產(chǎn)業(yè)基金是什么？產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)、形式、投資過程、注意事項(xiàng)、退出方式和方式比較
什么是產(chǎn)業(yè)基金？據(jù)高頓網(wǎng)校小編所了解，產(chǎn)業(yè)基金在國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。
根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)：
*9，投資對象主要為非上市企業(yè)。
第二，投資期限通常為3－7年。
第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。
第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。
產(chǎn)業(yè)基金的形式：
一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個(gè)投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對公司（企業(yè)）的經(jīng)營運(yùn)作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人（合伙人)，所聘請的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對基金的管理運(yùn)作。
二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當(dāng)事人和基金的受益者，無權(quán)參與管理決策。契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運(yùn)作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行長期穩(wěn)定的運(yùn)作。由于管理公司擁有充分的管理和運(yùn)作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會被眾多小投資者追求短期利益的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作模式。
產(chǎn)業(yè)基金的投資過程：
首先，選擇擬投資對象；
其次，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；
最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。
產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)基金的注意事項(xiàng)：
產(chǎn)業(yè)投資基金對企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選主要考慮以下幾個(gè)方面：
*9，管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在*9位，一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成??；
第二，產(chǎn)品的市場潛力，如果產(chǎn)品的市場潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實(shí)的盈利，也會被基金所看好；
第三，產(chǎn)品的獨(dú)特性。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競爭力與未來的發(fā)展?jié)摿Γ?/div>
以下依次是預(yù)期收益率、目標(biāo)市場極高的成長率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等。
產(chǎn)業(yè)基金的退出方式：
產(chǎn)業(yè)基金在所投資企業(yè)發(fā)展到一定程度后，最終都要退出所投資企業(yè)。其選擇的退出方式主要有三種：
一，通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；
二，通過其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；
三，所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購股份等。
產(chǎn)業(yè)基金的方式比較：
產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個(gè)重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點(diǎn)不在于投資對象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報(bào)。具體表現(xiàn)為：
*9，投資對象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點(diǎn)。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。
第二，對目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。
第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資人則僅對企業(yè)經(jīng)營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。
第四，投資回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。
第五，市場重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測。而債權(quán)投資則針對現(xiàn)有的易于預(yù)測的成熟市場。
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