證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試重點(diǎn)知識(shí)摘要 (23)

　　第六章 證券市場(chǎng)運(yùn)行
　　知識(shí)點(diǎn)601(P167-168)：證券發(fā)行市場(chǎng)。(判斷、多選)
　　□證券發(fā)行市場(chǎng)通常無(wú)固定場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)?！踝饔茫?br>　　1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。
　　2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。
　　3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。
　　證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。
　　知識(shí)點(diǎn)602(P169-171)：證券發(fā)行制度。(單選、判斷、多選)
　　□證券發(fā)行制度分為：
　　1、注冊(cè)制。實(shí)行公開(kāi)管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無(wú)須再經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)。
　　2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開(kāi)披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門(mén)決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。
　　我國(guó)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。□公開(kāi)發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行。非公開(kāi)發(fā)行是上市公司采用非公開(kāi)方式向特定對(duì)象發(fā)行證券的行為。
　　□我國(guó)股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。
　　我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。□按規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。
　　□債券發(fā)行方式有(多選)：
　　1、定向發(fā)行。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。
　　2、承購(gòu)包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。
　　3、招標(biāo)發(fā)行。□根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo);根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)(單一價(jià)格中標(biāo))和美式招標(biāo)(多種價(jià)格中標(biāo))。
　　證券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者?！醢l(fā)行方式：一是自銷;二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門(mén)的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開(kāi)發(fā)行以承銷為主。
　　□承銷方式有：
　　1、包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。
　　2、代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人。
　　□我國(guó)規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)5000萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷;非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售;上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。