稅盾是指具有抵稅的作用，利息因為是稅前的，所以才具有抵稅的作用？

解析A的說法是不是和B矛盾了，不選A的理由是優(yōu)先股股利是稅后的，不存在稅盾作用。但財務杠桿系數(shù)的公式=EBIT/(EBIT-I-PD/(1-T))，利息本就是稅前的，真正對系數(shù)有影響就是因為有優(yōu)先股的存在，因為他要換算到稅前。稅率越高，系數(shù)越大。所以我認為，稅盾不影響財務杠桿，是因為沒有優(yōu)先股全是債券等，而不是因為優(yōu)先股的存在

旺同學
2021-04-18 14:51:38
閱讀量 666
  • 徐老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    誨人不倦 教無常師 良師益友 春風化雨
    高頓為您提供一對一解答服務，關于稅盾是指具有抵稅的作用，利息因為是稅前的，所以才具有抵稅的作用？我的回答如下：

    未來的CPA同學，我們又見面啦。

    不矛盾喲，B選項中說的是債券和普通股，可沒有說優(yōu)先股喲。

    小法師老師這么解答，同學可以理解嗎？老師非?？春猛瑢W喲。


    以上是關于現(xiàn)金,現(xiàn)金股利相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-04-18 16:50:10
  • 收起
    旺同學學員追問
    A的解析是不是不太對，如果負債比例增大，分母是EBIT-利息，這都是稅前的，所以不存在稅盾價值。因為有優(yōu)先股的存在，才會有稅盾價值吧
    2021-04-23 09:50:51
  • 徐老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    不是的喲，稅盾是指具有抵稅的作用，利息因為是稅前的，所以才具有抵稅的作用，而優(yōu)先股是稅后的，不能抵稅，自然也就不存在稅盾的作用了。

    2021-04-23 12:05:11
  • 收起
    旺同學學員追問
    稅盾就是抵稅的作用，但是對于財務杠桿來說，這個公式里面，能夠通過稅影響結果的就是優(yōu)先股那里，因為分子分母都是稅前的，也就是抵稅（稅盾）在這里是沒有什么用的，包括債券利息
    2021-04-25 11:40:12
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    勤奮、愛思考的 同學，你好，

    選項A，財務杠桿系數(shù)=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]，財務杠桿提高，同學想一下，會有幾種可能導致財務杠桿提高?

    1、 I 提高，也就是我們的債務利息提高，債務利息提高，那稅盾也就是抵稅效果提高，這個沒有問題，

    2、但是，財務杠桿的提高，有可能是PD/(1-T)提高導致的，如果是PD/(1-T)提高導致的，說明啥，說明優(yōu)先股股息提高，那同學想一下，優(yōu)先股股息提高，它會提高稅盾效果嗎？當然不會，因為優(yōu)先股股息是稅后的哦，

    所以綜上所述，A選項的表述，是太絕對了，它只考慮了債務利息的因素影響了財務杠桿，那毋庸置疑，稅盾是提高的，

    但是，它忽略了，優(yōu)先股股息也是可以影響財務杠桿的，如果是優(yōu)先股股息影響了財務杠桿，那不會影響抵稅效果的哈


    選項B，

    選項B是說，我們的融資結構包括債務、普通股，，提高所得稅稅率，同學看一下這個公式財務杠桿系數(shù)=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]

    標紅部分，因為沒有優(yōu)先股，所以是零

    那我們可以簡化一下財務杠桿系數(shù)=EBIT/[EBIT-I-0]，所以在這個題設下，提高所得稅稅率，是不會財務杠桿系數(shù)的哦


    同學再理解下，

    加油！


    2021-04-25 15:20:58
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其他回答

  • 萌同學
    為什么長期借款的利息允許從稅前抵扣，具有抵減企業(yè)所得稅的作用？
    • 陳老師
      長期借款的利息可以資本化，所以可以抵稅。所謂資本化就是利息可以計入生產(chǎn)成本，作為成本的一部分。
  • 魚同學
    長期借款中，利息費具有抵稅作用，那為什么籌資費用不具有抵稅作用呢？
    • 周老師
      個人理解是角度的問題吧，利息是支付給債權人的，而籌資費用是支付給其他單位。
      在講抵稅作用的時候，如果是發(fā)行股票，那么支付給股東的就是稅后的了，就不具有抵稅作用。
      因而，這個抵稅的立足點是“支付給資金提供方的補償是指所得稅前還是所得稅后的”。
  • L同學
    為什么借款利息有抵稅的作用
    • 王老師
      利息作為一項費用在稅前列支可以起到抵稅的作用，也就是像其他有息負債一樣具有財務杠桿的作用。所以要強調的是稅后資金成本。
      　　通常，短期借款彈性較高，沒有什么借款費用。但有些借款條款中有一些特別條款，如借款承諾金等，則應在借款本金中扣除。短期借款與長期借款相比，前者的籌資風險一般比后者大，因為借款還款期限短，還款壓力大，兩者的優(yōu)缺點基本相同。
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