公司信貸理論是隨著經(jīng)濟金融發(fā)展和商業(yè)銀行金融創(chuàng)新而發(fā)展起來的，主要經(jīng)歷了真實票據(jù)理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論、預期收入理論和超額貨幣供給理論四個階段。它揭示了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和風險控制的矛盾統(tǒng)一運動的永恒主題。
真實票據(jù)理論，又被稱為商業(yè)貸款理論。
真實票據(jù)理論認為，銀行資金來源主要是吸收流動性很強的活期存款，銀行經(jīng)營的首要宗旨是滿足客戶兌現(xiàn)的要求，所以，商業(yè)銀行必須保持資產(chǎn)的高流動性，才能確保不會因為流動性不足給銀行帶來經(jīng)營風險。因此，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中于以真實票據(jù)為基礎(chǔ)的短期自償性貸款，以保持與資金來源高度流動性相適應(yīng)的資產(chǎn)的高度流動性。短期自償性貸款主要指的是短期的工商業(yè)流動資金貸款。真實票據(jù)理論產(chǎn)生于商業(yè)銀行發(fā)展的初期，當時企業(yè)的資金需求比較小，主要依靠自有資本經(jīng)營，企業(yè)對資金的需求以商業(yè)周轉(zhuǎn)性流動資金為主。此外，由于金融機構(gòu)管理水平較低，還沒有作為最后貸款人角色的中央銀行在商業(yè)銀行發(fā)生清償危機時給予救助，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者更強調(diào)維持銀行的流動性，并不惜以犧牲部分盈利為代價。在這種金融市場很不完善、融資渠道和資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)比較單一的歷史條件下，銀行在經(jīng)營實踐中找到了保持資產(chǎn)流動的理論依據(jù)，即真實票據(jù)理論。
真實票據(jù)理論的思想為早期商業(yè)銀行進行合理的資金配置與穩(wěn)健經(jīng)營提供了理論基礎(chǔ)。它提出銀行資金的運用受制于其資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，并強調(diào)銀行應(yīng)保持其資金來源的高度流動性，以確保銀行經(jīng)營的安全性。，
真實票據(jù)理論的局限性在于：①沒有認識到活期存款余額的相對穩(wěn)定性，即在活期存款的存取之間，總會有一個相對穩(wěn)定的資釜余額可用于發(fā)放長期貸款，而是將銀行資產(chǎn)過多地集中于盈利性很差的短期自償性貸款上;②忽視了貸款需求的多樣性;③此外，它還忽視了貸款自償性的相對性，即在經(jīng)濟衰退時期，即便是有真實票據(jù)做抵押的商業(yè)性貸款，也會出現(xiàn)缺乏償還性的情況，從而增加了銀行的信貸風險。