全球馳名對(duì)沖基金當(dāng)前正大舉押注人民幣下跌，隨著凱爾·巴斯、大衛(wèi)·泰珀紛紛加入空軍陣營(yíng)，人民幣多空大戰(zhàn)似乎愈演愈烈。
巴克萊亞洲利率和貨幣研究主管MitulKotecha表示，"我們看到的情況是，人民幣貶值的預(yù)期不斷升溫，去年夏天以來(lái)通過(guò)離岸市場(chǎng)、期權(quán)和無(wú)本金交割遠(yuǎn)期做空人民幣的交易開始變多。”
傳統(tǒng)的春節(jié)空檔或許會(huì)給人民幣空頭一些可乘之機(jī)，但留給他們的機(jī)會(huì)不會(huì)太多。
澳新銀行Goh就表示，為支撐人民幣匯率，中國(guó)接下來(lái)有可能還有進(jìn)一步動(dòng)作，甚至包括額外的資本限制等。Goh認(rèn)為，目前很難說(shuō)多空雙方誰(shuí)會(huì)勝出，“這都?xì)w結(jié)于誰(shuí)的火力更猛，并且更愿意堅(jiān)守陣地。”
華爾街頂級(jí)投資者做空
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，海外基金經(jīng)理正在大舉押注人民幣下跌，人民幣空頭陣營(yíng)中出現(xiàn)了凱爾·巴斯、大衛(wèi)·泰珀和比爾·阿克曼等華爾街頂級(jí)投資者的身影。
海曼資本（HaymanCapitalManagement）創(chuàng)始人巴斯近期大膽預(yù)言：“中國(guó)將不得不大幅貶值人民幣”，此外，他還表示，“考慮到亞洲，特別是中國(guó)的信貸收縮，亞洲會(huì)經(jīng)歷一個(gè)銀行虧損周期，這將與金融危機(jī)時(shí)的銀行虧損如出一轍。”據(jù)悉，由巴斯掌舵的海曼資本已賣出所持大部分股票、大宗商品和債券資產(chǎn)，專注于做空亞洲貨幣，包括人民幣和港元。
據(jù)了解，該公司目前將約85%的資產(chǎn)都押注在未來(lái)三年人民幣和港元將貶值的交易上，這項(xiàng)押注涉及數(shù)十億美元資金，包括借來(lái)的資金。
被華爾街譽(yù)為“抄底王”的大衛(wèi)·泰珀，曾因豪賭銀行股大賺70億美元，如今，他也加入了人民幣“空頭部隊(duì)”中。知情人士稱，泰珀已經(jīng)對(duì)頭寸進(jìn)行部署，押注人民幣將下跌。
自2015年8月11日人民幣中間價(jià)急貶以來(lái)，人民幣兌美元迄今已經(jīng)下跌5.6%。
長(zhǎng)期戰(zhàn)績(jī)驕人的基金潘興廣場(chǎng)在比爾·阿克曼的執(zhí)掌下，2015年做空人民幣的成績(jī)很不理想。在1月26日致投資者信中，阿克曼表示，為了抵消掉針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資的潛在損失，該基金買入了人民幣看跌期權(quán)。但在中國(guó)官方支撐人民幣幣值的舉措下，該期權(quán)最終的盈利并不及預(yù)想豐厚，與此同時(shí)，潘興廣場(chǎng)在中國(guó)的其他投資還遭受了超出預(yù)計(jì)的損失。在信中，阿克曼稱，今年將持續(xù)維持做空人民幣的交易。
“我們看到的情況是，人民幣貶值的預(yù)期不斷升溫，去年夏天以來(lái)通過(guò)離岸市場(chǎng)、期權(quán)和無(wú)本金交割遠(yuǎn)期做空人民幣的交易開始變多，”巴克萊亞洲利率和貨幣研究主管MitulKotecha表示。
澳新：3萬(wàn)億美元外儲(chǔ)是重要關(guān)口
