債轉(zhuǎn)股指的是將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本,債權(quán)人應(yīng)當(dāng)將享有股份的公允價值確認(rèn)為對債務(wù)人的投資,重組債權(quán)的賬面余額與股份的公允價值之間的差額,比照以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的債務(wù)重組會計處理規(guī)定進行處理。
市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備以下條件:
a、發(fā)展前景較好,具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排;
b、主要生產(chǎn)裝備、產(chǎn)品、能力符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,技術(shù)先進,產(chǎn)品有市場,環(huán)保和安全生產(chǎn)達標(biāo);
c、信用狀況較好,無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。
2、禁止將下列情形的企業(yè)作為市場化債轉(zhuǎn)股對象:
a、有惡意逃廢債行為的企業(yè);
b、債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè);
c、有可能助長過剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè);
d、扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”。
債轉(zhuǎn)股的具體形式:
實施機構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股。除國家另有規(guī)定外,銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),應(yīng)通過向?qū)嵤C構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。
債轉(zhuǎn)股實現(xiàn)日的會計處理:
當(dāng)債務(wù)人為股份制企業(yè)時,債務(wù)企業(yè)應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股權(quán)份額確認(rèn)為股本:當(dāng)債務(wù)人為非股份制企業(yè)時,債務(wù)企業(yè)應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)份額確認(rèn)為實收資本。債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認(rèn)為股本(或者實收資本),股份的公允價值總額與股本(或者實收資本)之間的差額確認(rèn)為資本公積。
會計分錄如下:
借:長期借款/應(yīng)付債券等,
貸:實收資本/股本,
資本公積-其他等。
債轉(zhuǎn)股是利空還是利好?
債轉(zhuǎn)股對象聚焦為有潛在價值、出現(xiàn)暫時困難的企業(yè),以國企為主。這至少對這些國企構(gòu)成重大利好,無債一身輕,財務(wù)報表突然靚麗,再沒有沉重債務(wù)負(fù)擔(dān),僅僅是股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,但無妨,反正都是國有控股,肉爛在鍋里。對銀行股中性偏利空,利息收入必將減少。歷史的倒退,好不容易形成的契約精神遭破壞,商業(yè)銀行們有重回政策性銀行的風(fēng)險。不過,若這一萬億股權(quán)能原價轉(zhuǎn)讓給“央行注資的資產(chǎn)管理公司”,則仍是利好。如果將來拋向二級市場,則是利空。透過現(xiàn)象看本質(zhì),“債轉(zhuǎn)股”相當(dāng)于國家印鈔一萬億救市,是新一輪的貨幣量化寬松,邏輯上對股市構(gòu)成利好。
這1萬億的債轉(zhuǎn)股現(xiàn)在還難下結(jié)論說是利好利空,跟具體的債轉(zhuǎn)股方式有很大的關(guān)系,但對股市的長期走勢肯定有比較大的影響,需要跟蹤留意。如果是按上世紀(jì)九十年代朱镕基總理時的老辦法做,那股市就是要吹泡泡了,人民幣貶值壓力太大;如果用銀行或銀行的子公司直接把對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的話,看要怎么定價這些債權(quán);如果是通過銀行系統(tǒng)最終打包成產(chǎn)品讓市場投資者埋單的話就應(yīng)該是利空。
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