綜合性的集合交易系統(tǒng)
目前,國外證券投資分析與交易系統(tǒng)正在朝著綜合性的集成系統(tǒng)方向發(fā)展。比如彭博咨詢公司(Bloomberg)在提供大量的證券信息基礎(chǔ)上,還提供了打包的證券分析交易系統(tǒng)。通過對國內(nèi)外諸多投資分析與交易系統(tǒng)的研究分析,我們認為一個先進的、有生命力的證券分析交易系統(tǒng)應(yīng)該體現(xiàn)在以下幾個方面:
*9,一個有生命力的交易系統(tǒng)應(yīng)將基本分析方法納入其中。因為在以價值投資為主的證券市場中,基本分析是投資分析和估價的主要方法,缺乏基本分析的交易系統(tǒng)是沒有生命力的。目前,國內(nèi)多數(shù)證券投資分析與交易系統(tǒng)屬于技術(shù)分析方法的集成,缺乏必要的基本分析方法。當然,其主要原因可能在于基本分析方法量化的難度較大,系統(tǒng)集成的難度就更大。就證券投資分析系統(tǒng)所包含的基本分析方法而言,其中一個顯著特點是通過基本分析指標化來增強基本分析方法在交易系統(tǒng)中的可操作性。唯有如此,才能被多數(shù)投資者接受、使用。因此,以基本分析方法為主是綜合性集成交易系統(tǒng)的首要特征。
第二,一個成功的交易系統(tǒng)必須具有自己的特色功能。特色功能是交易系統(tǒng)的生存基礎(chǔ),它可以為普通投資者提供容易實現(xiàn)的操作建議。就交易系統(tǒng)的特色功能而言,目前已得到了廣泛的認可,國內(nèi)部分投資分析系統(tǒng)已開始著手構(gòu)建自己的特色功能,包括基本分析指標化、財務(wù)分析數(shù)量化等。當然,提供特色功能需要建立在系統(tǒng)設(shè)計者同時是一個優(yōu)秀的專業(yè)咨詢者或證券分析者的基礎(chǔ)上。只有這樣,才能保證系統(tǒng)特色功能的效用,才能為使用者提供專家決策支持。
第三,一個先進的交易系統(tǒng)應(yīng)該是一個開放式的集成系統(tǒng)。在提供特色功能的基礎(chǔ)上,設(shè)計一個開放式的集成平臺,集成多種數(shù)量化工具和特色指標,包括基本分析、技術(shù)分析和投資組合選擇等金融工程方法,以及系統(tǒng)所具有的特色指標和工具,這樣可以將交易系統(tǒng)提高一個檔次。特色功能通常是為普通投資者設(shè)計的,它較為簡單實用,容易被大眾投資者所接受。但是,對于專業(yè)投資者尤其是機構(gòu)投資者來說,光有特色功能是不夠的,還需要開發(fā)屬于自己的交易方法。開放式的平臺可以為專業(yè)投資者提供一個增加分析方法的工具,用以構(gòu)建自己的交易子系統(tǒng)。
作為證券市場中弱勢群體的中小散戶,由于信息不對稱性和分析能力不高,更加需要一個集基本分析方法、技術(shù)分析方法、特色功能和設(shè)計平臺于一身、以基本分析為主的證券投資分析交易系統(tǒng),用以提高投資收益、控制投資風險。