“兩桶油”漲停 分化+輪動(dòng)成近期看點(diǎn)
　　本周一，滬深兩市大盤(pán)高開(kāi)高走，“兩桶油”強(qiáng)勢(shì)漲停，滬綜指成功突破4500點(diǎn)，再創(chuàng)七年來(lái)新高；大小盤(pán)股走勢(shì)明顯背離，二八分化格局再現(xiàn)。分析人士指出，受益改革紅利，牛市舞步未完，仍有上漲空間；但技術(shù)面、經(jīng)濟(jì)面、新股發(fā)行等壓力，令此前單邊上行和齊漲普惠的格局逐漸打破。繼南北車(chē)之后，電信、石油等領(lǐng)域的央企整合預(yù)期強(qiáng)烈，相關(guān)品種陸續(xù)爆發(fā)，預(yù)計(jì)央企重組將成為短期市場(chǎng)風(fēng)口；鑒于藍(lán)籌股對(duì)資金的虹吸效應(yīng)以及小盤(pán)股泡沫的過(guò)度膨脹，前期漲幅過(guò)大、透支業(yè)績(jī)和題材的小盤(pán)成長(zhǎng)股短期面臨獲利回吐壓力。
　　兩桶油漲停 滬指站上4500點(diǎn)
　　昨日，滬綜指高舉高打，在“兩桶油”漲停的帶動(dòng)下站上4500點(diǎn)關(guān)口。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板中小板明顯跑輸主板，二八分化明顯。
　　截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)4527.40點(diǎn)，上漲133.71點(diǎn)，漲幅為3.04％；深證成指報(bào)14809.42點(diǎn)，上漲210.72點(diǎn)，漲幅為1.44％；滬深兩市成交額為1.61萬(wàn)億元。與之相比，中小板指數(shù)上漲0.51％，報(bào)收于8935.34點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.47％，報(bào)收于2747.50點(diǎn)。
　　行業(yè)方面，中信石油石化、建筑和國(guó)防軍工指數(shù)漲幅居前，分別上漲6.52％、5.23％和 4.51％；中信輕工制造、電子元器件和計(jì)算機(jī)指數(shù)漲幅較小，分別上漲0.08％、0.09％和0.32％。
　　概念方面，油氣改革、航母和天津自貿(mào)區(qū)指數(shù)漲幅居前，分別上漲4.21％、4.07％和3.43％；蘋(píng)果、移動(dòng)轉(zhuǎn)售和大數(shù)據(jù)指數(shù)跌幅居前，分別下跌1.14％、1.08％和0.99％。
　　從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，“兩桶油”漲停成為最為搶眼的特征，同時(shí)也釋放出兩大信號(hào)。
　　首先，央企重組概念的炒作熱情被全面引爆。兩桶油昨日盤(pán)中雙雙封住漲停板，強(qiáng)勢(shì)格局凸顯，反映近期強(qiáng)烈的石化重組預(yù)期進(jìn)一步發(fā)酵，由此也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于“中字頭”央企重組概念的追捧熱潮。基于石化雙雄對(duì)于A股的指標(biāo)性意義，短期央企重組概念預(yù)計(jì)將站上風(fēng)口，市場(chǎng)風(fēng)格短期再回大盤(pán)藍(lán)籌股。
　　其次，“兩桶油魔咒”應(yīng)驗(yàn)，個(gè)股與指數(shù)背離。上證綜指分時(shí)圖上，早盤(pán)黃白線糾纏運(yùn)行，10:30左右以石化雙雄漲停時(shí)點(diǎn)為界，黃白線顯著背離，之后白線大幅運(yùn)行于黃線上方。盡管在濃厚的牛市氛圍下，“大象起舞”沒(méi)有“嚇壞一地老鼠”，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然以紅盤(pán)報(bào)收，但漲幅大幅跑輸主板，不少個(gè)股逆勢(shì)回調(diào)，資金調(diào)倉(cāng)、撤離小盤(pán)股的跡象明顯。
　　央企重組井噴 高位分化展開(kāi)
　　上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《第十四條、第四十四條的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第12號(hào)》，將募集配套資金比例從25％擴(kuò)大至不超過(guò)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100％，一并由并購(gòu)重組審核委員會(huì)予以審核。證監(jiān)會(huì)將其解釋為進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)重組的作用，加大并購(gòu)重組融資力度，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。分析人士認(rèn)為，此舉意在為國(guó)企合并鋪路，下半年將掀起央企合并重組浪潮。
　　在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，本輪牛市打上了鮮明的改革印記，改革紅利的釋放為慢牛不斷注入新活力，也造就了一個(gè)又一個(gè)主題風(fēng)口。近期，央企重組概念的熱度迅速升溫，從中國(guó)電建復(fù)牌后的連續(xù)“一”字漲停，到電信整合預(yù)期下中國(guó)聯(lián)通的連續(xù)大漲，再到昨日的石化雙雄聯(lián)袂漲停，央企重組概念出現(xiàn)井噴。與此同時(shí)，央企重組概念股多為大盤(pán)藍(lán)籌股，相對(duì)低企的估值進(jìn)一步提升了吸引力，從而令主力資金追捧涌入。
　　需要指出的是，在貨幣和財(cái)政政策雙雙放松、產(chǎn)業(yè)利好密集發(fā)布、穩(wěn)增長(zhǎng)政策存在加碼預(yù)期、改革加速推進(jìn)的大背景下，本輪牛市仍有空間；不過(guò)，在快速上行后，全市場(chǎng)單邊普漲的格局出現(xiàn)松動(dòng)，板塊個(gè)股短期將在高位震蕩中走出分化。在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出史上*5單周漲幅之后，調(diào)整壓力明顯加大；隨著以央企重組概念為代表的藍(lán)籌股的崛起，前期漲幅過(guò)大、透支業(yè)績(jī)或題材的小盤(pán)成長(zhǎng)股將遭遇獲利回吐壓力。當(dāng)然，如果將視角放遠(yuǎn)，牛市格局下，藍(lán)籌和成長(zhǎng)股仍將輪動(dòng)領(lǐng)漲。