日前,監(jiān)管部門擬降低銀行撥備覆蓋率的消息引起市場關注。部分券商認為,該項政策如落地將對銀行構成利好。
熨平盈利波動
中信建投證券認為,以銀監(jiān)會數(shù)據(jù)為基礎進行測算,假設2016年新增不良貸款5000億元,新增不良若以100%計提撥備,相較于150%的撥備覆蓋率,將節(jié)省2500億元的撥備。撥備覆蓋率下降將為銀行騰挪出更大利潤空間。
舉例來講,撥備大致是銀行對其發(fā)放的貸款預估損失。如貸款100元,預估損失率是2%,在貸款總額上先把這個預估損失2元提取出來,剩下“貸款凈額”98元,把該貸款凈額計入資產(chǎn)負債表。所提取的2元預估損失,會先存放著,即撥備余額,等將來發(fā)生真實損失時用來核銷。當期預估的2元損失,會在利潤表中形成資產(chǎn)減值損失,這是一種成本費用。
當這筆貸款真實發(fā)生損失時,只要真實損失不超過當時的預估損失,只把預估損失核銷即可。比如,這筆貸款發(fā)生了0.5元損失,只要在預提的2元撥備中核銷0.5元即可。核銷后,撥備余額只剩1.5元。核銷對當期利潤表、貸款凈額均沒有影響。
東方證券分析師王劍指出,對銀行來說,撥備能夠使其實現(xiàn)以豐補欠,熨平盈利波動。在盈利較好的年份,多計提撥備,導致當期利潤下降;而在盈利不佳的年份,少提撥備,釋放利潤。最后會得到一張波動相對平穩(wěn)的利潤表。
利好銀行板塊
招商證券認為,2010年銀監(jiān)會下發(fā)《關于加強當前重點風險防范工作的通知》,要求銀行撥備按照覆蓋率150%和撥貸比2.5%兩者孰高要求執(zhí)行,就是為避免銀行掉入低不良、高撥備覆蓋率陷阱,對撥貸比要求進行硬性規(guī)定。而在撥貸比達到較高水平的情況下,再維持較高的撥備覆蓋率已無必要。國際上,銀行撥備覆蓋率低于100%也是正?,F(xiàn)象。
業(yè)內人士表示,撥備覆蓋率下調是大勢所趨,該項調整去年四季度已有傳聞。中行、工行2015年三季度末撥備覆蓋率只有153%和157%。如果撥備覆蓋率要求不改變,按目前的不良暴露速度,撥備支出將大幅增加。招商證券以中行為樣本進行敏感性測算,結果表明當撥備覆蓋率要求下調至130%水平時,即便2016年核銷后的不良余額增加35%,也不會對凈利潤構成額外負面影響。
撥備覆蓋率屬于逆周期監(jiān)管指標。在經(jīng)濟上行期,銀行業(yè)績高增長,撥備覆蓋率作為監(jiān)管指標可以提高;而在經(jīng)濟下行周期,銀行業(yè)績增速回落,撥備覆蓋率下調符合逆周期監(jiān)管要求。
業(yè)內人士認為,撥備覆蓋率下調將是銀行業(yè)重大利好,主要體現(xiàn)在釋放業(yè)績上。
本文來源:中國證券報·中證網(wǎng);作者:高改芳