什么是lof基金
什么是LOF基金？哪就讓高頓網(wǎng)校小編來告訴你們吧：LOF基金的英文全稱是"Listed Open-Ended Fund"，漢語(yǔ)稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。
LOFs（LISTED OPEN-ENDED FUNDS ）是一種既可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系在一起的一種開放式基金。
LOF是指在證券交易所發(fā)行、上市及交易的開放式證券投資基金。上市開放式基金既可通過證券交易所發(fā)行認(rèn)購(gòu)和集中交易，也可通過基金管理人、銀行及其他代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回。即是在保持現(xiàn)行開放式基金運(yùn)作模式不變的基礎(chǔ)上，增加交易所發(fā)行和交易的渠道。
lof基金的主要特點(diǎn)：
lof基金的主要特點(diǎn)有三：
（1）上市開放式基金本質(zhì)上仍是開放式基金，基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。
（2）上市開放式基金發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機(jī)構(gòu)與深交所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷售優(yōu)勢(shì)。銀行等代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)仍沿用現(xiàn)行的營(yíng)業(yè)柜臺(tái)銷售方式，深交所交易系統(tǒng)則采用通行的新股上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式。
（3）上市開放式基金獲準(zhǔn)在深交所上市交易后，投資者既可以選擇在銀行等代銷機(jī)構(gòu)按當(dāng)日收市的基金份額凈值申購(gòu)、贖回基金份額，也可以選擇在深交所各會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部按撮合成交價(jià)買賣基金份額。
lof基金的意義：
lof基金的意義一：減少交易費(fèi)用；
投資者通過二級(jí)市場(chǎng)交易基金，可以減少交易費(fèi)用。目前封閉式基金的交易費(fèi)用為三部分，交易傭金、過戶費(fèi)和印花稅，其中過戶費(fèi)和印花稅不收，交易傭金為3‰，可以視交易量大小向下浮動(dòng)，最低可到1‰左右。對(duì)比開放式基金場(chǎng)外交易的費(fèi)用，開放式基金按類型有所不同。按雙向交易統(tǒng)計(jì)，場(chǎng)內(nèi)交易的費(fèi)率兩次合并為6‰，場(chǎng)外交易申購(gòu)加贖回股票型基金為15‰以上，債券型基金一般也在6‰以上。場(chǎng)外交易的成本遠(yuǎn)大于場(chǎng)內(nèi)交易的成本。
lof基金的意義二：加快交易速度；
開放式基金場(chǎng)外交易采用未知價(jià)交易，T+1日交易確認(rèn)，申購(gòu)的份額T+2日才能贖回，贖回的金額T+3日才從基金公司劃出，需要經(jīng)過托管銀行、代銷商劃轉(zhuǎn)，投資者最遲T+7日才能收到贖回款。
LOF增加了開放式基金的場(chǎng)內(nèi)交易，買入的基金份額T+1日可以賣出，賣出的基金款如果參照證券交易結(jié)算的方式，當(dāng)日就可用，T+1日可提現(xiàn)金，與場(chǎng)外交易比較，買入比申購(gòu)提前1 日，賣出比贖回最多提前6日。減少了交易費(fèi)用和加快了交易速度直接的效果是基金成為資金的緩沖池。
lof基金的意義二：提供套利機(jī)會(huì)
LOF采用場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易同時(shí)進(jìn)行的交易機(jī)制為投資者提供了基金凈值和圍繞基金凈值波動(dòng)的場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格，由于基金凈值是每日交易所收市后按基金資產(chǎn)當(dāng)日的凈值計(jì)算，場(chǎng)外的交易以當(dāng)日的凈值為準(zhǔn)采用未知價(jià)交易，場(chǎng)內(nèi)的交易以交易價(jià)格為準(zhǔn)，交易價(jià)格以昨日的基金凈值作參考，以供求關(guān)系實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格與基金凈值價(jià)格不同，投資者就有套利的機(jī)會(huì)。
lof基金的原理：
LOF基金套利操作提供給投資者兩種套利機(jī)會(huì)。
