投投資的股票，分別名列*9名、第三名和第七名。對(duì)此孫東升也頗為自豪，他認(rèn)為從投資眼光來(lái)看，其做一級(jí)市場(chǎng)的眼光，在二級(jí)市場(chǎng)也得到了充分體現(xiàn)。
　　此外，由于近兩年IPO關(guān)閘，深創(chuàng)投在思考盈利的同時(shí)，在策略也上做了一些調(diào)整。2013年上半年在二級(jí)市場(chǎng)做了5只股票的定向增發(fā)，今年股份解禁后實(shí)現(xiàn)了約90%的平均收益率。
　　對(duì)于PE加入公募大軍，九鼎投資有關(guān)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，九鼎進(jìn)入公募業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其優(yōu)勢(shì)在于扎實(shí)的行業(yè)研究基礎(chǔ)，符合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的激勵(lì)機(jī)制，以及公司治理結(jié)構(gòu)的有效性。
　　不過(guò)，這當(dāng)中挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，不僅要適應(yīng)監(jiān)管規(guī)則的不同，還要應(yīng)對(duì)風(fēng)控體系和標(biāo)準(zhǔn)的不同，同時(shí)要面對(duì)銷售模式改變、后臺(tái)運(yùn)營(yíng)保障平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)不同等帶來(lái)的挑戰(zhàn)。
　　PE大資管模式啟動(dòng)
　　為更好地給企業(yè)提供服務(wù)，深創(chuàng)投積極向上下游延伸。孫東升說(shuō)：“二級(jí)市場(chǎng)公募基金是創(chuàng)投下游，未來(lái)如果深創(chuàng)投設(shè)立公募基金，可能在投資上市公司的股價(jià)支撐、戰(zhàn)略上的判斷、資本運(yùn)作等方面都會(huì)有二級(jí)市場(chǎng)的手段，這也是從服務(wù)的角度來(lái)考慮的。”
　　此前，中國(guó)證券報(bào)記者從接近九鼎投資的人士處了解到，九鼎投資將以旗下子公司昆吾九鼎PE業(yè)務(wù)為核心，不斷助推公司擴(kuò)張大資管版圖，從單一的PE業(yè)務(wù)向大資管模式轉(zhuǎn)型，公司日前披露的公募牌照申請(qǐng)是其擴(kuò)張的*9步。
　　由于國(guó)內(nèi)私募股權(quán)的主要退出渠道IPO從2012年8月至2013年12月暫停，基金投資預(yù)期退出期限延長(zhǎng)，加之股權(quán)投資管理行業(yè)的投資業(yè)處于不斷探索投資模式階段，私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展相對(duì)低迷。低迷的市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致公司的基金募集、投資、退出等均在一定程度上受阻，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)低迷。
　　“大資管背景下，PE設(shè)立公募基金，不僅可以贏取更多受眾，打造品牌，同時(shí)還可以為資產(chǎn)管理而設(shè)立基金子公司。”天相投顧基金分析人士表示。

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