對基金收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的必要性
現(xiàn)代投資理論的研究表明，風(fēng)險(xiǎn)的大小在決定組合的表現(xiàn)上具有基礎(chǔ)性的作用，這樣直接以收益率的高低進(jìn)行績效的衡量就存在很大的問題。
表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高使然，并不表明基金經(jīng)理在投資上有較高的投資技巧;而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng)險(xiǎn)較小的基金，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強(qiáng)人意。
風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量指標(biāo)的基本思路就是通過對收益加以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，得到一個(gè)可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，以期能夠排除風(fēng)險(xiǎn)因素對績效評價(jià)的不利影響。