2013年，保險(xiǎn)業(yè)投資收益向好，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率達(dá)到5.04%，比2012年提高1.65個(gè)百分點(diǎn)，屬于近4年來(lái)的*4水平。數(shù)據(jù)顯示，2013年的保險(xiǎn)資金運(yùn)用明顯拓寬了投資渠道、優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，特別是企業(yè)債和另類(lèi)投資等高收益資產(chǎn)占比較年初分別增加2個(gè)百分點(diǎn)和6.3個(gè)百分點(diǎn)。
 
　　惡劣行情下的靚麗業(yè)績(jī)
　　從中國(guó)保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年保險(xiǎn)資金的運(yùn)用情況同比出現(xiàn)了較明顯變化。2013年保險(xiǎn)資金的銀行存款為22640.98億元，比上年減少805.03億元，同比降低3.43%。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金的投資在2013年達(dá)到54232.43億元，增加9135.85億元，同比大增20.26%。數(shù)據(jù)還顯示，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額到2013年已達(dá)到82886.95億元，同比增加了9341.22億元，增長(zhǎng)率達(dá)到12.70%。
　　應(yīng)該說(shuō)，2013年，投資市場(chǎng)的大環(huán)境相當(dāng)惡劣。A股上證綜指跌幅達(dá)到了7.56%；中債綜合指數(shù)（凈價(jià)）也下跌4.65%，債市創(chuàng)2002年度以來(lái)*5跌幅，“股債雙殺”的局面與2012年相比，不僅未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，還出現(xiàn)了愈演愈烈的“下泄”。在這種困難的局面下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率達(dá)到5.04%，是非常不錯(cuò)的成績(jī)。
 
　　投資收益長(zhǎng)期向好
　　究其原因，除股票投資收益外，信用債及基礎(chǔ)設(shè)施投資等另類(lèi)投資收益增加，是影響投資收益的重要因素。從長(zhǎng)期看，保險(xiǎn)資產(chǎn)配置將更加多元，另類(lèi)投資的比重還將進(jìn)一步增加，這類(lèi)投資資產(chǎn)受會(huì)計(jì)分類(lèi)和估值影響，短期內(nèi)收益釋放較緩慢，而從長(zhǎng)期看，還將帶來(lái)較高的收益，保險(xiǎn)資金運(yùn)用投資收益長(zhǎng)期向好。
　　不僅如此，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品發(fā)行效率也獲得了顯著提升——基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃注冊(cè)制改革前規(guī)模為2941億元，當(dāng)前規(guī)模為6393.08億元，2013年增量為3452.08億元，一年的發(fā)行規(guī)模超過(guò)過(guò)去7年的總和，從數(shù)量上看，發(fā)行效率提升是顯著的。與此同時(shí)，已有8家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行21只資產(chǎn)管理產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)到522億元。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還累計(jì)發(fā)起設(shè)立10項(xiàng)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃，注冊(cè)金額395.67億元。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品發(fā)行效率的提高，顯著增強(qiáng)了行業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)，豐富了產(chǎn)品層次和類(lèi)型，提升了“生產(chǎn)產(chǎn)品”的能力，進(jìn)一步促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)者，主動(dòng)去創(chuàng)新金融工具以融入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
 
　　市場(chǎng)化改革創(chuàng)新見(jiàn)成效
　　市場(chǎng)化改革帶給保險(xiǎn)資金更多的投資品種和更大的配置空間。2013年，行業(yè)的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，呈現(xiàn)“一降二快三多”的局面。“一降”是指?jìng)豌y行存款穩(wěn)中有降，2013年11月末占比為74%，與2012年的78.8%、2011年的79%相比，下降態(tài)勢(shì)明顯。“二快”是指高收益的企業(yè)債投資和另類(lèi)投資增長(zhǎng)較快。企業(yè)債較年初增長(zhǎng)25%；另類(lèi)投資方面，股權(quán)較年初增長(zhǎng)61%，不動(dòng)產(chǎn)較年初增長(zhǎng)34%，基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃較年初增長(zhǎng)109%。“三多”是指配置結(jié)構(gòu)更多元了，長(zhǎng)久期資產(chǎn)多了，創(chuàng)新產(chǎn)品多了?？傊?，保險(xiǎn)資產(chǎn)配置比以前靈活了，主動(dòng)性增強(qiáng)了。
　　值得一提的是，保險(xiǎn)資產(chǎn)投資銀行理財(cái)、信托計(jì)劃等“非標(biāo)”類(lèi)金融產(chǎn)品，充分改善了中長(zhǎng)端利率曲線。2013年2月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃注冊(cè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，債權(quán)計(jì)劃的發(fā)行將由備案制改為注冊(cè)制；2013年9月，保監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)重新分大類(lèi)監(jiān)管。此前，保險(xiǎn)資金運(yùn)用新政還包括，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》，放開(kāi)保險(xiǎn)資金投資于“非標(biāo)”類(lèi)產(chǎn)品。規(guī)模大、久期長(zhǎng)的保險(xiǎn)資金加入以市場(chǎng)化利率為定價(jià)體系的資產(chǎn)管理，必然極大改善保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)端收益率曲線。
 
高頓網(wǎng)校微信
掃一掃微信，關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