第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展
　　一、證券市場的產(chǎn)生原因
　　證券市場的產(chǎn)生，主要歸功于以下三大原因：(1)證券市場的形成得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展;(2)證券市場的形成得益于股份制的發(fā)展;(3)證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展。
　　二、證券市場發(fā)展的發(fā)展階段
　　(一)萌芽階段
　　(1)世界上*9個股票交易所，1602年成立于荷蘭的阿姆斯特丹。
　　(2)1773年，英國的*9家證券交易所即在“喬納森咖啡館”成立;1802年獲得英國政府的正式批準。這家證券交易所即現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。
　　(3)1790年成立了美國*9個證券交易所——費城證券交易所。
　　(4)1817年，參與華爾街湯迪咖啡館證券交易的經(jīng)紀人通過一項正式章程，并成立組織，起名為“紐約證券交易會”，1863年改名為“紐約證券交易所”。
　　(二)初步發(fā)展階段：20世紀初
　　(三)停滯階段：1929——1933
　　(四)恢復階段：二戰(zhàn)后——20世紀60年代
　　(五)加速發(fā)展階段：20世紀70年代
　　反映證券市場容量的重要指標——證券化率(證券市值/GDP)。
　　三、國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢
　　(一)證券市場一體化
　　(二)投資者法人化
　　(三)金融創(chuàng)新深化
　　(四)金融機構(gòu)混業(yè)化
　　1999年11月4日，美國國會通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了1933年經(jīng)濟危機時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度的終結(jié)。
　　(五)交易所重組與公司化
　　2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所;2006年6月，紐約證券交易所(NYSE)與泛歐交易所(Euronenxt)達成總價約100億美元合并協(xié)議，組建全球*9家橫跨大西洋的紐交所—泛歐證交所公司。
　　1993年斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市到2002年12月6日芝加哥商業(yè)交易所在紐約證券交易所首次公開發(fā)行股票并上市。
　　(六)證券市場網(wǎng)絡(luò)化
　　(七)金融風險復雜化
　　(八)金融監(jiān)管合作化
　　次貸危機帶來的影響：金融機構(gòu)去杠桿化、金融監(jiān)管改革、國際金融合作的進一步加強。
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