中石化煉化工程(集團)股份有限公司(02386.HK)(下稱“中石化煉化”)和銀河證券(06881.HK)(下稱“銀河證券”)昨日同時啟動H股招股，為香港今年迄今*5的兩宗IPO，兩家公司有望募集資金合計約280億港元。
 

　　《*9財經(jīng)日報》獲得的初步招股文件顯示，中石化煉化擬以9.8港元~13.1港元/股，發(fā)行13.28億股H股新股，募集130.1億~174億港元，其中95%為國際配售，5%為公開發(fā)售。此外還有15%超額配售權，*6集資額可達200.06億港元。
 

　　中石化煉化董事長蔡希有昨日在香港舉行的投資者推介會上表示，對此次上市非常有信心。為吸引機構投資者，公司表示未來每年派息率將不低于30%。
 

　　初步招股文件顯示，中石化煉化已引入7名基礎投資者，共認購3.5億美元的新股，相當于集資額的15.7%至21%，其中包括中國海運(香港)認購1億美元，航天科技[-1.75% 資金 研報]投資認購6000萬美元，航天金融認購5000萬美元，Albertson認購3000萬美元，中工國際[-0.58% 資金 研報]認購1000萬美元，禁售期均為6個月。
 

　　中石化煉化是由中石化旗下工程建設企業(yè)重組成立，有83.1%的業(yè)務來自內地市場。此次集資所得，將有23%用于建立6個研發(fā)中心，40%用于EPC Contracting服務的營運資金，11%用于改善公司海外推廣網(wǎng)絡，7%用于改善公司的資訊科技系統(tǒng)，9%用于買吊車以提高建設水平，10%用于一般營運資金。
 

　　昨日參加投資者推介會的機構投資者向記者透露，由于中石化煉化業(yè)務增長穩(wěn)定，現(xiàn)場反應比較熱烈，相信需求還是很大。但也有基金經(jīng)理認為，在如今的波動市況下公司估值有些偏高，若以發(fā)行區(qū)間下限定價，則需求應該可以保證，但若以上限定價恐怕會令不少投資者卻步。
 

　　也有分析員對中石化煉化的海外業(yè)務較為看好。實際上，中煉化近年的海外業(yè)務比重逐漸增加，由2010年占收入比重11.8%上升至去年底的16.9%，截至去年底該公司海外合同為127.3億元人民幣。目前，中石化煉化海外業(yè)務遍及地區(qū)主要包括中東、中亞、亞太、非洲及美國。不過也有分析師認為，中煉化在國際同業(yè)的面前較難嶄露頭角。
 

　　銀河證券H股也于昨日啟動招股，公司招股材料披露了六家基礎投資者。
 

　　有基金經(jīng)理認為，近期市場反應疲弱，券商類股份恐怕很難令投資者有所動作。也有市場人士認為，銀河證券招股價對應預測賬面凈值1.18倍至1.47倍，其估值下限已低于中信證券[-1.62% 資金 研報](06030.HK)及海通證券[-2.74% 資金 研報](06837.HK)， 可等待其定價后再確定是否入場。
 

　　初步招股文件顯示，中石化煉化將于5月16日定價，5月23日掛牌上市，均晚于銀河證券一天。此外，還有兩只新股將在本月登場，分別是萬科B[-1.59%](200002.SZ)“B轉H股”和鷹君[0.00%](00041.HK)旗下分拆朗廷酒店上市。
 

　　Dealogic數(shù)據(jù)顯示，香港市場今年以來新股迄今只募集到10億美元，在全球各大資本市場中排名第12位，而去年全年排名第四，2009至2011年間則排名全球*9。