元宵節(jié)期間，一款名為余額寶用戶專享權(quán)益預(yù)期年化收益率高達(dá)7%的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品高調(diào)上線，總額8.8億元的產(chǎn)品僅用6分鐘即售罄。被標(biāo)榜為專享權(quán)益的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)則為珠江人壽和天安人壽旗下的普通萬能險(xiǎn)，7%的預(yù)期收益率成為*5賣點(diǎn)。在投資領(lǐng)域一直處于弱勢的保險(xiǎn)業(yè)真能支付如此高的回報(bào)嗎？
 
　　萬能險(xiǎn)高調(diào)入駐
　　余額寶鞏固“寶”中地位
　　在互聯(lián)網(wǎng)金融各種理財(cái)“寶”中，余額寶憑借貨幣基金的熱賣成為最耀眼的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，然而隨著今年初華夏基金理財(cái)通、蘇寧零錢寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品集中上線，原本穩(wěn)坐泰山的余額寶也開始擔(dān)憂，為了鞏固自身的地位，元宵節(jié)期間，一款名為余額寶用戶專享權(quán)益的理財(cái)產(chǎn)品高調(diào)入駐余額寶，但出乎意料的是，這款理財(cái)產(chǎn)品并非基金，而是珠江人壽和天安人壽旗下的萬能險(xiǎn)。
　　據(jù)了解，這兩家險(xiǎn)企的萬能險(xiǎn)分別是珠江匯贏1號元宵節(jié)特供版萬能險(xiǎn)和天安安心盈B款萬能險(xiǎn)，產(chǎn)品一上線就受到高度關(guān)注，特別在元宵節(jié)開售當(dāng)日，前期預(yù)約的222萬用戶僅用6分鐘就將8.8億元的額度搶購一空。
　　對于余額寶推出萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的目的，支付寶官方對此回應(yīng)稱，余額寶與珠江人壽、天安人壽此前就有合作推出萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的想法，余額寶作為一個(gè)投資平臺，期望可以為投資者呈現(xiàn)多樣化的投資品種，并不僅限于貨幣基金一種，而珠江人壽和天安人壽也可利用余額寶強(qiáng)大的用戶平臺將旗下的萬能險(xiǎn)很好地宣傳以及銷售。
　　正如支付寶官方的解釋，濟(jì)安金信基金研究員馬永靖也分析稱，從余額寶方面考慮，余額寶和萬能險(xiǎn)的聯(lián)誼一方面可以拓展平臺的理財(cái)品類，另一方面對分流客戶群有很大的幫助，如資金充裕對流動性要求不高的用戶可選擇投資萬能險(xiǎn)，而對于理財(cái)產(chǎn)品資金流動性有一定要求的投資者便可購買貨幣基金，對分流客戶群增強(qiáng)用戶黏性有著很大的作用。
　　此外，最重要的一點(diǎn)還是出于對自身競爭實(shí)力的加強(qiáng)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融競爭進(jìn)入白熱化階段，誰的投資收益高、用戶體驗(yàn)服務(wù)更到位誰就能獲得更強(qiáng)的競爭力，因此選擇推出高收益的萬能險(xiǎn)也是鞏固余額寶業(yè)內(nèi)地位的手段。
　　而對于萬能險(xiǎn)背靠余額寶這棵大樹的優(yōu)勢自是不必言說，從珠江人壽和天安人壽旗下兩款萬能險(xiǎn)銷售的火爆程度可以證明，憑借余額寶龐大的客戶群，讓這兩款萬能險(xiǎn)不費(fèi)吹灰之力短短兩天即可吸引上百萬人參與預(yù)約并在幾分鐘內(nèi)達(dá)到上億銷量。
 
　　爆炒萬能險(xiǎn)抬高收益率
　　兌現(xiàn)將上演資金騰挪術(shù)
　　隨著保險(xiǎn)版余額寶的熱銷，珠江人壽和天安人壽這兩款萬能險(xiǎn)7%的預(yù)期年化收益率也受到了各界的質(zhì)疑，認(rèn)為在去年萬能險(xiǎn)年化收益率5%左右的水平下很難提升至7%的收益水平。
　　事實(shí)上，網(wǎng)銷的高收益萬能險(xiǎn)并不鮮見，去年“雙11”和“雙12”期間，國華人壽、生命人壽和珠江人壽此前都曾推出過預(yù)期年化收益率高達(dá)7%的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，不過此前推出的7%高收益率萬能險(xiǎn)除了國華人壽外，生命人壽的e理財(cái)萬能險(xiǎn)和珠江人壽的土豪萬能險(xiǎn)7%的預(yù)期年化收益率均是以集分寶補(bǔ)貼形式來實(shí)現(xiàn)。
　　如去年珠江人壽的綜合預(yù)期年化收益率高達(dá)7.2％，是由4.8％預(yù)期年化收益率、0.4％集分寶和另外2％收益組成。生命人壽的e理財(cái)也是由年化收益率5.32%加額外贈送的集分寶收益形式組成。對此，業(yè)內(nèi)人士不禁懷疑，珠江人壽和天安人壽此次推出的7%預(yù)期年化收益率是否也包含著集分寶或其他現(xiàn)金補(bǔ)貼的水分呢？
　　對此，珠江人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示，該公司推出的珠江匯贏1號元宵節(jié)特供版萬能險(xiǎn)的預(yù)期收益并不包括以集分寶或現(xiàn)金補(bǔ)貼的形式進(jìn)行兌付。支付寶方面也回應(yīng)稱，對于這兩款萬能險(xiǎn)的收益兌付，支付寶方面并不參與其中，更不會進(jìn)行補(bǔ)貼。
　　在不進(jìn)行收益補(bǔ)貼的情況下，這兩家小型保險(xiǎn)公司如何實(shí)現(xiàn)高達(dá)7%的預(yù)期收益率呢？一位壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)專家表示，這兩款萬能險(xiǎn)相較淘寶其他萬能險(xiǎn)*5的不同一是通過余額寶平臺銷售，二是進(jìn)行限額限購，如果這兩家保險(xiǎn)公司手上有適合的高收益項(xiàng)目如信托類品種，在符合監(jiān)管規(guī)定的情況下，以限時(shí)限購的方式剛好募集足夠的資金投資該項(xiàng)目，7%的預(yù)期收益率并不是不可能實(shí)現(xiàn)。
　　此外，另一位分析人士也指出，像珠江人壽、天安人壽這樣的中小險(xiǎn)企，萬能險(xiǎn)是其創(chuàng)造現(xiàn)金流做大市場規(guī)模的重要險(xiǎn)種，因此，為了獲得投資者更多的關(guān)注，保險(xiǎn)公司很有可能運(yùn)用資金騰挪術(shù)，用其他收益來補(bǔ)貼的方式將收益做上去。
 
