怎么理解內(nèi)在價(jià)值A(chǔ)bsolute Value？
絕對(duì)值，又稱(chēng)內(nèi)在價(jià)值，是指一種利用現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)分析來(lái)確定公司財(cái)務(wù)價(jià)值的企業(yè)估值方法。絕對(duì)值法不同于相對(duì)價(jià)值模型，后者考察的是一家公司與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比的價(jià)值。絕對(duì)值模型試圖根據(jù)公司的預(yù)期現(xiàn)金流來(lái)確定公司的內(nèi)在價(jià)值。
 
內(nèi)在價(jià)值A(chǔ)bsolute Value
 
內(nèi)在價(jià)值關(guān)鍵點(diǎn)：
1.絕對(duì)價(jià)值是指一種企業(yè)估值方法，使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析來(lái)確定公司的財(cái)務(wù)價(jià)值。
2.投資者可以通過(guò)比較一家公司的股價(jià)絕對(duì)值與當(dāng)前股價(jià)的比值，來(lái)判斷該股票目前是被低估還是被高估。
3.使用絕對(duì)值分析存在一些挑戰(zhàn)，包括預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確的增長(zhǎng)率，以及評(píng)估適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率。
4.與相對(duì)價(jià)值不同，絕對(duì)價(jià)值不需要對(duì)同一行業(yè)或部門(mén)的公司進(jìn)行比較。
怎么理解內(nèi)在價(jià)值？
發(fā)現(xiàn)一只股票是被低估還是被高估是價(jià)值投資者的首要任務(wù)。價(jià)值投資者使用流行的指標(biāo)，如市盈率(P/E)和市凈率(P/B)來(lái)決定是否根據(jù)股票的估值進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。除了使用這些比率作為估值指南，另一種確定絕對(duì)值的方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)估值分析。
某種形式的公司未來(lái)現(xiàn)金流(CF)是用DCF模型估計(jì)的，然后貼現(xiàn)到現(xiàn)值，以確定公司的絕對(duì)值?，F(xiàn)值被認(rèn)為是企業(yè)的真實(shí)價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值。通過(guò)比較公司股價(jià)的絕對(duì)值與股票的實(shí)際交易價(jià)格，投資者可以確定股票目前是被低估還是被高估。
?所有這些模型都需要一個(gè)回報(bào)率或貼現(xiàn)率，用以貼現(xiàn)公司的現(xiàn)金流——股息、盈利、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流(OCF)或自由現(xiàn)金流(FCF)——以得到公司的絕對(duì)值。根據(jù)進(jìn)行估值分析所采用的方法，投資者或分析師可以使用權(quán)益成本或加權(quán)平均資本成本(WACC)作為貼現(xiàn)率。
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