高頓網(wǎng)校
CMA責(zé)任小編在此為各位考生提供考試習(xí)題練習(xí)如下,你知道答案嗎?
1、Linda Barnes是Cambor公司的司庫,一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資人。她正在研究現(xiàn)代組合理論,并想使用以下的證券建立一個(gè)$10,000,000投資組合,因?yàn)橛蓄A(yù)測說明年的整個(gè)市場會(huì)表現(xiàn)很好。她要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。如果Barnes要在明年取得超過市場的業(yè)績,同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。在這種情況下,以下哪項(xiàng)是最適合的組合?
A、$10,000,000全部在證券II
B、$5,000,000在證券II,$5,000,000在證券I
C、$7,000,000在證券I,各$1,000,000在證券II, III, and IV
D、$4,500,000在證券I,$2,5000,000在證券II,以及各$1,500,000在證券III和IV
試題解析:
一個(gè)組合的期望表現(xiàn)用它的期望回報(bào)率來衡量。使用CAPM (資本資產(chǎn)定價(jià)模型)計(jì)算的組合期望回報(bào)率是無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率加上市場回報(bào)率與無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的差與beta的乘積。這里是CAPM的公式: Ke= Rf+ β(Km-Rf)
Ke = 期望回報(bào)率
Rf= 無風(fēng)險(xiǎn)利率(如美國國債的回報(bào)率)
β=公司的beta系數(shù)
Km=市場組合的回報(bào)率
使用CAPM公式,有*6的平均beta的組合有*6的期望回報(bào)率。每個(gè)組合的Beta值計(jì)算如下:
選項(xiàng): $10,000,000全部在證券II。beta = 100% x 1.00 = 1.00
選項(xiàng):$5,000,000在證券II,$5,000,000在證券I。beta = (50% x .70) + (50% x 1.00) = 0.85
選項(xiàng):$4,500,000在證券I,$2,5000,000在證券II,以及各$1,500,000在證券III和IV。beta = (45% x .70) + (25% x 1.00) + (15% x 1.50) + (15% x 2.50) = 1.17
選項(xiàng):$7,000,000在證券I,各$1,000,000在證券II, III, and IV。beta= (70% x .70) + (10% x 1.00) + (10% x 1.50) + (10% x 2.50) = 0.99。*6的beta值是1.17,應(yīng)該選這個(gè)選項(xiàng)。
2、一個(gè)企業(yè)計(jì)算出為了避免任何斷貨而持有的多余存貨所產(chǎn)生的年度成本是$50,000。這個(gè)$50,000是以下哪項(xiàng)的例子:
A、主要成本
B、質(zhì)量成本
C、斷貨成本
D、持有成本
試題解析:
持有多余存貨的成本是持有成本。持有成本也包括與存貨和儲(chǔ)存成本有關(guān)的機(jī)會(huì)成本。
3、Edwards公司標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)訂單量(EOQ)模型。如果產(chǎn)品A的EOQ是200個(gè)。Edwards持有50個(gè)安全存貨。產(chǎn)品A的平均存貨是多少?
A、150個(gè)
B、250個(gè)
C、100個(gè)
D、50個(gè)
試題解析:
平均存貨= (1/2)(EOQ) + 安全存貨= (200/2) + 50 = (100+50) = 150個(gè)。
4、Newman制造從幾個(gè)銀行那里得到了建立鎖箱系統(tǒng)(加快現(xiàn)金到賬)的方案。Newman每天平均收到700張支票,每張平均面額$1,800。短期資金每年的成本是7%。假設(shè)所有的方案都將產(chǎn)生相同的處理結(jié)果,并使用每年360天。下面哪個(gè)方案對Newman是*3的?
A、補(bǔ)償性余額$1,750,000
B、每張支票收費(fèi)$0.50
C、每年一次性費(fèi)用$125,000
D、收款金額的0.03
試題解析:
補(bǔ)償性余額的利息是$122,500 (0.07乘以$1,750,000)小于其他任何選項(xiàng)。每張支票$0.50的年度成本是$127,750,計(jì)算如下:$0.50(700/天)(365天) = $127,750。收款金額的0.03%產(chǎn)生的年度成本是 0.0003(700/天)(365天)($1,800) = $137,970。
小編寄語:意外和明天不知道哪個(gè)先來。沒有危機(jī)是*5的危機(jī),滿足現(xiàn)狀是*5的陷阱。
掃一掃免費(fèi)獲取CMA中英文考試題庫