嚴(yán)格地講，所有者權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益在概念形式上并不存在實(shí)質(zhì)性的差別，它們都是基于產(chǎn)權(quán)分析的結(jié)論。對(duì)于所有者產(chǎn)權(quán)與債權(quán)人產(chǎn)權(quán)的不同“制度安排”，前文已經(jīng)述及。問題在于：體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體與企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)關(guān)系的“所有者產(chǎn)權(quán)”或“所有者權(quán)益”，對(duì)企業(yè)而言意味著什么。
所有者產(chǎn)權(quán)形成于投資者將財(cái)產(chǎn)“委托”給企業(yè)的過程。投資者這種委托行為的動(dòng)機(jī)，無非是行使其作為產(chǎn)權(quán)主體所具有的追求自身利益*5化的自由權(quán)利。由于投資者對(duì)于其委托給企業(yè)的財(cái)產(chǎn)具有法律上的最終所有權(quán)，而企業(yè)作為一種法人也具有保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的“法人財(cái)產(chǎn)權(quán)”，因此，作為委托人的投資者與受托人企業(yè)都必須遵守以法律法規(guī)形式存在的各種“游戲規(guī)則”。對(duì)受托企業(yè)而言，其所獲受托財(cái)產(chǎn)就是其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“資本”。不需要像清償負(fù)債那樣予以償還，是這種“資本”的基本特征，但卻是一種“消極”的特征。
企業(yè)受托保管的財(cái)產(chǎn)(“資本”的存在形式)構(gòu)成企業(yè)資產(chǎn)的一部分內(nèi)容。由于獲利性是資產(chǎn)的本質(zhì)特性，因而投資者借助于能降低“社會(huì)交易成本”的企業(yè)“組織”實(shí)現(xiàn)其利益*5化的目的，而企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者則通過其合理配置內(nèi)部資源使投資者的初衷得以“如愿以償”，同時(shí)也使得資產(chǎn)的“獲利性”本質(zhì)特性得以體現(xiàn)。企業(yè)正是在這種促使資產(chǎn)獲利的過程中得以存在和發(fā)展的。
企業(yè)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理配置、創(chuàng)造利潤(rùn)的過程，同時(shí)也是其經(jīng)營(yíng)“資本”、履行“受托責(zé)任”的過程。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者作為受托人(群體)，其履行的受托責(zé)任首先是一種“經(jīng)營(yíng)責(zé)任”。這種“經(jīng)營(yíng)責(zé)任”產(chǎn)生的動(dòng)因主要有四：資產(chǎn)存在的“獲利性”、委托者的利益*5化目標(biāo)、企業(yè)本身的“性質(zhì)”和企業(yè)家的“職業(yè)道德”。正因?yàn)榇嬖谶@些動(dòng)因，因而“經(jīng)營(yíng)責(zé)任”在企業(yè)中是以一種“積極”而不是“消極”的方式存在。
所有者權(quán)益是企業(yè)經(jīng)營(yíng)“資本”的產(chǎn)權(quán)歸屬，是從產(chǎn)權(quán)關(guān)系的角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)中除去債權(quán)人產(chǎn)權(quán)對(duì)應(yīng)部分以外的那部分資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)認(rèn)定。因此，同“債權(quán)人利益”一樣，所有者權(quán)益并不是站在企業(yè)主體立場(chǎng)得出的概念結(jié)論。但在本文研究中，依然使用了“所有者權(quán)益”概念，以其代指作為企業(yè)“經(jīng)營(yíng)責(zé)任”的經(jīng)營(yíng)“資本”。主要理由是：使用所有者權(quán)益概念已成習(xí)慣，以“資本”完全替之亦覺不妥，暫無合意術(shù)語。
美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在第6號(hào)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告”中認(rèn)為，“業(yè)主權(quán)益”的主要特征是：(1)“它可以因業(yè)主用資產(chǎn)作為投資而增加，而業(yè)主又不時(shí)地可以從該個(gè)體得到派給的資產(chǎn)”(6);(2)企業(yè)分派給業(yè)主的款項(xiàng)，其數(shù)額取決于業(yè)主權(quán)益的法定限額;(3)業(yè)主權(quán)益必然受到“企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及波及企業(yè)的其他事項(xiàng)和情況的影響”。基于學(xué)者們對(duì)所有者權(quán)益(業(yè)主權(quán)益)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)存在差別，因而其關(guān)于所有者權(quán)益特征的結(jié)論都值得進(jìn)一步探討。
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