在前不久舉行的瑞士達(dá)沃斯論壇上，索羅斯突然高調(diào)宣布，自己不但做空美股，也在做空亞洲貨幣。
面對(duì)嗜血的“大鱷”隔空喊話，幾天后，新華社刊登評(píng)論文章警告稱，隨著中國(guó)貨幣當(dāng)局采取有效舉措穩(wěn)定人民幣匯率，那些試圖做空人民幣的“激進(jìn)”投機(jī)客將遭遇巨大損失。
據(jù)外媒報(bào)道，中國(guó)的上述表態(tài)已對(duì)一些海外基金經(jīng)理起到了震懾作用，一些交易員已縮減甚至完全退出了人民幣空頭頭寸，稱無(wú)意與中國(guó)政府對(duì)著干。部分交易員透露，正尋求做空那些一旦人民幣繼續(xù)走低，可能將跟隨貶值的其他亞洲貨幣。
不止是口頭警告，央行也采取了一系列行動(dòng)來(lái)限制人民幣過(guò)度貶值。就在1月中旬，央行的大手筆干預(yù)就把一些來(lái)勢(shì)洶洶的空軍殺了個(gè)措手不及。為打擊套利資金，央行當(dāng)時(shí)在香港市場(chǎng)買入人民幣，抑制人民幣貶值，并造成離岸市場(chǎng)上人民幣流動(dòng)性緊張，從而推高了香港銀行間同業(yè)拆借利率，Hibor隔夜利率一度上漲至前所未有的66.8%，令空頭做空成本陡增。
為了打贏貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)，中國(guó)也付出了一定代價(jià)。但截至2015年末，中國(guó)的外儲(chǔ)仍達(dá)到3.33萬(wàn)億美元。
“3萬(wàn)億美元是一個(gè)非常重要的心理關(guān)口，一旦外儲(chǔ)低于這一水平，將觸發(fā)人民幣走貶，”澳新銀行外匯策略師KhooGoh表示。
就在上周五，日本央行意外宣布對(duì)超額準(zhǔn)備金實(shí)施負(fù)利率，消息一出日元迅速貶值2%，從穩(wěn)定一籃子貨幣匯率角度看，日元兌美元貶值，給人民幣兌美元匯率貶值提供了空間和理由。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資研究室主任張明表示，日本央行的做法對(duì)中國(guó)央行的貨幣政策構(gòu)成壓力。
“市場(chǎng)剛剛接受了匯率穩(wěn)定的狀況，但信心仍然脆弱，再加上快過(guò)年了，若貿(mào)然動(dòng)匯率會(huì)對(duì)市場(chǎng)有負(fù)面影響，”德國(guó)商業(yè)銀行駐新加坡高級(jí)經(jīng)濟(jì)師周浩向彭博表示，央行短期內(nèi)讓人民幣中間價(jià)保持在6.55左右，離岸人民幣CNH在6.6有防守，都是為了盡量減少春節(jié)期間離岸人民幣市場(chǎng)的波動(dòng)。
國(guó)信證券駐香港經(jīng)濟(jì)學(xué)家余晶晶也表示，人民幣貶值壓力和中國(guó)農(nóng)歷新年的季節(jié)性影響，可能導(dǎo)致央行一季度維持政策不變。
春節(jié)的空檔或許為人民幣空頭提供了一些機(jī)會(huì)，但留給他們的機(jī)會(huì)不會(huì)太多。
澳新銀行Goh就表示，為支撐人民幣匯率，中國(guó)接下來(lái)有可能還有進(jìn)一步動(dòng)作，甚至包括額外的資本限制等。Goh認(rèn)為，目前很難說(shuō)多空雙方誰(shuí)會(huì)勝出，“這都?xì)w結(jié)于誰(shuí)的火力更猛，并且更愿意堅(jiān)守陣地。”
本文來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