經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷、政策進(jìn)一步強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)。4月10日，統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示，2015年3月份，PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降4.6%，降幅比2月份收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)37個(gè)月下滑，而3月CPI同比上漲1.4%，該漲幅連續(xù)7個(gè)月低于2%。PPI數(shù)據(jù)有止跌跡象，但仍然疲弱，經(jīng)濟(jì)仍有一定下行壓力。國務(wù)院4月10日發(fā)布關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門分工的意見，意見提出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。其中，關(guān)于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)部分表述獲得了市場(chǎng)關(guān)注，而近期從中央和地方也連續(xù)推出多項(xiàng)刺激政策，分工意見出臺(tái)后，未來房地產(chǎn)政策預(yù)期有望將進(jìn)一步打開。
　　市場(chǎng)亢奮、波動(dòng)有所加大;風(fēng)格上上周更偏于藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)的風(fēng)格模式遭遇考驗(yàn)。上周A股市場(chǎng)繼續(xù)之前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，上證綜指最終成功站上4000點(diǎn)，市場(chǎng)交易也趨于活躍，其中4月8日A股單日交易額超過1.5萬億。但有兩點(diǎn)變化值得關(guān)注:*9，市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇，4月8日和4月9日市場(chǎng)均出現(xiàn)的較大幅度的震蕩;第二，市場(chǎng)風(fēng)格在上周偏于藍(lán)籌。主板指數(shù)漲幅要大于創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板，這在近期并不常見。
　　關(guān)于市場(chǎng)的后期走勢(shì)，政策面仍有利于引導(dǎo)增量入市，例如一人多戶的證券開戶政策，雖然加劇券商競(jìng)爭(zhēng)但客觀上將有利于整體的資金供給;因此，我們認(rèn)為市場(chǎng)仍將維持偏暖氛圍，指數(shù)有望繼續(xù)上攻;穩(wěn)增長(zhǎng)的政策導(dǎo)向，以及賺錢效應(yīng)下的亢奮情緒，增量資金入市趨勢(shì)仍在延續(xù)。但是，亢奮狀態(tài)，市場(chǎng)波動(dòng)加大。
　　目前市場(chǎng)處于亢奮階段，正在挖掘比價(jià)效應(yīng)邏輯下的板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)仍將保持活躍狀態(tài)，但創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)的模式面臨考驗(yàn);風(fēng)格上需更偏向于藍(lán)籌。一方面新股發(fā)行申購，另一方面，中證500股指期貨推出將改變現(xiàn)有中小盤的盈利模式;由于中證500指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指和中小板指有較高的相關(guān)度，對(duì)相應(yīng)板塊影響偏負(fù)面，因此，風(fēng)格上有望延續(xù)上周藍(lán)籌占優(yōu)的局面、中小創(chuàng)更需防范風(fēng)險(xiǎn)。
　　行業(yè)選擇方面，金融地產(chǎn)、一帶一路以及低價(jià)、漲幅較少的煤炭有色建筑建材等板塊;即補(bǔ)漲邏輯在發(fā)酵、市場(chǎng)借助各種比價(jià)方式、尋找著各種價(jià)值洼地，例如上周的H股和B股行情。因此，看好“一帶一路”，特別是4月9日陜西省政府和建設(shè)銀行共同主辦的絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶投資推介會(huì)簽約西咸新區(qū)建設(shè)基金等兩個(gè)項(xiàng)目230億元，牽頭引進(jìn)保險(xiǎn)資金簽約基礎(chǔ)設(shè)施、能源以及民生等領(lǐng)域7個(gè)項(xiàng)目260億元，總簽約近500億元。銀行等商業(yè)機(jī)構(gòu)深度介入“一帶一路”，有望進(jìn)一步引爆這一主題性投資機(jī)會(huì)。另外，大金融、房地產(chǎn)等板塊有望維持強(qiáng)勢(shì);房地產(chǎn)頻出利好，政策預(yù)期打開，房地產(chǎn)股票也將繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。
　　文章來源：東北證券