新股發(fā)行啟動(dòng)在即，同時(shí)針對(duì)新股發(fā)行規(guī)則更改后的實(shí)施細(xì)則也開(kāi)始向券商征求意見(jiàn)，明確無(wú)效申購(gòu)由主承銷商包銷原則。“除了不用凍結(jié)資金，新規(guī)多延續(xù)了此前市值申購(gòu)的計(jì)算規(guī)則。”知情人士稱，網(wǎng)下滬市、深市的最低申購(gòu)市值要求均為1000萬(wàn)元，“這個(gè)要求比較低，很多大戶都具備。網(wǎng)下他們可按上限申購(gòu)，且網(wǎng)下申購(gòu)單家沒(méi)有千分之一的限制，實(shí)行比例配售，因此估計(jì)將大大拉低中簽率。”他說(shuō)。
　　網(wǎng)下打新僧多粥少
　　滬深證券交易所近期向各證券公司下發(fā)了首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則的征求意見(jiàn)稿。意見(jiàn)稿顯示，網(wǎng)上申購(gòu)滬市、深市新股所需的市值需超過(guò)1萬(wàn)元。計(jì)算方法是按T-2(T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日，下同)前20個(gè)交易日的日均持有市值計(jì)算。每名投資者網(wǎng)上申購(gòu)的上限為初始發(fā)行股份數(shù)的千分之一，*5不超過(guò)9999.9萬(wàn)股。
　　投資者所持市值需分市場(chǎng)計(jì)算，即持有上海市場(chǎng)的非限售A股方可參與滬市新股的網(wǎng)上發(fā)行；深市亦如此。此外，滬市每1萬(wàn)元市值可申購(gòu)一個(gè)新股號(hào)，一個(gè)申購(gòu)單位1000股；而深市5000元市值可申購(gòu)一個(gè)新股號(hào)，一個(gè)申購(gòu)單位500股。征求意見(jiàn)稿還指出，持有多個(gè)證券賬戶或多處托管的投資者所持市值合并計(jì)算，其確認(rèn)原則為持有人名稱及身份證號(hào)碼均相同。融資融券信用賬戶的市值合并計(jì)入投資者持有的市值總值。“這個(gè)是老規(guī)定。”市場(chǎng)人士指出。
　　網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)方面，申購(gòu)市值同樣分市場(chǎng)計(jì)算，滬市、深市的最低申購(gòu)市值要求均為1000萬(wàn)元。每個(gè)配售對(duì)象只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，同一機(jī)構(gòu)管理的不同配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)該相同。“原來(lái)新股發(fā)行一般初始網(wǎng)上網(wǎng)下比例為4：6，今后申購(gòu)不需提前凍結(jié)資金，網(wǎng)下大戶或機(jī)構(gòu)多會(huì)采取上限申購(gòu)，這樣配售比例將大大降低。也不知最終實(shí)施會(huì)怎樣，但今后網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率大降是可預(yù)期的。”申萬(wàn)宏源分析師表示。不過(guò)，今年發(fā)行的28只新股，還是按現(xiàn)有規(guī)定處理。
　　券商撿漏機(jī)會(huì)不多
　　根據(jù)意見(jiàn)稿，對(duì)于因投資者資金不足而全部或部分放棄認(rèn)購(gòu)的情況，這部分股票由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。網(wǎng)下無(wú)效認(rèn)購(gòu)?fù)瑯硬扇～@配份額由主承銷商包銷的處理方式。認(rèn)購(gòu)者在T+3日下午4點(diǎn)資金不足以完成新股認(rèn)購(gòu)的資金交收，則被視為無(wú)效申購(gòu)。
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，由于證監(jiān)會(huì)表態(tài)新股堅(jiān)持低價(jià)發(fā)行原則不變，預(yù)計(jì)新股上市后仍漲勢(shì)可觀，而且若二級(jí)市場(chǎng)尚可，新股發(fā)行和上市節(jié)奏將會(huì)比較快，絕大多數(shù)投資者都不會(huì)放棄唾手可得的收益。“畢竟今后中簽率是萬(wàn)分之一，因此券商包銷的機(jī)會(huì)很小。”申萬(wàn)宏源林瑾認(rèn)為，此前，券商與發(fā)行人簽訂的承銷協(xié)議也都采用余額包銷制度。但由于新股申購(gòu)持續(xù)火爆，很少出現(xiàn)投資者認(rèn)購(gòu)不足7成而發(fā)行失敗導(dǎo)致券商包銷的現(xiàn)象。從以往不提前凍結(jié)申購(gòu)資金、市值配售中簽后再繳款的情況看，各營(yíng)業(yè)部會(huì)有中簽者忘記繳款。但這種現(xiàn)象并不多，券商包銷比例通常不會(huì)超過(guò)1%。不過(guò)現(xiàn)在投資者資金實(shí)行第三方托管，放棄認(rèn)購(gòu)也將考驗(yàn)券商的各種服務(wù)，留給承銷商“撿漏”的機(jī)會(huì)不大。
　　昨天收市，上午一度暴漲7%的券商指數(shù)收漲0.94%。“前幾天新股恢復(fù)發(fā)行的消息出來(lái)后，券商已經(jīng)有一波拉升。”市場(chǎng)人士稱。
        本文來(lái)源：新聞晨報(bào)；作者：曹西京