滬深股市近期波動(dòng)幅度顯著放大，在連續(xù)收出六連陽(yáng)后，滬深股市沖高回落，且成交額逐步萎縮，昨日滬深兩市成交額降至4000億元之下，僅為3550.43億元，刷新2月15日以來(lái)新低。周期品種大幅回落后缺乏新的承接力量，資金缺乏有效抓手，參與熱情顯著下降。分析人士認(rèn)為，“地量盤(pán)整”暗示變盤(pán)窗口可能逐步臨近。
指數(shù)縮量回調(diào)
連續(xù)收出六連陽(yáng)后，滬綜指逐步踏入2900點(diǎn)密集成交區(qū)，在高位盤(pán)整數(shù)日后，指數(shù)掉頭回調(diào)。滬綜指昨日小幅低開(kāi)后，震蕩回落，此后維持低位震蕩，尾盤(pán)則出現(xiàn)快速跳水，最低下探至2803.48點(diǎn)，2800點(diǎn)變得岌岌可危，臨收盤(pán)前維持低位震蕩，最終收于2804.73點(diǎn)，下跌2.02%。深市主要指數(shù)表現(xiàn)同樣慘淡，深成指昨日收?qǐng)?bào)9390.35點(diǎn)，下跌1.39%；中小板指數(shù)下跌1.34%，收?qǐng)?bào)于6159.34點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日下跌1.72%，收?qǐng)?bào)于1936.97點(diǎn)。
值得注意的是，滬深兩市成交額為3550.43億元，較此前明顯縮量，刷新了2月15日以來(lái)的新低。
從行業(yè)板塊來(lái)看，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)逆市上漲0.09%，成為*10上漲的行業(yè)板塊。申萬(wàn)家用電器、農(nóng)林牧漁和電子指數(shù)跌幅相對(duì)較小，分別下跌0.83%、0.92%和1.23%；申萬(wàn)非銀金融、采掘和建筑裝飾指數(shù)跌幅居前，分別下跌2.78%、2.54%和2.31%。
從題材概念來(lái)看，熱點(diǎn)集體退潮，136個(gè)概念板塊悉數(shù)下挫。其中，網(wǎng)絡(luò)彩票、特高壓和高送轉(zhuǎn)指數(shù)跌幅相對(duì)較小，分別下跌0.54%、0.73%和0.84%；與之相比，頁(yè)巖氣和煤層氣、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和絲綢之路跌幅居前，分別下跌3.01%、2.90%和2.88%。
昨日正常交易的2551只股票中，有297只股票實(shí)現(xiàn)上漲，占比僅為12%。其中，12只股票漲停，另有10只股票漲幅超過(guò)5%。在下跌的2239只股票中，有9只股票跌停，另有102只股票跌幅超過(guò)5%?？梢?jiàn)市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)顯著降低。
分析人士指出，本輪的反彈初始動(dòng)力源于強(qiáng)周期品種的脈沖式上漲，受益于大宗商品價(jià)格上漲以及供給側(cè)改革的刺激，以鋼鐵、有色金屬為代表的強(qiáng)勢(shì)上攻，不過(guò)近日大宗商品開(kāi)啟大幅波動(dòng)模式，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存后對(duì)于需求端的帶動(dòng)效應(yīng)有所下降，周期類(lèi)品種大幅回落，指數(shù)便開(kāi)啟縮量回調(diào)模式。
“地量盤(pán)整”暗示三信號(hào)
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，地量現(xiàn)地價(jià)，近期市場(chǎng)成交額再次急劇萎縮，這可能意味著變盤(pán)窗口正在不斷臨近。2007年10月16日滬綜指登上6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)，隨后經(jīng)歷了一年的下跌行情，滬綜指直到2008年10月28日才見(jiàn)底，當(dāng)日滬市成交額降至398億元，近5日成交額為252.77億元，不足2007年5月峰值水平的十分之一。2009年8月4日，經(jīng)歷了9個(gè)月的短暫牛市后，滬綜指到達(dá)階段頂部3478點(diǎn)，而這時(shí)滬市成交額也達(dá)到這輪小牛市的峰值，不過(guò)隨后滬綜指一路下挫，直到2013年6月“錢(qián)荒”后，A股才正式見(jiàn)底，當(dāng)時(shí)滬市成交額降至700億元左右，再度回歸至地量水平。
從目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，大宗商品價(jià)格的變化已經(jīng)到了需要基本面驗(yàn)證的階段，從2月出口數(shù)據(jù)來(lái)看，全球需求依然疲軟，周期品價(jià)格上漲很難得到基本面中長(zhǎng)期支撐，反彈空間有限，而以“中小創(chuàng)”為代表的成長(zhǎng)軍團(tuán)未能有效接過(guò)熱點(diǎn)大旗，資金缺乏有效抓手，參與熱情出現(xiàn)下降。此外，2月份CPI升至2.3%，同比上漲擴(kuò)大了1.1個(gè)百分點(diǎn)，主要受寒潮天氣和春節(jié)因素的影響，其中食品價(jià)格上漲7.3%。PPI連續(xù)48個(gè)月下滑，但降幅收窄。CPI的超預(yù)期上漲使得國(guó)內(nèi)寬松環(huán)境的不確定性增大，場(chǎng)外流入A股的增量資金有限。昨日滬市成交額降至1415.37億元，同樣也刷新2月15日以來(lái)的新低，預(yù)計(jì)滬深兩市成交額可能會(huì)繼續(xù)萎縮，“地量盤(pán)整”也意味著市場(chǎng)變盤(pán)窗口正在逐步臨近。
本文來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)