　　短期高收益搞噱頭
　　終身壽險(xiǎn)保障被忽視
　　近年來萬能險(xiǎn)比拼高收益的競爭不斷升級，使得投資者過分關(guān)注萬能險(xiǎn)的高收益，許多投資者對萬能險(xiǎn)并沒有一個(gè)深刻和客觀的認(rèn)識，事實(shí)上萬能險(xiǎn)除了給予投資者投資收益外，它還是一款傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)，給投保人生命健康上的保障，但較其他傳統(tǒng)類壽險(xiǎn)，萬能險(xiǎn)保障功能更有限。
　　自從網(wǎng)銷保險(xiǎn)逐漸走入大眾視野并被消費(fèi)者接受后，萬能險(xiǎn)就一直是網(wǎng)銷保險(xiǎn)界的寵兒，先是2012年國華人壽主打的預(yù)期年化收益4%-5%的金鑰匙系列萬能險(xiǎn)創(chuàng)下三天銷量超1億元之后，各大險(xiǎn)企便紛紛看中網(wǎng)銷萬能險(xiǎn)的市場，而高收益便成為吸引投資者購買的利器。
　　去年“雙11”、“雙12”期間，淘寶網(wǎng)各大險(xiǎn)企的店鋪便成為銷售高收益萬能險(xiǎn)的主秀場，生命人壽、珠江人壽、東吳人壽和陽光人壽等險(xiǎn)企均參與了“搶錢行動”，推出的萬能險(xiǎn)預(yù)期年化收益率均超5%。
　　在關(guān)注萬能險(xiǎn)高收益率之下,消費(fèi)者往往容易忽視其保障作用。元宵節(jié)期間，在保險(xiǎn)版余額寶推出的兩款萬能險(xiǎn)實(shí)則帶有保底利率的終身壽險(xiǎn),其所涵蓋的人身保障較為有限。
　　業(yè)內(nèi)人士還表示，萬能險(xiǎn)并不適合老年人購買。萬能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保額實(shí)行的是自然費(fèi)率，這種費(fèi)率的扣除方式是隨著被保險(xiǎn)人的年齡增長而加速遞增，對于年齡大的老人，購買萬能險(xiǎn)時(shí)還需要慎重考慮。
 
　　投資能力受質(zhì)疑
　　高收益長期兌付顯壓力
　　除了在人身保障方面不夠全面外，對于萬能險(xiǎn)高收益長期兌付的能力也是投資者購買時(shí)需要考慮的重點(diǎn)，現(xiàn)在淘寶網(wǎng)上很多主推的萬能險(xiǎn)來自中小險(xiǎn)企，在沒有長期資金充足保證以及較強(qiáng)的投資能力的情況下，消費(fèi)者還需謹(jǐn)慎購買，應(yīng)從保證長期收益的角度來考慮。
　　事實(shí)上，萬能險(xiǎn)雖然強(qiáng)化了一年期的高收益宣傳，但實(shí)際上還是期望鎖定客戶的長期資金，因此萬能險(xiǎn)有著退保時(shí)需繳納一定退保費(fèi)的規(guī)定，由此消費(fèi)者應(yīng)該明白所購買的萬能險(xiǎn)并非是短期的投資品種。
　　消費(fèi)者若將萬能險(xiǎn)作為長期投資的理財(cái)產(chǎn)品，就不應(yīng)忽視其長期給付問題。長安責(zé)任精算師陳輝表示，從去年萬能險(xiǎn)整體的年化收益率看，大多維持在5%的水平，個(gè)別萬能險(xiǎn)會在某個(gè)月度出現(xiàn)6%-7%的結(jié)算利率，但鮮見全年均出現(xiàn)7%的結(jié)算利率。
　　不難看出，萬能險(xiǎn)雖然在宣傳時(shí)強(qiáng)調(diào)較高的年化收益率，但并非能夠長期維持高利率的水平，如萬能險(xiǎn)投向的國債、逆回購等品種今年以來收益不斷攀升，因此其月度結(jié)算利率也會飆高，有可能達(dá)到7%，但從長期來看，全年能夠做到7%的水平還是比較難的。
　　去年保險(xiǎn)業(yè)投資創(chuàng)近四年新高，收益率為5%。如果險(xiǎn)企豪賭今年投資收益會節(jié)節(jié)攀升未免有些樂觀。未來，主推萬能險(xiǎn)的中小險(xiǎn)企還將面臨萬能險(xiǎn)集中到期給付的壓力，很可能會因?yàn)橘Y金流出現(xiàn)問題，面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)。
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