新三板的陣容每天都在發(fā)生著變化，截至7月13日，新三板掛牌公司已達7758家，然而，在這個龐大的隊伍中總有一些“調(diào)皮”甚至“頑劣”的公司存在，而它們最終都會為自己的行為買單。目前已經(jīng)被ST的山東瑞澤生物科技股份有限公司（下稱瑞澤股份）就是其中的一家，該公司因財務混亂、內(nèi)部控制存在嚴重缺陷，引起證監(jiān)會注意并下發(fā)關注函。財務混亂被出具非標意見
2016年4月29日，瑞澤股份交出了一份遲來年報，這也是公司自2015年登陸新三板以來交出的首份業(yè)績報告。年報數(shù)據(jù)顯示，2015年，瑞澤股份實現(xiàn)營收4084.4萬元，同比增長104.56%；實現(xiàn)凈利潤359.77萬元，同比增長85.39%。
對此，瑞澤股份表示，在報告期內(nèi)，公司增加了多種銷售渠道，除了在原有社區(qū)店面加大促銷力度外，還與振華商廈的合作店面數(shù)量增加，另外開展加盟商合作，同時為實現(xiàn)上店鋪供貨，使得營收保持大幅增長。
不過，這份年報被出具了無法表示意見的審計報告。
在《關于山東瑞澤生物科技股份有限公司2015年度審計報告非標意見的專項說明》中，北京興華會計師事務所表示：公司于2016年4月份受瑞澤股份公司的審計委托，瑞澤股份2015年確認營業(yè)收入4084.43萬元、營業(yè)成本2747.07萬元，收取貨款和支付采購款時均使用股東劉珍華個人銀行卡，收取大額現(xiàn)金后不送存銀行，且支付大額現(xiàn)金無相應的審批程序直接從個人銀行卡賬戶支付，現(xiàn)金收取和支付的款項性質(zhì)無法確定，該事項表明瑞澤股份的貨幣資金管理等相關內(nèi)部控制制度的有效性存在重大缺陷，此外，公司也無法施替代審計程序獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。因此，無法確定是否有必要對收入、成本、存貨、往來款以及財務報表其他項目作出調(diào)整，也無法確定應調(diào)整的金額。
另外，瑞澤股份被會計師事務所出具非標意見的另外一個原因則是，公司目前存在訴訟案子。2015年6月，公司原材料（活海參）供應商孫忠義作為原告將瑞澤股份起訴至蓬萊市人民法院，訴請支付公司所欠其貨款214.2萬元，因公司有部分貨款從個人賬戶支付，對方不予認可，雙方因此產(chǎn)生爭議。該案件目前處于管轄權異議的上訴審理階段，自2015年6月，公司賬戶陸續(xù)被法院查封，因此相關收入和支付款項從劉珍華個人賬戶收取、支付，由此造成公司貨幣資金管理內(nèi)部控制制度的重大缺陷。為此，瑞澤股份的主辦券商華融證券對其進行了風險揭示。
新三板掛牌不足一年，瑞澤股份遭遇主辦券商和會計師事務所的“翻臉”。在業(yè)內(nèi)人士看來，這是監(jiān)管機構對包括新三板在內(nèi)的資本市場統(tǒng)一部署、嚴厲打擊各種違法行為下的結(jié)果。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，瑞澤股份是典型的新三板掛牌企業(yè)從大喜到大悲的過程。新三板剛剛推出時，從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)到地方政府，從券商到媒體都在大力推動企業(yè)掛牌，因此，為了掛牌而對部分企業(yè)粉飾、包裝財務數(shù)據(jù)的不合規(guī)行為就在各方利益驅(qū)使下不斷攀升。如今，監(jiān)管機構加大查處力度，券商等新三板中介機構為了自身利益立馬變臉，對親手造成的部分掛牌企業(yè)的違規(guī)操作紛紛站在了對立面。
主辦券商發(fā)布風險提示公告，負責審計的會計師事務所出具非標意見，瑞澤股份的行為引起監(jiān)管機構的關注。
7月11日，瑞澤股份收到來自證監(jiān)會山東監(jiān)管局的監(jiān)管關注函，要求公司強化內(nèi)部管理，建立健全會計核算體系，財務管理等內(nèi)部控制制度，確保公司財務報告真實可靠及行為合法合規(guī)，并將持續(xù)關注公司的情況，視情況采取進一步的監(jiān)管措施。
針對上述監(jiān)管函，瑞澤股份表示，公司對庫存現(xiàn)金、銀行存款建立了內(nèi)控管理制度。公司的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出由不同的財務人員進行處理，防止直接用于現(xiàn)金支出的坐支行為。涉及貨幣資金的不相容職務要求分由不同的人員擔任，形成嚴密的內(nèi)部牽制制度，確保辦理貨幣資金業(yè)務的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督，不得由一人辦理貨幣資金支出業(yè)務的全過程。出納人員不得兼管稽核、會計檔案保管和收入、支出、費用、債權債務等現(xiàn)金及銀行存款日記賬之外的有關涉及貨幣資金的賬簿賬目的登記工作。對于金額較大的未達賬項應及時向財務總監(jiān)匯報。未來，公司將減少不必要的個人卡、現(xiàn)金收付款，使用公司賬戶進行資金結(jié)算；公司對于無法避免的個人卡、現(xiàn)金收付款項目，將個人卡交由公司統(tǒng)一保管，專卡專用，建立完善資金管理內(nèi)部控制，保證資金的安全。
公司負債率接近80%
查閱歷史沿革可見，瑞澤股份公司成立于2003年10月29日，由林培竹、牛景淑、林曉共同出資設立，其前身是煙臺開發(fā)區(qū)固新麗工貿(mào)有限公司，經(jīng)營范圍為加工涂料、防水材料和家具。而瑞澤股份現(xiàn)在的法人劉珍華則是在2010年8月26日的一次股權轉(zhuǎn)讓時進入公司的。林培竹、牛景淑、林曉通過股權轉(zhuǎn)讓退出，劉珍華和朱曉龍成為公司股東。2015年8月12日，瑞澤股份成功在新三板掛牌。值得注意的是，在瑞澤股份的董事、監(jiān)事和高級管理人員，多數(shù)采用的是“自己人”。
從瑞澤股份披露的數(shù)據(jù)來看，業(yè)績雖然上漲，但是高庫存和高負債率也給公司的發(fā)展帶來的一些不穩(wěn)定因素。
根據(jù)瑞澤股份年報顯示，2015年，公司的負債率為79.28%，而上年同期則為76.97%。由于公司的負債率較高，因此，公司發(fā)生不按時償還到期債務的風險也加大。
另外，公司的存貨管理風險也在加大。查閱瑞澤股份公開轉(zhuǎn)讓說明書可見，在2013年、2014年，該公司的存貨分別為63.08萬元、1901.27萬元，分別占到總資產(chǎn)的6.29%、43.33%。公司最近兩年的存貨余額較大。在2015年，公司的存貨更多，在報告期內(nèi)，公司的存貨達到4076.56萬元，比2014年的1901.27萬元增加了2175萬元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，瑞澤股份高負債率、存貨逐年增大，加上控股股東一股獨大，這些都給公司發(fā)展帶來一定的風險。另外，受三公消費政策的深遠影響，海參已經(jīng)退掉了昔日“貴族”的身份，價格低、消費渠道窄也讓海參這個產(chǎn)業(yè)在近幾年出現(xiàn)了銷量滑坡。瑞澤股份是單一經(jīng)營模式，如果公司不進行產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，公司的未來發(fā)展將存在一定的不確定性。
本文來源：證券日報；作者：夏芳