央行籌建的票交所將于三日后上線。屆時，首批43家試點機構將接入系統，而以往活躍在票據市場的票據中介卻未被納入試點。在分析人士看來，票據中介此后也無緣票交所。隨著票交所系統的不斷完善，票據中介的生存空間將進一步受到擠壓，面臨著轉型問題。
票交所8日將如期上線
今年以來，銀行票據業(yè)務風險不斷暴露。為防范票據市場風險，提高票據交易效率，11月2日，央行下發(fā)《關于做好票據交易平臺接入準備工作的通知》指出，央行籌建票據交易平臺，并擬于2016年12月8日組織交易系統試運行。
據悉，票交所系統（一期）試點機構共計43家，包括35家商業(yè)銀行、2家財務公司、3家券商、3家基金。據首批試點之內的一位城商行人士透露，目前正處于票交所的系統演練期。另一位上市銀行人士告訴我們，目前票交所系統已經完成一期試點機構的培訓、網絡接入、模擬環(huán)境測試等前期工作，將于12月8日正式上線。
即將上線的票交所能發(fā)揮怎樣的作用？中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，銀行、金融機構、財務公司等票據業(yè)務量很大，票交所可以給它們提供一個很好的交易平臺。
上市銀行人士表示，票交所上線以后，由于票據的承兌、貼現、轉貼現等環(huán)節(jié)都需在票交所系統登記，原本線下的業(yè)務都放到線上，信息不對稱的問題將得到解決，同時風險也更低、參與機構更多，未來票據的市場空間也會更大，對銀行而言是利好。城商行人士也認為，票交所作為一種新的票據市場基礎設施，提供了票據交易、登記托管、清算結算和信息等功能；為票據市場提供了一個比較完整的信息和交易平臺，有助于各市場主體風險的控制和利率機制的形成。
票據中介被擋門外
值得關注的是，首批試點機構并未有票據中介機構的身影。有分析人士指出，幾次票據大案暴露了行業(yè)風險，也讓票據中介成為風險排查的重點對象。如果試點機構里還有票據中介的話，會讓很多市場參與者存在僥幸心理，這可能也是票據中介沒被列入試點的原因。
事實上，在今年爆發(fā)的幾次大的銀行票據風險事件中，多次出現票據中介的身影。今年8月，廣發(fā)銀行證實9億元票據被調包流入股市，而和農行票據案等多起案件類似，被“跑單”的廣發(fā)銀行資金被票據中介挪用流入股市，最終因資金鏈斷裂演化成為風險事件。
在分析人士看來，票據中介將無緣票交所。銀行業(yè)人士表示，從央行對票交所定位來看，票交所是貨幣市場重要的環(huán)節(jié)，參考銀行間市場的參與主體，因而未將中介納入。從目前央行對票交所的發(fā)展設想來看，中介將來也不會被納入。
郭田勇認為，票交所本身就是中介機構，因此沒有必要再邀請其他中介機構參加，以保障票交所交易的票據都是原生的，都是由銀行或者其他金融機構出具的。如果中介機構進入，中介機構交易的票據并不是自身開立，這樣也不便于管理。
票據中介面臨轉型
那么，在票交所成立后，票據中介的生存空間還有多少？未來將何去何從？
“票交所未必能消滅掉票據中介機構。只是票交所能夠統一集中地進行交易，價格形成機制更加透明合理，市場透明度也會更高，將是未來票據轉讓和交易的一個方向。”郭田勇表示。
也有分析人士直言，隨著票交所系統的逐步完善，票據中介或將不復存在，大量票據中介機構面臨轉型。中國石化財務有限責任公司信貸部經理王書琪在接受媒體采訪時表示，“票據販子”將票據倒來倒去，變相加大了實體企業(yè)的資金成本。加上不法中介虛構貿易背景、虛開增值稅發(fā)票等違規(guī)違法行為，阻礙了票據市場理性、健康發(fā)展。
對于票據中介的轉型，上述銀行業(yè)人士認為，未來的票據中介將向信息服務、業(yè)務經紀、投顧報告等方向轉型，類似于目前的貨幣經紀公司。上海金融學會票據專業(yè)委員會會長肖小和建議，對于票據經紀行業(yè)設立統一的準入門檻和業(yè)務標準，明確相應的監(jiān)管機構，積極發(fā)展票據鑒證、咨詢、撮合、報價等經紀服務，鼓勵和培育部分票據經紀量大、業(yè)務發(fā)展規(guī)范、風險防控機制健全和市場認同度高的票據經紀機構進一步發(fā)展壯大，以推動票據市場規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展。
本文來源：北京商報；作者：崔啟斌、劉雙霞