[*{7}*]復盤首批IPO現(xiàn)場檢查全過程

　　作者：田小蕾、丁青云

　　大華中磊會計所6項目嚴查

　　“他們不讓我們知道核查的程序，只是在問我們問題，或者讓我們?nèi)ミf交材料，非常保密”

　　4月26日，*9批15家公司現(xiàn)場檢查工作收尾，第二批15家將于5月1日后接受核查小組進場。

　　4月24日，一名準備在第二批接受證監(jiān)會現(xiàn)場檢查的項目保代表示：“尚未收到證監(jiān)會要求上交自查底稿的通知，還在積極做準備。”

　　這次現(xiàn)場檢查，嚴格程度遠超過多名發(fā)行人的想象。被檢查對象多用“全面、嚴謹、保密”來形容此次檢查。兩周的現(xiàn)場檢查期，也遠比此前外界傳說的一個周要長。

　　而隨著*9批核查工作接近尾聲，“xx項目出問題”的傳言也愈演愈烈。天和眾邦和中礦環(huán)保等項目就相繼躺槍。

　　其實，有些項目是受中介機構牽連而引起外界關注。

　　重點是收入成本真實性

　　“這幫人簡直太專業(yè)了!”4月25日，正在接受證監(jiān)會現(xiàn)場檢查的擬上市公司高管黃先生(化名)向理財周報記者表示，“他們來之前你可能想象是80%的嚴格，可他們會做到100%嚴格。”

　　“證監(jiān)會核查小組的人員吃住都是自己負擔，中午吃個盒飯也不要我們管，非常嚴謹。”黃先生說，“他們一直住在我們公司附近，一開始我們都不知道，我們也沒有他們手機。”

　　4月25日下午，黃先生告訴理財周報記者，“目前核查小組正在撰寫核查報告，平常這10個人是根據(jù)財務的科目進行分工，每個人重點查一塊，估計可能是各自撰寫自己負責的那一部分。

　　“他們不讓我們知道在寫什么，也不讓我們知道核查的程序，只是在問我們問題，或者讓我們?nèi)ミf交材料，非常保密”，黃先生說。

　　華南一家接受證監(jiān)會現(xiàn)場核查的公司高管鄭先生(化名)則透露，核查小組15日到達公司，一共10個人。

　　“核查小組來之前，大概11日左右，就給公司發(fā)了一大堆表，一個大表里面還有小表，小表里面還套著表，一直到15日進場的時候我們交給他們一部分，剩下的陸陸續(xù)續(xù)在之后兩天補交上去。”鄭先生說。

　　據(jù)了解，上述表格包括：收入構成明細表，與同行業(yè)上市公司比較分析表，各年度各類產(chǎn)品收入的客戶構成明細表，各年度前50名客戶的交易明細表，主要客戶各年度銷售變動表。

　　鄭先生告訴記者，4月15日，證監(jiān)會核查小組成員進場，并與公司高管和中介機構召開見面會，在互相介紹完畢后，核查小組代表表示，此次核查的目的是核查中介機構有沒有盡責，工作周期兩個周。

　　接下來的檢查過程，核查小組的謹慎和嚴格程度超出鄭先生的想象。“我們單獨給他們一間辦公室辦公。他們工作的時候若是公司的行政人員要去倒點水，他們也會很有禮貌的將她請出去。”鄭先生說。

　　鄭先生感覺，此次核查的重點是收入、成本的真實性。

　　核查小組工作5天后，給了鄭先生公司一張清單，列出他們要去看哪些項目，然后讓公司準備。

　　“他們要看對方的財務賬、對方的銀行、雙方匯款或者匯款憑證，還要看原始合同，以及這些合同審批的文件，還有負責人訪談要簽字。”鄭先生說。

　　隨后，證監(jiān)會核查小組中的4個人繼續(xù)在項目現(xiàn)場工作，其余6人分為三個小組在外面跑。“有的人兩天就回來了，有的人五六天才回來。”鄭先生說。

　　“公司有安排一個人陪同他們?nèi)ネ庹{(diào)，到我們的客戶現(xiàn)場、供應商現(xiàn)場訪談，公司安排這個人作用是負責溝通，畢竟對方并不認識核查小組的人，但在訪談時我們的人肯定要回避。”鄭先生說，“核查人員把對方的財務資料全部復印，把跟我們的往來、合同都記下，看跟我們這邊有沒有差異。”

　　據(jù)悉，核查小組的人員甚至連周末都沒有休息，到鄭先生公司的生產(chǎn)基地看產(chǎn)品裝配的情況。

　　4月25日，核查小組已經(jīng)進入撰寫核查報告階段?，F(xiàn)場核查兩周時間，遠比此前外界傳說的一周要長。整個過程，中介機構都全程陪同，至少簽字人要在。“中介機構單獨在一個辦公室辦公，跟核查小組的辦公室離得不遠，以便隨叫隨到。”鄭先生說。

　　“他們在寫報告的同時也在繼續(xù)查，包括未來業(yè)績預測等等。我聽說24日就有項目的核查人員撤了，我們這個小組工作還是很認真的，可能打算工作滿兩個星期。”鄭先生說。

　　一家已經(jīng)過會的擬上市公司董秘表示，“公司全力配合核查。我們的目標就是*9批拿到批文，因為會里有種說法，說是通過此次抽查的項目，如果IPO重啟，可以優(yōu)先拿到批文、優(yōu)先發(fā)行。”
 

