為什么內(nèi)涵報酬率不能用來評價兩個投資規(guī)模不同的互斥項目？

其他回答

• s同學
  對于兩個互斥投資項目為什么內(nèi)含報酬率法不適合。
  • 周老師
    你好 由于內(nèi)含報酬率高的項目的凈現(xiàn)值不一定大，所以，內(nèi)含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同的互斥項目的優(yōu)劣。
• A同學
  在項目投資管理中修正內(nèi)涵報酬率mirr在評判互斥項目時，數(shù)值大較好還是數(shù)值小較好？為什么？
  • 杜老師
    您好，所謂內(nèi)含報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。內(nèi)含報酬率大于資金成本率則方案可行，且內(nèi)含報酬率越高方案越優(yōu)。因為數(shù)值越大，利潤越高。
• 汀同學
  凈現(xiàn)值大，內(nèi)含報酬率小的情況是怎么樣的？可以舉個簡單的例子嗎？（為什么說這個原因?qū)е聝?nèi)含報酬率不能用于互斥項目指標的評價？）
  • 老師
    凈現(xiàn)值（NPV）＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值年金凈流量＝NPV／年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值指數(shù)＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值／原始投資額現(xiàn)值內(nèi)含報酬率是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使得凈現(xiàn)值（NPV）等于零時的貼現(xiàn)率。由于貼現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越小。所以凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值小于零時的貼現(xiàn)率相比，凈現(xiàn)值小于零時的貼現(xiàn)率大，因此一般情況下，投資方案的凈現(xiàn)值小于零的貼現(xiàn)率一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率（凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率）。