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2015證券從業(yè)《基礎知識》考試難點：金融遠期合約與遠期合約市場
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來源：高頓網(wǎng)校 發(fā)布時間：2015-09-28 19:25 責編：admin
2015證券從業(yè)《基礎知識》考試難點：金融遠期合約與遠期合約市場
金融遠期合約是最基礎的金融衍生產(chǎn)品。由于采用了“一對一交易”的方式，交易事項可協(xié)商確定，較為靈活。
缺點：非集中交易同時也帶來了搜索困難、交易成本較高、存在對手違約風險等缺點。
根據(jù)基礎資產(chǎn)劃分，金融遠期合約包括：
(一)股權類資產(chǎn)的遠期合約
包括單個股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約和股票價格指數(shù)的遠期合約三個子類。
(二)債權類資產(chǎn)的遠期合約
主要包括定期存款單、短期債券、長期債券、商業(yè)票據(jù)等固定收益證券的遠期合約。
(三)遠期利率協(xié)議
是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議。
(四)遠期匯率協(xié)議
按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣的遠期協(xié)議。
1.全國銀行間債券市場的債券遠期交易，該交易在全國銀行間同業(yè)拆借中心進行，中心為市場參與者債券遠期交易提供報價、交易和信息服務，并接受中國人民銀行的監(jiān)管。
債券遠期交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。債券遠期交易期限最短為2天，最長為365天，其中7天品種最為活躍。交易成員可在此區(qū)間內自由選擇交易期限，不得展期。
為降低遠期債券交易的違約風險，目前我國的交易規(guī)則還部分引進了期貨的交易制度，允許交易雙方協(xié)商繳納一定數(shù)量的保證金。
2007年9月，中國人民銀行公布《遠期利率協(xié)議業(yè)務管理規(guī)定》。
自2007年11月以來，人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為3個月期上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)。
除利率衍生品外，目前國內主要外匯銀行均開設遠期結售匯業(yè)務，中國外匯交易中心開展了人民外匯遠期/掉期交易和外幣對遠期/掉期交易。
同時，在新加坡、我國香港等地，還廣泛存在著不交割的人民幣遠期交易。
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