13日，中國證監(jiān)會(huì)召開最后一場“證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)代表委員記者見面會(huì)”。全國人大代表、證監(jiān)會(huì)上市一部主任歐陽澤華表示，未來證監(jiān)會(huì)將以市場化為導(dǎo)向，推進(jìn)并購重組；全國人大代表、證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部巡視員歐陽昌瓊透露，正考慮對證券業(yè)務(wù)實(shí)行牌照管理，只要符合條件的機(jī)構(gòu)都可以申請牌照，目前相關(guān)方案和辦法正在研究之中；全國政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)市場部副主任王嫻表示，“新三板”發(fā)展最終目標(biāo)是擴(kuò)大到全國的非上市公眾公司。

　　今年將增加并購重組

　　公開的內(nèi)容和范圍

　　歐陽澤華介紹，人大北京團(tuán)60名代表已經(jīng)共同建議修改《證券法》，內(nèi)容涉及境外企業(yè)如何來A股上市，希望全國人大常委會(huì)將其列入今年立法計(jì)劃。

　　他同時(shí)介紹，《證券法》2005年*9次修訂時(shí)，關(guān)于境外企業(yè)在A股市場發(fā)行上市的問題并不那么迫切，但現(xiàn)在隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展壯大，社會(huì)各界對此越來越關(guān)注，一些國外優(yōu)秀企業(yè)也有興趣來A股上市，所以我們綜合(行情 專區(qū))評估這些情況后，在修訂證券法的建議中有所考慮，認(rèn)為必須涵蓋這方面的內(nèi)容。

　　“最樂觀的情況是《證券法》修訂今年納入立法計(jì)劃，經(jīng)過兩三年后正式修訂，所以關(guān)于境外企業(yè)來A股上市的具體程序還無法明確。”歐陽澤華說。

　　并購重組是眼下市場各方關(guān)注的熱點(diǎn)。歐陽澤華透露，未來證監(jiān)會(huì)將以市場化為導(dǎo)向，推進(jìn)并購重組。下一步，證監(jiān)會(huì)將推進(jìn)修訂收購辦法和審核辦法，進(jìn)一步減少行政許可、放松管制、加強(qiáng)服務(wù)。此外，在去年10月15號證監(jiān)會(huì)并購重組審核過程公布后，今年將進(jìn)一步增加并購重組公開的內(nèi)容和范圍。

　　值得注意的是，他還透露，證監(jiān)會(huì)正在配合國務(wù)院和工信部推動(dòng)跨所有制、跨地區(qū)并購重組的制度安排。

　　當(dāng)下，不少擬上市企業(yè)將目光投向了并購重組，在歐陽澤華看來，這是并購重組中一個(gè)可行的方式和交易類型。這種資產(chǎn)證券化的途徑是暢通的，不存在任何的法律障礙。

　　此外，歐陽澤華透露，證監(jiān)會(huì)從去年開始已經(jīng)在著手準(zhǔn)備修訂并購重組辦法，其出發(fā)點(diǎn)是為了減少行政許可，加強(qiáng)市場服務(wù)的監(jiān)管理念。證監(jiān)會(huì)正在考慮對證券市場上的出售要不要做一些行政許可，比如包括對換股息率等要做進(jìn)一步的明確規(guī)定。此外，還包括并購工具的進(jìn)一步豐富，夾層融資、過橋貸款、融資和其他債券、權(quán)證等相關(guān)方面，證監(jiān)會(huì)都嘗試在辦法修訂中對并購工具的使用打開“方便之門”。

　　歐陽澤華表示，《上市公司監(jiān)管條例》目前研究制訂已經(jīng)較為成熟，希望爭取今年能夠推出。證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管將依托此條例，以此為基礎(chǔ)，構(gòu)造上市公司監(jiān)管的法律體系。他介紹，《上市公司監(jiān)管條例》主要包括信息披露、公司治理、并購重組等四大方面的內(nèi)容。

　　有必要考慮放開券商牌照

　　歐陽昌瓊介紹，去年券商創(chuàng)新成果卓著，今年將逐步完善保證金管理等基礎(chǔ)制度，由產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新逐步推向基礎(chǔ)功能的創(chuàng)新。

