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  期貨
 
  (一)定義
  交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約,并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn),以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量商品的交易行為。是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易行為。
 
  (二)特征
  1、交易的地點(diǎn)不同。最后就是現(xiàn)貨交易活動(dòng)隨時(shí)隨地可以進(jìn)行,具體交易內(nèi)容由交易雙方談判商定,有較強(qiáng)的靈活性,而期貨交易必須在規(guī)范化的市場(chǎng)中依法公開,公平,公正地進(jìn)行,交易雙方互不見面,不存在買賣雙方的私人關(guān)系。
  2、交易對(duì)象不同,現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品;而期貨交易的對(duì)象是由交易所指定的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期貨合約中的各個(gè)條款,如商品數(shù)量,商品質(zhì)量,保證金比率,交割地點(diǎn),交割方式以及交易方式等都是標(biāo)準(zhǔn)化的,期貨合約中只有價(jià)格是不斷變動(dòng)的,其價(jià)格是通過市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易形成的,是一種自由價(jià)格。
  3、交易目的不同,在現(xiàn)貨交易中,買方是為了獲得商品;賣方是為了賣出商品,實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。而期貨合約的買賣,一部分人是想投機(jī)獲利,另一部分人則想回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易對(duì)于那些希望從市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中牟利的投資者,或者希望未雨綢繆,保障自己企業(yè)不受價(jià)格急劇變化影響的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來說是極具吸引力的,也是期貨功能對(duì)投資的集中體現(xiàn)。
  4、交易的合約類型不同?,F(xiàn)貨非標(biāo)準(zhǔn)合約。
  5、交易形式不同,現(xiàn)貨交易是進(jìn)行實(shí)際商品交易的活動(dòng)。交易過程與商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移同步進(jìn)行。而期貨交易是以各種商品期貨合約為內(nèi)容的買賣,無論買賣多少次,只有最后的持約人才有履行實(shí)物交割的義務(wù)。而大多數(shù)交易者只需要在合約期滿之前做相反方向的買賣,了結(jié)原有的交易,結(jié)算完買賣差價(jià)就可以了。
  6、結(jié)算方式不同?,F(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式,同時(shí)也有貨到伏款方式和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度,交易雙方必須繳納一定數(shù)額的保證金,并且在交易過程中始終要維持一定的保證金水平。
 
  (三)期貨交易的優(yōu)缺點(diǎn)
  優(yōu)點(diǎn):流動(dòng)性、零違約性、杠桿性。
  缺點(diǎn):不靈活性、高風(fēng)險(xiǎn)
 
  (四)期貨合約的內(nèi)容
  合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格*5波動(dòng)限制、交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割品級(jí)、交割地點(diǎn)、最低交易保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。
 
  (五)期貨交易的主要類型
  1、商品期貨
  2、金融期貨:利率期貨、貨幣期貨、股指期貨
 
  (六)期貨交易的基本功能
  價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、套期保值、其他(節(jié)約交易成本等)
 
  (七)期貨價(jià)格和影響因素
  期貨價(jià)格是指期貨市場(chǎng)上通過公開競(jìng)價(jià)方式形成的期貨合約標(biāo)的物的價(jià)格。
  期貨價(jià)格決定因素主要包括現(xiàn)貨市場(chǎng)的商品供求關(guān)系、金融貨幣因素、政治因素、政策因素、自然因素和投機(jī)因素等。
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