1、當(dāng)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格超過基金凈值時(shí)，以下簡(jiǎn)稱A類套利，LOF基金有二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格和基金凈值兩種價(jià)格。LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格如股票二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格一樣是投資者之間互相買賣所產(chǎn)生的價(jià)格。而LOF基金凈值是基金管理公司利用募集資金購(gòu)買股票、債券和其他金融工具后所形成的實(shí)際價(jià)值。交易價(jià)格在一天交易時(shí)間里，是連續(xù)波動(dòng)的，而基金凈值是在每天收市后，由基金管理公司根據(jù)當(dāng)天股票和債券等收盤價(jià)計(jì)算出來的。凈值一天只有一個(gè)。
當(dāng)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格超過基金凈值時(shí)，并且這樣的差價(jià)足夠大過其中的交易費(fèi)用（一般申購(gòu)費(fèi)1.5%+二級(jí)市場(chǎng)0.3%交易費(fèi)用），那么A類套利機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。
lof基金的具體操作：
1）進(jìn)入相關(guān)券商資金賬戶（該賬戶必須掛深圳股東卡），選擇股票交易項(xiàng)目下的“場(chǎng)內(nèi)基金申贖”，輸入LOF基金代碼，然后點(diǎn)擊“申購(gòu)”和購(gòu)買金額后，完成基金申購(gòu)；
2）T+2交易日，基金份額將到達(dá)客戶賬戶。也就是說，您星期一申購(gòu)的LOF基金，如中間無休息日，份額將星期三到您的賬戶；
3）從申購(gòu)（也包括認(rèn)購(gòu)）份額到達(dá)您賬戶的這一天開始，任何一天，只要市場(chǎng)價(jià)格大于凈值的幅度超過套利交易費(fèi)用（一般情況下，該費(fèi)用=1.5%申購(gòu)費(fèi)+0.3%交易費(fèi)用=1.8%），無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。
比如，您以1元凈值申購(gòu)，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格在1.018元以上時(shí)，例如價(jià)格在1.04元，那么，您以1.04元賣出。扣除交易費(fèi)用0.018元，您將獲益1.04-1.018=0.022元，收益率達(dá)2.2%。
以上是A類套利過程。
2、當(dāng)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格低于基金凈值時(shí)（這種情況常常出現(xiàn)于熊市或下跌市。），以下簡(jiǎn)稱B類套利。
當(dāng)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格低于基金凈值時(shí)，并且這樣的差價(jià)足夠大過其中的交易費(fèi)用（一般情況下，該費(fèi)用=二級(jí)市場(chǎng)0.3%交易費(fèi)用+贖回費(fèi)用0.5%=0.8%）時(shí)，那么B類套利機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。
lof基金的具體操作：
1）進(jìn)入相關(guān)券商資金賬戶（該賬戶必須掛深圳股東卡），選擇股票交易，象正常股票買賣交易一樣，輸入基金代碼（注意：此處不進(jìn)入“場(chǎng)內(nèi)基金申贖”）買入，即可。這個(gè)過程被稱為L(zhǎng)OF基金二級(jí)市場(chǎng)買入，和買賣封閉式基金一樣。
2）您在二級(jí)市場(chǎng)買入的LOF基金份額，在第二天（T+1日）到達(dá)您的賬戶，從這一天開始，任何一天，當(dāng)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格低于基金凈值時(shí)，并且這樣的差價(jià)足夠大過其中的交易費(fèi)用（一般情況下，0.8%）時(shí)，那么您就可以在股票交易項(xiàng)目下的“場(chǎng)內(nèi)基金申贖”贖回了。
例如，您*9天以1.0元在二級(jí)市場(chǎng)買入LOF基金，第二天您就可以贖回了，并且您贖回時(shí)，當(dāng)天基金凈值是1.04元，那么扣除0.008元交易費(fèi)后，您獲益0.032元，收益率達(dá)3.2%。
（以上是B類套利過程）。
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