　　歐陽昌瓊介紹，今年的券商創(chuàng)新準(zhǔn)備突出四個(gè)方面：一是在堅(jiān)持放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管導(dǎo)向下，在產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新繼續(xù)推動(dòng)的情況下，逐步推向基礎(chǔ)制度的完善，比如托管制度、保證金管理制度等；二是由產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新逐步推向基礎(chǔ)功能的創(chuàng)新，即交易功能、投資功能、融資功能、支付功能、托管結(jié)算功能的創(chuàng)新；三是在注重創(chuàng)新的同時(shí)，促進(jìn)行業(yè)和證券公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；四是通過批設(shè)專業(yè)性證券公司，吸引社會(huì)上各種資源，推動(dòng)證券公司商業(yè)模式和管理機(jī)制的轉(zhuǎn)變，通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)盈利模式的轉(zhuǎn)變。

　　歐陽昌瓊表示，隨著券商綜合治理的順利完成，以及證券公司對外開放和創(chuàng)新發(fā)展的需要，有必要、也是時(shí)候考慮新設(shè)證券公司的問題了。

　　歐陽昌瓊透露，對于業(yè)務(wù)牌照的放開，證監(jiān)會(huì)將總結(jié)實(shí)踐，借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，“比如凡是符合條件的市場主體都可以申請相應(yīng)的業(yè)務(wù)牌照，目前我們正在考慮，具體實(shí)施方案和辦法正在研究當(dāng)中”。

　　值得注意的是，在行業(yè)創(chuàng)新推動(dòng)各項(xiàng)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)快速發(fā)展之際，風(fēng)控被監(jiān)管層提到了與創(chuàng)新并重的位置。歐陽昌瓊指出，“目前為止，經(jīng)過我們跟蹤觀察和日常監(jiān)管，還未發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)性事件。”

　　“但這個(gè)業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患值得我們關(guān)注和重視。”他補(bǔ)充指出，有風(fēng)險(xiǎn)隱患就要有相應(yīng)的監(jiān)管手段來配合，“這項(xiàng)業(yè)務(wù)在我們的監(jiān)管視野內(nèi)”。

　　“牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。”歐陽昌瓊指出。

　　社?；鸩⒎侨胧?/p>

　　而是擴(kuò)大投資范圍

　　對于“社保基金入市”一說，王嫻予以糾正：社?；鸩皇侨胧?，而是擴(kuò)大投資范圍。社?；鹗侨w公民的養(yǎng)老錢，它的安全性非常重要。

　　王嫻進(jìn)一步作出解釋，社?；鹬圆荒苷f入市，是因?yàn)閺娜騺砜?，社?；鸹就顿Y的是債券和股票。從比例看，債券比例高于股票。平均來看，全球投資債券的比例應(yīng)該是超過50%，而對于投資股票的比例，各個(gè)國家會(huì)在法律或社?；鸸芾?xiàng)l例中明確社?；鹜顿Y股票的上限。

　　從我國來看，根據(jù)國家審計(jì)署2012年發(fā)布的審計(jì)報(bào)告，社保基金98%是以銀行(行情 專區(qū))存款和買國債為主。這樣投資的范圍嚴(yán)重影響了社保基金的保值增值，導(dǎo)致它的收益率不足以抵消通貨膨脹，沒有有效實(shí)現(xiàn)保值增值。

　　王嫻同時(shí)指出，各類社保基金要真的擴(kuò)大投資渠道還必須要修改相關(guān)法律法規(guī)。在這方面證監(jiān)會(huì)也在和有關(guān)部門做一些基礎(chǔ)性的研究工作，“目前修訂法規(guī)的準(zhǔn)備工作已經(jīng)啟動(dòng)，修改的具體方案也在達(dá)成共識。”

　　至于社?；鸸芾眢w制的問題，王嫻稱，這只是我國社會(huì)保障體制改革這一大的系統(tǒng)性工程中的一個(gè)部分。社?；鸸芾眢w制的改革需要和其他體制改革相銜接和配合，在這一問題上，需要一個(gè)統(tǒng)籌兼顧，需要多個(gè)國家管理部門相互協(xié)調(diào)。

　　針對市場熱議的“T+0”交易制度，王嫻表示，上世紀(jì)90年代初，證券市場曾實(shí)行T+0制度，最終因風(fēng)險(xiǎn)很高被《證券法》叫停，后來《證券法》修訂時(shí)取消了相關(guān)規(guī)定，目前推出“T+0”并沒有法律障礙。

