對于CFA特許金融分析師在工作中會出現(xiàn)哪一些問題呢?高頓財經(jīng)CFA研究中心張老師指出,個人表現(xiàn)的過度自信之所以會成為CFA三級的一個考點(diǎn)也是因為在實際工作當(dāng)中,分析師喜歡過度強(qiáng)調(diào)目標(biāo)公司的具體特征(specific characteristics)而沒有充分考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及其它因素的影響。
 

 
高頓財經(jīng)CFA研究院研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)分析師做出反向預(yù)測(contrarian prediction)——也就是與大家相反的預(yù)測或大家沒有的預(yù)測的時候,會尤其自信。另外,策略分析師(strategists)比個股或行業(yè)分析師(individual stock or industry analysts)更自信;股票分析師對盈余的預(yù)測比對股票價格的預(yù)測更自信。
造成分析師對預(yù)測過度自信的行為金融解釋如下:
1)只是幻覺(illusion of knowledge)
2)代表性偏差(representativeness)
3)可得性偏差(availability)
4)控制幻覺(illusion of control)
5)自我歸因偏差(self-attribution bias)
6)回望偏差(hindsight bias):也被稱為“我早就知道(I knew it all along)”偏差,是一種自我辯護(hù)機(jī)制(ego defense mechanisms)
過度自信等行為偏差對分析師的預(yù)測造成很大影響,高頓財經(jīng)CFA研究中心張老師認(rèn)為考生在學(xué)習(xí)時需要從以下幾方面努力糾正這些偏差給分析師預(yù)測造成的負(fù)面影響;每次預(yù)測后進(jìn)行及時、全面和準(zhǔn)確的反饋;要求預(yù)測使用清晰的、毫不含糊的語言表述;制定系統(tǒng)性的評估流程和獎懲分明的架構(gòu);由同事或上司定期進(jìn)行預(yù)測準(zhǔn)確率的評估;提出相反意見;記錄相關(guān)數(shù)據(jù)和文件。