溢價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格低于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看漲期權(quán)，或執(zhí)行價(jià)格高于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看跌期權(quán)。 不同期權(quán)行使價(jià)的時(shí)間值大小會(huì)有所不同。
 
溢價(jià)期權(quán)
由于等價(jià)期權(quán)的行使價(jià)與相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格相等，所以等價(jià)期權(quán)的價(jià)格全屬時(shí)間值，故其于到期時(shí)變成價(jià)內(nèi)，即賺取利潤(rùn)之可能性的變數(shù)為*大，故等價(jià)期權(quán)的時(shí)間值亦是*大的負(fù)值。相反較價(jià)內(nèi)或價(jià)外的期權(quán)于到期時(shí)是否價(jià)內(nèi)或價(jià)外已差不多可以確定，故其于到期時(shí)賺取利潤(rùn)之可能性的變數(shù)便會(huì)較小，時(shí)間值數(shù)值便相應(yīng)較低。
溢價(jià)期權(quán)中期權(quán)的賣方必然遭受損失。相反對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)S<X時(shí)的期權(quán)亦為溢價(jià)期權(quán)，如果到期時(shí)，S=X，對(duì)于看漲或看跌期權(quán)的買方，個(gè)人外匯買賣的實(shí)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格就與執(zhí)行價(jià)格相同。如果立即履行合約持有者也不會(huì)有任何損益，這種期權(quán)就是兩平期權(quán)(At the Money)或平價(jià)期權(quán)。兩平期權(quán)下持有人沒(méi)有必要執(zhí)行期權(quán)。
若到期日期權(quán)有S<X，對(duì)于看漲期權(quán)的買方，如果執(zhí)行期權(quán)相當(dāng)于以較高的執(zhí)行價(jià)格X買人外匯，然后在市場(chǎng)上以較低的價(jià)格S出售，這樣一來(lái)期權(quán)的買方必然遭受損失，這種如果立即履約、持有者現(xiàn)金流為負(fù)值的期權(quán)稱為虛值期權(quán)(Out of the Money)或折價(jià)期權(quán)。
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