一、債券的交易程序
　　場內(nèi)交易也叫交易所交易，證券交易所是市場的核心，在證券交易所內(nèi)部，其交易程序都要經(jīng)證券交易所立法規(guī)定，其具體步驟明確而嚴(yán)格。債券的交易程序有五個步驟：開戶、委托、成交、清算和交割、過戶。
　　1、開戶
　　債券投資者要進(jìn)入證券交易所參與債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券公司，并在該公司辦理開戶手續(xù)。
　　1.1訂立開戶合同
　　開戶合同應(yīng)包括如下事項：
　　委托人的真實姓名、住址、年齡、職業(yè)、身份證號碼等；
　　委托人與證券公司之間的權(quán)利和義務(wù)，并同時認(rèn)可證券交易所營業(yè)細(xì)則和相關(guān)規(guī)定以及經(jīng)紀(jì)商公會的規(guī)章作為開戶合同的有效組成部分；
　　確立開戶合同的有效期限，以及延長合同期限的條件和程序。
　　1.2 開立帳戶
　　在投資者與證券公司訂立開戶合同后，就可以開立帳戶，為自己從事債券交易做準(zhǔn)備。在我國上海證券交易所允許開立的帳戶有現(xiàn)金帳戶和證券帳戶?，F(xiàn)金帳戶只能用來買進(jìn)債券并通過該帳戶支付買進(jìn)債券的價款，證券帳戶只能用來交割債券。因投資者既要進(jìn)行債券的買進(jìn)業(yè)務(wù)又要進(jìn)行債券的賣出業(yè)務(wù)，故一般都要同時開立現(xiàn)金帳戶和證券帳戶。上海證券交易所規(guī)定，投資者開立的現(xiàn)金帳戶，其中的資金要首先交存證券商，或者證券商指定的銀行，其利息收入將自動轉(zhuǎn)入該帳戶；投資者開立的證券帳戶，則由證券商免費代為保管。
　　2、委托
　　投資者在證券公司開立帳戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關(guān)系，這是債券交易的必經(jīng)程序。
　　2.1 委托關(guān)系的確立
　　投資者與證券公司之間委托關(guān)系的確立，其核心程序就是投資者向證券公司發(fā)出“委托”。證券公司接到委托后，就會按照投資者的委托指令，及時傳輸?shù)浇灰姿?br>　　2.2 委托方式的分類
　　買進(jìn)委托和賣出委托
　　當(dāng)日委托
　　限價委托
　　撤銷委托
　　整數(shù)委托
　　3、成交
　　證券公司在接受投資者的有效委托后，通過衛(wèi)星直接傳至交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交。
　　3.1 債券成交的原則
　　在證券交易所內(nèi)，債券成交就是要使買賣雙方在價格和數(shù)量上達(dá)成一致。這一程序必須遵循特殊的原則，又叫競價原則。這種競價規(guī)則的主要內(nèi)容是“三先”，即價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、客戶委托優(yōu)先。價格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價格買進(jìn)或賣出債券；時間優(yōu)先就是要求在相同的價格申報時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交；客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營買賣和代理買賣之間，首先進(jìn)行代理買賣。
　　3.2 競價的方式
　　證券交易所的交易價格按競價的方式進(jìn)行。競價方式為計算機(jī)終端申報競價。
　　4、清算和交割
　　債券交易成交以后就必須進(jìn)行券款的交付，這就是債券的清算和交割。
　　4.1 債券的清算
　　債券的清算是指對在同一交割日對同一種債券的買和賣相互抵銷，確定出應(yīng)當(dāng)交割的債券數(shù)量和應(yīng)當(dāng)交割的價款數(shù)額，然后按照“凈額交收”原則辦理債券和價款的交割。
　　4.2 債券的交割
　　債券的交割就是將債券由賣方交給買方，將價款由買方交給賣方。
　　在證券交易所交易的債券，按照交割日期的不同，可分為當(dāng)日交割、普通日交割和約定日交割三種。目前，深滬證券交易所規(guī)定為當(dāng)日交割。當(dāng)日交割是在買賣成交當(dāng)天辦理券款交割手續(xù)。
　　5、過戶
　　債券成交并辦理了交割手續(xù)后，最后一道程序是完成債券的過戶。過戶是指將債券的所有權(quán)從一個所有者名下轉(zhuǎn)移到另一個所有者名下?；境绦虬ǎ?br>　　5.1 債券賣出方在完成清算交割后，在其現(xiàn)金帳戶上增加與該筆交易價款相等的金額，在證券賬上扣減相同數(shù)量的該種債券。
　　5.2 債券買入方在完成清算交割后，在其現(xiàn)金賬戶上減少價款，同時在其證券賬戶上增加債券的數(shù)量。
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