證券承銷是什么？
　　證券承銷是間接發(fā)行證券的一種方式，證券承銷是指證券發(fā)行人委托具有證券承銷資格的證券承銷商，按照承銷協(xié)議由證券承銷商向投資者募集資本并交付證券的行為和制度。
　　當(dāng)一家發(fā)行人通過(guò)證券市場(chǎng)籌集資金時(shí)，就要聘請(qǐng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)幫助它銷售證券。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過(guò)程稱為承銷。它是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的基本職能之一。
證券承銷是什么？證券承銷商是什么？
　　證券承銷商是什么？
　　證券承銷商是指與發(fā)行人簽訂證券承銷協(xié)議，協(xié)助公開(kāi)發(fā)行證券，藉此獲取相應(yīng)地承銷費(fèi)用的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。依《證券法》第21條規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)地規(guī)定承銷發(fā)行人向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的證券。
　　法律要求證券承銷商承擔(dān)保證責(zé)任，其主要理由如下：
　　第一，承銷商處于可對(duì)發(fā)行公司的品質(zhì)給予擔(dān)保認(rèn)可的地位。某種程度而言，一流的證券承銷商的聲譽(yù)，即對(duì)其所承銷的證券作了保證。因此，證券承銷商的地位，實(shí)際上會(huì)大大的影響投資者。普通的投資者認(rèn)為一流的證券承銷商不會(huì)承銷不良的證券，而且其所承銷的證券必然會(huì)適合大眾持有，發(fā)行證券必然符合其承銷的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)投資者可能認(rèn)為承銷商于同意承銷前，必定已經(jīng)將發(fā)行人過(guò)去的財(cái)務(wù)報(bào)表加以嚴(yán)格的審查。
　　第二，承銷商對(duì)有關(guān)發(fā)行公司事項(xiàng)之調(diào)查與確認(rèn)，處于特別有利之地位：蓋證券承銷商擁有富于經(jīng)驗(yàn)之專家，且具備從事調(diào)查之必要設(shè)備，并獲取充分之報(bào)酬。
　　第三，證券承銷商可以自主選擇是否承銷發(fā)行的證券，承銷商希望避免承擔(dān)責(zé)任，應(yīng)當(dāng)慎重調(diào)查發(fā)行人的有關(guān)情況。
　　承銷商的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級(jí)管理人員是證券發(fā)行人的主要審查者，應(yīng)當(dāng)就其過(guò)錯(cuò)對(duì)投資者造成損害承擔(dān)民事責(zé)任。當(dāng)承銷商的董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員進(jìn)行公開(kāi)文件制作時(shí)，要求其就自己的過(guò)錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任更是理所當(dāng)然。
　　證券承銷與保薦業(yè)務(wù)：
　　證券承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者包銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式，前者為全額包銷，后者為余額包銷。
　　證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。
　　我國(guó)《證券法》還規(guī)定了承銷團(tuán)的承銷方式，按照《證券法》的規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。
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