下面分享中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)中投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營的知識(shí)點(diǎn)，了解證券發(fā)行與承銷管理辦法、按詢價(jià)制方式，新股定價(jià)和配售規(guī)定等內(nèi)容。
中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)_證券發(fā)行與承銷管理辦法

　　第五章：投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營

　　第二節(jié)——投資銀行的主要業(yè)務(wù)

　　5、新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，主要變化有：
　　(1)取消了行政限價(jià)手段，引入主承銷商自主配售機(jī)制，提高定價(jià)和配售市場(chǎng)化程度。
　　(2)提高網(wǎng)下配售比例，調(diào)整有效報(bào)價(jià)投資者的限制，發(fā)揮公募、社會(huì)基金定價(jià)作用，加強(qiáng)市場(chǎng)化約束。
　　(3)調(diào)整回?fù)軝C(jī)制，改進(jìn)網(wǎng)上配售方式，尊重網(wǎng)上認(rèn)購意愿。
　　(4)提高發(fā)行承銷信息披露，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督。
　　(5)完善行政處罰、監(jiān)管措施、自律監(jiān)管、記入誠信檔案等多層監(jiān)管體系，強(qiáng)化事后問責(zé)。
　　6、按詢價(jià)制方式，新股定價(jià)和配售規(guī)定：
　　(1)網(wǎng)下投資者須經(jīng)驗(yàn)和定價(jià)能力，遵守自律規(guī)則。
　　(2)網(wǎng)下報(bào)價(jià)后，應(yīng)剔除擬申購報(bào)價(jià)總量最高部分，不低于10%，按剩余協(xié)商價(jià)格。剔除后有效投資者數(shù)量不足則中止發(fā)行。
　　(3)總股本4億股以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行不低于60%。超4億的，不低70%。
　　(4)4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資人者配售。
　　(5)網(wǎng)下和網(wǎng)上發(fā)行可同時(shí)進(jìn)行，投資者全額繳付，不得同時(shí)參與。
　　(6)雙向回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上申購超50-100倍，網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?0%，超100倍的，40%，超150倍的，回?fù)芎缶W(wǎng)下不超10%。
　　(7)網(wǎng)上可撥給網(wǎng)下，網(wǎng)下不足則中止。
　　7、超額配售選擇權(quán)：
　　(綠鞋期權(quán)行)發(fā)行4億股以上的可以采用，其中15%的股票在發(fā)行上市日30天內(nèi)推遲交付。市價(jià)高于發(fā)行價(jià)，發(fā)行人按發(fā)行價(jià)配發(fā)股票，主承銷商再配售給投資者；市價(jià)低于發(fā)行股，主承銷商以市價(jià)購進(jìn)，按發(fā)行價(jià)配售給投資者。
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