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財(cái)務(wù)杠桿原理是什么？財(cái)務(wù)杠桿原理有什么限制？
財(cái)務(wù)杠桿原理是什么？大家都知道，但是這個(gè)具體怎么回事呢，你想不想知道呢？這個(gè)知識(shí)點(diǎn)對(duì)于很多人來說都是比較難懂的。今天要跟大家講到的就是一些事宜，如果感興趣，一起來看看吧。
一、財(cái)務(wù)杠桿原理是什么？
財(cái)務(wù)杠桿原理是指在長(zhǎng)期資金總額不變的條件下，企業(yè)從營業(yè)利潤中支付的債務(wù)成本是固定的，當(dāng)營業(yè)利潤增多或減少時(shí)，每一元營業(yè)利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)成本就會(huì)相應(yīng)地減小或增大，從而給每股普通股帶來額外的收益或損失。
由于利息是固定的，因此，舉債具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是一把“雙刃劍”，既可以給企業(yè)帶來正面、積極的影響，也可以帶來負(fù)面、消極的影響。其前提是：總資產(chǎn)利潤率是否大于利率水平。當(dāng)總資產(chǎn)利潤率大于利率時(shí)，舉債給企業(yè)帶來的是積極的正面影響；相反，當(dāng)總資產(chǎn)利潤率小于利率時(shí)，舉債給企業(yè)帶來的是負(fù)面、消極的影響。
對(duì)小企業(yè)的融資影響
財(cái)務(wù)杠桿能夠獲得財(cái)務(wù)杠桿利益的根源在于:當(dāng)企業(yè)全部資金利潤率高于借入
資金利息率，通過負(fù)債融資所創(chuàng)造的營業(yè)利潤在支付利息費(fèi)用之后還有剩余，這個(gè)余額可以并入到自有資金收益中去，從而提高自有資金收益率。但是，當(dāng)企業(yè)全部資金的營業(yè)利潤率低于借入資金利息率時(shí)，通過負(fù)債融通的資金所創(chuàng)造的營業(yè)利潤還不足以支付利息費(fèi)用，就需要從自有資金所創(chuàng)造的利潤中拿出一部分予以補(bǔ)償，在這種情況下投資人的收益就會(huì)下降。上述原理可以通過以下公式說明:
上式中，全部資金利潤率是指經(jīng)營利潤與企業(yè)全部資金的比率，自有資金利潤率是指營業(yè)利潤與自有資金之比。自有資金利潤率越高，表明投資者所獲得的回報(bào)越高。由公式可以得出:當(dāng)資產(chǎn)基本收益能力大于負(fù)債的利率時(shí)，負(fù)債具有增加股東每股盈余的正向作用；當(dāng)資產(chǎn)基本收益能力等于負(fù)債的利率時(shí)，負(fù)債籌資與無負(fù)債籌資對(duì)每股盈余的影響作用等同;當(dāng)資產(chǎn)基本收益能力小于負(fù)債的利率時(shí)，負(fù)債具有減少每股盈余的負(fù)向作用。
這一重要規(guī)律，對(duì)于小企業(yè)制定融資策略至關(guān)重要。在其他條件不變時(shí)，負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)杠桿作用強(qiáng)度越大，財(cái)務(wù)杠桿的作用越突出，企業(yè)收益不足以支付利息費(fèi)用的可能性越大，從而對(duì)投資者收益的影響越大，企業(yè)所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。所以財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用是以保證投資人權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)所做的企業(yè)財(cái)務(wù)決策。小企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)，必須把股東可能取得的較高收益與其可能承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分權(quán)衡、比較。
二、財(cái)務(wù)杠桿原理有什么限制？
運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿原理，為增加財(cái)務(wù)杠桿利益，采用負(fù)債經(jīng)營策略，是有各種條件限制的：
(1)期望投資收益率高于借入資金利息率；
(2)增加負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的大??；
(3)負(fù)債額度或借人資金對(duì)自有資金最高限比例等限制。
衷心祝愿大家在以后的歲月里，活成自己想要的樣子。當(dāng)然也希望大家對(duì)于它的熱情能夠一直保持，為自己，為明天闖出一片天地。
相信在如今這個(gè)時(shí)代的你們，可以順利通過考試，其他方面也一樣，大家，加油吧！
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