今日兩市高開后震蕩走低，失守5100點(diǎn)，午后鋼鐵板塊一度拉升推動(dòng)指數(shù)震蕩反彈，題材股走勢疲軟，兩市逾2000股下挫，近百股跌停。
　　截至收盤，滬指跌2.00%報(bào)5062.99點(diǎn)，成交破萬億；深成指跌2.19%報(bào)17702.6點(diǎn)，成交9300億元。
　　盤面上，鋼鐵、運(yùn)輸服務(wù)等板塊漲幅居前；公共交通、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)等板塊下跌。
　　受新一批打新資金來襲，今日滬深股指再度維持弱勢震蕩走勢，板塊輪動(dòng)行情依舊延續(xù)，對(duì)于今日大盤的寬幅震蕩，機(jī)構(gòu)認(rèn)為需要加強(qiáng)警惕，但不宜過分看空。首先，從技術(shù)面來看，大盤高位滯漲，量能萎縮，預(yù)示大盤短期有調(diào)整需求。其次，從消息面來看，證監(jiān)會(huì)周末發(fā)文向場外配資開刀；超大規(guī)模新股申購本周開始；兩者都對(duì)市場造成壓力。
　　從走勢上看，目前，滬指日K線依托短期均線穩(wěn)步上移。在大盤保持完好上升趨勢的背后，也有分析人士提醒投資者，一些短期的負(fù)面因素將襲擾市場。
　　首先，本周資金面較前期更為緊張。包括國泰君安在內(nèi)的25家新股發(fā)行在即，中金公司預(yù)計(jì)這批新股凍結(jié)資金總量將超過6萬億元，再創(chuàng)今年以來的新股申購凍結(jié)資金新高。
　　其次，*7公布的5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然顯示，經(jīng)濟(jì)增長仍乏力。因而進(jìn)入本周，資金供給格局的微妙變化或?qū)⒂绊懜?。恰逢年中季?jié)性收緊的重要時(shí)點(diǎn)，資金面波動(dòng)因素陡然增強(qiáng)。前期央行降息降準(zhǔn)后，進(jìn)入六月中旬，銀行流動(dòng)性卻不如五月寬松，央行連續(xù)數(shù)周在公開市場未進(jìn)行任何操作，空窗顯示流動(dòng)性邊際收緊。此外，財(cái)政部發(fā)布第二批置換債一萬億元，本周至少將有1612億元地方債發(fā)行。
　　第三，上周，兩市成交量繼上周一創(chuàng)下天量后快速萎縮，表明多空雙方較為謹(jǐn)慎，經(jīng)過一段時(shí)間的拉鋸后，以及端午節(jié)的臨近，市場或?qū)⒂瓉矸较蛐赃x擇。分析人士表示，目前市場熱點(diǎn)持續(xù)性不足，板塊和個(gè)股輪動(dòng)加快，表明市場心態(tài)較為浮躁，持股耐心有所下降，不利于指數(shù)的繼續(xù)拉升。
　　5000點(diǎn)以上，無論是主板還是創(chuàng)業(yè)板，行情已陷入迷局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周五，A股上市公司的總市值達(dá)到10.03萬億美元，較2014年底增加了5.1萬億美元。在市場不斷發(fā)展中，對(duì)于具體操作策略，分析人士表示，這輪牛市被稱之為改革牛，國企改革主題投資當(dāng)然是這輪牛市中的*5機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間，隨著國企改革政策密集出臺(tái)，市場將不斷向縱深推進(jìn)，央企有望迎來新一波改革浪潮，圍繞國企改革的主題投資將再度興起。另外，“一帶一路”、互聯(lián)網(wǎng)++、工業(yè)4.0等，也將成為后市的反復(fù)熱炒主線，值得深入挖掘。
　　中期角度看A股將繼續(xù)上升
　　申萬宏源分析稱，整體來看，目前經(jīng)濟(jì)增長仍然低迷，工業(yè)弱復(fù)蘇，投資增速持續(xù)下滑，消費(fèi)需求略升，低通脹壓力仍大，出口前景不容樂觀。多項(xiàng)政策和調(diào)整密集出臺(tái)，在穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)和促外貿(mào)上同時(shí)發(fā)力。發(fā)改委開啟新一輪密集批復(fù)基建項(xiàng)目周期，5月至今批復(fù)了總投資額近6000億元的基建項(xiàng)目以及總投資1.97萬億的PPP項(xiàng)目。
　　平安安證券表示，2014年市場認(rèn)知轉(zhuǎn)變在無風(fēng)險(xiǎn)利率與貨幣政策，而2015年的認(rèn)知轉(zhuǎn)變或在于改革轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長層面。“我們認(rèn)為，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的進(jìn)一步下行是支撐市場的核心要素，增量資金入市尚未出現(xiàn)衰減跡象，預(yù)測下半年上證指數(shù)運(yùn)行中樞應(yīng)會(huì)在6000~8000點(diǎn)范圍。
　　騰訊“證券研究院”特約 曾昭雄認(rèn)為，寬松加速，牛市繼續(xù)，股市近兩月以來正在以震蕩消化獲利盤。宏觀估值指標(biāo)當(dāng)前還沒到泡沫化的時(shí)候，證券化率（總市值/GDP）112%，與發(fā)達(dá)市場、與歷史水平相比顯得較為中性，總市值/M2為54%、總市值/儲(chǔ)蓄存款為135%，還遠(yuǎn)低于歷史高位。我們認(rèn)為上證指數(shù)6100以內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整，繼續(xù)看好后市。
　　新興產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)走向下一個(gè)高峰的*10出路，繼續(xù)看好新興行業(yè)領(lǐng)域中的優(yōu)秀公司、龍頭公司。在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)周期性擴(kuò)張的可能性極小，未來一兩年，大部分傳統(tǒng)行業(yè)及周期性行業(yè)的交易性反彈，都是風(fēng)險(xiǎn)極高的零和游戲。我們堅(jiān)持當(dāng)前A股正在經(jīng)歷有史以來最為偉大長期牛市的判斷，堅(jiān)持買入新興產(chǎn)業(yè)中茁壯成長的偉大公司，市場或有的震蕩與調(diào)整是我們戰(zhàn)略性買入長期好品種的絕好時(shí)機(jī)。
　　文章來源：騰訊證券

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