地王頻現(xiàn)，臺(tái)企逃離廣州，投資逃離中國(guó)之間的聯(lián)系

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地王再多，擋不住國(guó)企的投資熱情

剛剛進(jìn)入6月，中國(guó)大地隨著日漸升溫的天氣開始燥熱。6月1日，上海寶山區(qū)顧村的土地交易中以3.7萬(wàn)每平米的價(jià)格拍出，溢價(jià)率300%。2日，深圳、北京同時(shí)出現(xiàn)了地價(jià)超過(guò)3萬(wàn)、甚至4萬(wàn)的地皮。深圳的龍華板塊、北京的海淀北部、遠(yuǎn)郊區(qū)延慶一板塊以及順義后沙峪板塊。

這樣的地價(jià)已經(jīng)超過(guò)了很多現(xiàn)有商品房的價(jià)格，而這些成功拍到地皮的地產(chǎn)商，大多帶著國(guó)資背景。其中最出名的當(dāng)屬信達(dá)地產(chǎn)，一年銷售額只有105億的信達(dá)地產(chǎn)，自2015年以來(lái)，共拍地塊10幅，其中的7幅地塊是地王，合計(jì)資金350億，而今年信達(dá)地產(chǎn)的銷售計(jì)劃也只有100億。

過(guò)度擴(kuò)張必然影響到資金量，信達(dá)地產(chǎn)長(zhǎng)期處于入不敷出的狀態(tài)，從2011年到2015年，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)，分別約為-1.76億元、-22.25億元、-32.05億元、-58.32億元和-43.46億元。不過(guò)信達(dá)的東家是財(cái)政部直屬信達(dá)資產(chǎn)。作為一家A股上市公司，融資比較方便，同時(shí)，即便融資也不能解決需求的時(shí)候，母公司總會(huì)支持一下。

深圳龍華地王的得主也是央企聯(lián)合體，中國(guó)電建直屬國(guó)資委，方榮地產(chǎn)則是中國(guó)金茂子公司，而中國(guó)金茂的*9大股東是中化集團(tuán)，也是國(guó)資委直管企業(yè)。也就是說(shuō)，大量資金開始進(jìn)入地塊市場(chǎng)，而非樓市。

臺(tái)企逃離大陸，這次動(dòng)真格

距離深圳不遠(yuǎn)的廣州，大量臺(tái)企負(fù)責(zé)人在一起開會(huì)，他們不是在慶祝什么，也沒(méi)有討論工作計(jì)劃，而是在商討如何快速退出廣州。同樣遭遇臺(tái)資撤退的城市還有出鏡率一直很高的東莞。素有廣東“小香港”之稱的東莞樟木頭鎮(zhèn)，因?yàn)橘Q(mào)易出口下降而導(dǎo)致工廠訂單減少，與此同時(shí)，加工產(chǎn)業(yè)開始向中西部地區(qū)遷移，更是導(dǎo)致樟木頭鎮(zhèn)制造業(yè)雪上加霜。另一個(gè)以臺(tái)資為主的厚街鎮(zhèn)，也因?yàn)榕_(tái)資撤退面臨發(fā)展窘境。臺(tái)商在中國(guó)投資，經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨惡化，除了工資、匯率等各種客觀條件改變之外，他們也對(duì)愈來(lái)愈多的罷工、怠工事件心生恐懼。超過(guò)5成的臺(tái)灣投資項(xiàng)目都處于零獲利或虧損狀態(tài)，臺(tái)商私下初步保守估算，近2年從大陸撤出的資金超過(guò)了500億元新臺(tái)幣。

從「中國(guó)加一」到「不要中國(guó)」

日本在華投資也開始縮水。2015年，日本對(duì)華投資下降了25.8%，連續(xù)第三年下降。相反，對(duì)于東南亞國(guó)家聯(lián)盟的10個(gè)成員國(guó)，日本表示出了極大的投資興趣。五年時(shí)間，日本對(duì)于東南亞國(guó)家的投資翻了三倍，約1809億美元。新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：「由于人均收入相對(duì)較低和年輕人口較多，對(duì)于日本而言，東南亞市場(chǎng)很有吸引力。」

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院日本研究所，日本經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書課題組5月24日發(fā)布的*7研究報(bào)告稱，在未來(lái)具有潛力的投資目的地選擇上，日本制造業(yè)企業(yè)認(rèn)為印度是[*{6}*]投資國(guó)，印度尼西亞居第二位，中國(guó)則跌落至第三位。

事實(shí)上，不止日本，退出中國(guó)的臺(tái)資企業(yè)也選擇在越南、印尼建立比中國(guó)更大的生產(chǎn)基地。

以前國(guó)外投資亞洲，叫做「中國(guó)加一」，即必有中國(guó)，然后再挑一家東南亞國(guó)家，現(xiàn)在是只要東南亞，不要中國(guó)。

負(fù)債在國(guó)內(nèi)，并購(gòu)在海外

一方面是外企逃離，一方面是本土地王頻出，難免讓人懷疑，人造地王不過(guò)是用來(lái)保留資本的手段，臺(tái)資企業(yè)的離開，不只是資本的離開，也會(huì)影響整個(gè)生產(chǎn)鏈條，例如原料供應(yīng)和造成下崗。越來(lái)越多的地王價(jià)格超越現(xiàn)有樓市價(jià)格，也就意味著這些建筑在地王上的商品房房?jī)r(jià)需要翻一倍，甚至兩倍才能回籠資金。這部分資金可能用來(lái)抵扣制造業(yè)外流造成的資本短缺。

同時(shí)，目前人民幣匯率的壓力很大，五月份人民幣貶值1.4%，投資房地產(chǎn)的金主需要依靠外幣度過(guò)難關(guān)，一旦造成業(yè)主拋售房產(chǎn)，銀行風(fēng)險(xiǎn)面臨崩潰的危險(xiǎn)，帝王就是烘托房?jī)r(jià)的*4武器。

國(guó)內(nèi)有地王，國(guó)外也沒(méi)閑著。2015年中國(guó)外匯儲(chǔ)備減少了5127億美元，除了外資流出，還有一部分被企業(yè)境外收購(gòu)消耗掉了。

2016年5月31日，海南航空將以1.59億澳元收購(gòu)維珍澳洲13%股權(quán)，并將陸續(xù)增加持股比例至19.99%。2016年5月3日，海航旅游宣布收購(gòu)美國(guó)卡爾森集團(tuán)CarlsonHotels全部股權(quán)。2015年11月25日，海航集團(tuán)將以4.5億美元收購(gòu)巴西第三大航空公司藍(lán)色航空23.7%權(quán)益，成為藍(lán)色航空的單一*5股東。不僅是海航，更有安邦、國(guó)壽、平安、復(fù)星、錦江等數(shù)不盡的海外并購(gòu)?fù)顿Y。而數(shù)據(jù)上從2014年起，中國(guó)1400億美元的ODI（對(duì)外直接投資）首次超越1200億美元的FDI（外商直接投資）。

這就是說(shuō)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外的直接投資是匯儲(chǔ)備減少的一個(gè)重要原因。我們發(fā)現(xiàn)去境外并購(gòu)的企業(yè)主要是國(guó)企和大型民營(yíng)企業(yè)。那么這無(wú)形中制造了中小企業(yè)和大型企業(yè)以及普通民眾之間嚴(yán)重的不公平。因?yàn)槿罕姄Q外匯是有限制的，而大型企業(yè)和國(guó)企則自由。

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