　　王嫻指出，在2008年金融危機(jī)以后，全球一些主要市場對交易制度展開了一場討論，大家注意到高頻交易在某些情況下可能會(huì)成為引發(fā)市場恐慌和崩塌效應(yīng)的交易手段，所以交易所和交易制度的改革和創(chuàng)新都應(yīng)關(guān)注改進(jìn)市場效應(yīng)提高流動(dòng)性的正向方面，同時(shí)也關(guān)注它可能對市場產(chǎn)生的負(fù)面影響。

　　王嫻透露，目前證監(jiān)會(huì)和兩個(gè)證券交易所都在積極關(guān)注市場變化，也在積極研究國際上的新研究成果，“歡迎媒體和市場的參與主體對我們下一階段推出T+0交易制度提供意見和建議。”

　　談及新三板擴(kuò)容，王嫻透露，目前市場各方對擴(kuò)大新三板園區(qū)試點(diǎn)的呼聲非常高，多個(gè)省市已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交開展新三板試點(diǎn)的申請，證監(jiān)會(huì)正積極響應(yīng)市場需求，推進(jìn)相關(guān)工作，但目前對于擴(kuò)大新三板試點(diǎn)園區(qū)范圍還沒有具體的時(shí)間表。

　　她同時(shí)表示，未來，全國性場外市場建設(shè)的目標(biāo)不僅是擴(kuò)大到全國高新園區(qū)，而且要擴(kuò)大到符合條件的所有非上市股份公司。“擴(kuò)大新三板試點(diǎn)范圍覆蓋面是下一階段的重要目標(biāo)，要努力推動(dòng)擴(kuò)大試點(diǎn)的盡快啟動(dòng)。”

　　對于新三板和區(qū)域性股權(quán)市場的區(qū)別，王嫻表示，新三板服務(wù)的是全國范圍內(nèi)符合條件的企業(yè)，而區(qū)域性股權(quán)交易市場則是服務(wù)于行政區(qū)劃內(nèi)企業(yè)，此外，二者在掛牌企業(yè)屬性和交易方式上也存在本質(zhì)區(qū)別。

　　嚴(yán)打資本市場違法違規(guī)行為

　　對于資本市場的違法違規(guī)行為，歐陽澤華表示證監(jiān)會(huì)的原則是絕不手軟。

　　歐陽澤華同時(shí)介紹，萬福生科(行情 股吧 買賣點(diǎn))在去年9月份因財(cái)務(wù)問題立案調(diào)查，證監(jiān)會(huì)采取了分階段的信息披露原則，要求上市公司在不同階段，披露它可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以提示投資者。

　　“這是保護(hù)投資者*4的方法，通過定期披露可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。”歐陽澤華同時(shí)透露，目前萬福生科的情況還在調(diào)查中，下一步將根據(jù)核實(shí)結(jié)果做出進(jìn)一步的動(dòng)作，如果有違法行為將按照具體行政規(guī)定來進(jìn)行處理，如果涉嫌犯罪將移交公安。

　　“從監(jiān)管部門來講，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為是對投資者利益*4的保護(hù)，不光是過去，現(xiàn)在和將來也會(huì)秉承這一原則來嚴(yán)厲打擊資本市場違法違規(guī)行為。”歐陽澤華說。

　　王嫻表示，證監(jiān)會(huì)對媒體或網(wǎng)絡(luò)中涉及證券市場敏感信息始終保持著高度的關(guān)注。目前證監(jiān)會(huì)稽查部門、日常監(jiān)管部門、各個(gè)派出機(jī)構(gòu)以及交易所，建立起了媒體搜集、匯總和核查機(jī)制，形成了一個(gè)新的更加全面的線索發(fā)現(xiàn)、分析的制度框架。

　　“希望潛在的違法者不要心存僥幸，以身試法。”王嫻同時(shí)指出，證監(jiān)會(huì)一直對證券市場的違規(guī)或操縱行為保持高壓態(tài)勢，采取“零容忍”態(tài)度，堅(jiān)決打擊市場上發(fā)現(xiàn)的任何違法違規(guī)行為。