　　天和眾邦、中礦環(huán)保澄清

　　4月25日，參與此次核查工作的保代告訴理財周報記者，首批15家企業(yè)的核查工作于4月26日結束，目前各核查小組正在撰寫核查報告，將于5月1日后入場第二批15家企業(yè)。

　　4月21日一周，隨著首批15家項目核查工作逐漸收尾，有項目被查出問題的傳聞鋪天蓋地，被查發(fā)行人、中介機構風聲鶴唳。天合眾邦和中礦環(huán)保相繼躺槍。

　　關于天合眾邦財務造假的傳言，理財周報記者*9時間向保薦機構西南證券求證，其高管人士表示：“證監(jiān)會抽查的人回話，說沒有任何實質(zhì)問題。一個是中介機構的問題，(大華會計師事務所可能要因新大地事件受罰)，但我們暫時還沒有要換中介機構的想法，也不可能換。另一個問題是，涉及一些財務項目的會計處理方式，甲、乙兩種方式都行，并不存在特意選擇一種做高業(yè)績、規(guī)避風險的做法，證監(jiān)會對此也表態(tài)了。其實兩種記賬方法對業(yè)績影響差別不大。”

　　“我們把自查材料又重新檢查了一遍，沒查出問題，這些材料都蓋了公章。西南證券這幾年來沒有大的包銷和財務造假問題。不過，這段時間我們也撤了一個項目。”前述西南證券高管人士表示。

　　據(jù)知情人士透露，4月5日那周，西南證券投行負責人也曾就相關問題，向監(jiān)管層匯報了情況，“會里回饋的信息是沒什么問題”。

　　中礦環(huán)保公司的相關負責人也向理財周報記者澄清：“我公司IPO檢查工作一切順利，未有媒體上提及的財務問題。中礦環(huán)保在預披露期間，遭到競爭對手的惡意誹謗舉報，公司已向證監(jiān)會澄清并順利過會。*9批的15家核查工作進入尾聲，到底是哪些公司有問題，很快就會見分曉。”

　　已經(jīng)過會的中礦環(huán)保在預披露之時就被業(yè)內(nèi)人士指出其采購產(chǎn)品的市場價格嚴重虛高存在財務造假，其子公司實現(xiàn)了公司約七成以上的凈利潤，或有操縱之嫌。

　　而熟悉中礦環(huán)保的人士表示：“所謂業(yè)內(nèi)人士，其實是中礦環(huán)保的競爭對手，他是小作坊，而中礦環(huán)保是正規(guī)公司，中礦環(huán)保采購的原材料質(zhì)量好，采購原材料的價格自然比小作坊貴。”

　　對于“操縱利潤”的質(zhì)疑，上述中礦環(huán)保相關負責人解釋：一方面，子公司的銷售沒有超過總銷售收入的20%，這個比例是合理的，只不過子公司銷售軟件，毛利要高一點;另一方面，這個輸送系統(tǒng)監(jiān)控軟件不是獨立對外銷售，它是我們處置系統(tǒng)里的一個核心技術;三是這個軟件優(yōu)惠是經(jīng)過工商、稅務部門正規(guī)審批，并且此前證監(jiān)會相關人員也去核實，我們是合理享受了國家的稅收優(yōu)惠政策。
 

　　6項目受累于會計所

　　北京區(qū)域一名投行人士認為，天合眾邦被誤傳造假也是受累于中介機構大華會計所。“大華會計師事務所是新大地的會計所。新大地造假的處罰可能近期要下來，大華被罰概率很高。”他說，“大華很難像之前鵬城那樣，以被合并的方式躲過懲罰。”

　　而像天和眾邦這樣遭遇問題會計中介的項目并不鮮見。在首批現(xiàn)場核查的15個IPO項目中，大華會計所審計的項目包括東方花旗保薦的新疆雪峰科技集團、招商證券保薦的河南藍天燃氣、國金證券保薦的華龍迅達、西南證券保薦的天和眾邦4個項目。

　　而中信建投保薦的中礦勘探和木偶股份，都是中磊會計師事務所審計。中磊會計師事務所正是造假公司萬福生科的會計所。此6個項目均因會計中介原因，存在不確定性。

　　“會里很頭疼。之前公眾一直在說對鵬城的懲罰不夠嚴厲，其實證監(jiān)會也沒有辦法。因為會計師事務所歸財政部管。證監(jiān)會無法嚴懲它們。事實上，他們才是造假的大頭。”一名接近監(jiān)管層的人士表示。

　　而處于風口浪尖的國信證券和平安證券，IPO核查做得非常小心翼翼。“內(nèi)外都下了封口令了。即使連同一個投行部門不同項目的同事，也要保密抽查具體情況。”平安證券投行內(nèi)部人士透露。

　　盡管被抽中6個項目，國信證券投行高層在這段敏感時間，還得忙著為隆基股份虧損一事奔波，向監(jiān)管層解釋情況。

　　而此前沒有抽中的券商，壓力也小不了多少，因為還有第二輪抽簽。

　　“我目前聽到的說法是，第二批抽簽，以中止審查項目為主。一來，中止項目本來問題比較多，也是證監(jiān)會關注的重點。二來也是給這些中止的項目更多壓力，讓他們撤回項目。”華東一名投行總經(jīng)理說，“沒抽中是運氣因素。沒事也不敢早點下班，待在辦公室要踏實一點。我現(xiàn)在最焦灼的，是怎么活下去的問題。”