新浪財經(jīng)訊 9月22日消息 新浪財經(jīng)獲悉，中船重工集團(tuán)或列入央企第二批改革試點名單。此外，中船重工集團(tuán)的全面深化改革方案已經(jīng)確定，除科研院所轉(zhuǎn)制方案基本確定以外，混合所有制改革方案也予以明確。
　　改革方案提出通過股權(quán)交換、可轉(zhuǎn)債等方式引入外部資本，并以股權(quán)激勵等形式實現(xiàn)員工持股。此外，集團(tuán)成員單位可根據(jù)其定位，分類調(diào)整國有股權(quán)的持股比例。部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)單位，集團(tuán)公司可保持國有股權(quán)相對控股；但關(guān)系國家安全和國家戰(zhàn)略的單位，仍要保持集團(tuán)公司獨資。
　　券商分析師表示，這種根據(jù)企業(yè)定位、分類確定國有股權(quán)比例的思路或?qū)⒊蔀檐姽て髽I(yè)改革的范式，而引入外部資本則是軍工企業(yè)改革取得的重要突破。
　　集團(tuán)成員單位按定位調(diào)整國有股權(quán)比例
　　關(guān)于中國船舶(30.92, -0.79, -2.49%)重工集團(tuán)公司(下稱“中船重工”)提出混合所有制和科研院所改革的消息，在兩周之前已有傳言。中船重工旗下的中國重工(5.78, -0.17, -2.86%)也在這兩周內(nèi)迎來一波大漲，8月29日中國重工以4.90元開盤，至9月12日收于6.03元。
　　新浪財經(jīng)日前證實，中船重工早于上月下旬就面向全集團(tuán)印發(fā)了《關(guān)于全面深化改革的若干意見》(下稱“改革方案”)，就發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、推進(jìn)科研院所分類改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、完善集團(tuán)公司資產(chǎn)管理體系等方面提出改革意見。
　　在混合所有制方面，改革方案共有五個要點，其中明確提出優(yōu)化國有股權(quán)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同成員單位的定位，明確相應(yīng)的國有股權(quán)比例。改革方案提出，國家有規(guī)定的關(guān)系國家安全和國家戰(zhàn)略的單位，保持集團(tuán)公司獨資。對國家重點保軍單位和集團(tuán)公司重點發(fā)展領(lǐng)域的單位，保持集團(tuán)公司的絕對控股。對部分支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干單位，集團(tuán)公司保持相對控股，其他單位的國有股權(quán)比例則根據(jù)國家要求和公司戰(zhàn)略確定。
　　一位券商分析師對新浪財經(jīng)表示，分類改革的思路可能成為軍工企業(yè)混合所有制改革的主流思路，目前包括中國航空工業(yè)集團(tuán)、中國航天科技(25.86, -0.50, -1.90%)集團(tuán)等國有軍工企業(yè)都在按這一思路進(jìn)行改革。
　　上述分析師表示，中船重工旗下共有28家科研院所，都具備較強的技術(shù)實力，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力強，例如703所、710所、711所、716所以及725所等可能成為分類改革的先行者。
　　軍工產(chǎn)融專家欒大龍分析，中船重工可按照專業(yè)化發(fā)展要求，從下屬科研院所選擇發(fā)展?jié)摿Υ?、效益好、有發(fā)展空間的院所，加快資產(chǎn)證劵化步伐。“早在中國重工IPO時，就已經(jīng)對科技產(chǎn)業(yè)注入上市公司進(jìn)行了成功的嘗試，對科研院所改革轉(zhuǎn)企、或通過重組注入上市公司將沒有障礙。”他說。
　　股權(quán)交換等多種方式引入外部資本
　　按照十八屆三中全會提出的“組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司”的要求，改革方案明確中船重工集團(tuán)的定位是國有資本投資公司。上述分析師說，國有資本投資公司的思路在軍工行業(yè)并不新鮮，包括中航工業(yè)、兵器集團(tuán)等軍工單位，都借鑒了外國軍工企業(yè)的經(jīng)驗，利用平臺投資公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局并實現(xiàn)軍民融合。
　　欒大龍認(rèn)為，中國重工發(fā)展混合所有制的模式具有一定的代表性，今年初大連造船廠和武昌造船廠核心軍工資產(chǎn)的注入，給中國重工帶來了強勁的盈利能力，軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)訂單額較去年同比增長68%。他表示這種模式值得其他軍工集團(tuán)借鑒。
　　在這一背景之下，改革意見要求中船重工引入外部資本參與改制，吸引各種所有制資本通過出資入股、收購股權(quán)、股權(quán)交換、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債和融資租賃等方式參與成員單位改制重組或者上市公司增發(fā)股票。
　　上述分析師告訴新浪財經(jīng)，由于軍工行業(yè)相對封閉，在混合所有制改革中提出以股權(quán)交換、可轉(zhuǎn)債等方式引入外部資本是一個“比較大的動作”。欒大龍表示，軍工企業(yè)混合所有制改革是著眼于提升企業(yè)運營效率，因此混合所有制改革中常用的股權(quán)交換、融資租賃等方式都適用于軍工企業(yè)。
　　改革方案明確，公司的股份制改革要實現(xiàn)“一大多小”的格局——努力將中國重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時培育和打造若干非船舶領(lǐng)域的上市公司。目前由中船重工集團(tuán)直接控股或通過旗下科研院所控股的湖北華舟重工、湖北久之洋紅外和邯鄲漢光科技已經(jīng)進(jìn)行了IPO預(yù)披露。一位接近中船重工的消息人士透露，未來還將有一批非船舶類企業(yè)走向資本市場。
　　早在1999年，中船重工集團(tuán)通過725所及科技投資公司出資5000萬元與外部資本設(shè)立樂普醫(yī)療(23.630, -0.22, -0.92%)。目前這筆投資巨幅增值150多倍，成為中船重工集團(tuán)先行先試混改的典范。
　　鼓勵混合所有制企業(yè)實現(xiàn)員工持股
　　改革方案中亦提出鼓勵混合所有制企業(yè)員工持股，包括關(guān)鍵崗位的經(jīng)營管理者、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干持股。其中，已經(jīng)改制為混合所有制的企業(yè)，鼓勵企業(yè)員工通過多種方式入股；允許改制引入外部投資者時，同步引入員工持股。對于從事完全競爭性業(yè)務(wù)、人力資本要素貢獻(xiàn)占比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)引入員工持股。
　　年初，中船重工控股的風(fēng)帆股份(14.08, -0.34, -2.36%)曾提出限制性股權(quán)激勵，擬對包括高管、中層以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵的核心技術(shù)、業(yè)務(wù)骨干共計149人予以股權(quán)激勵。風(fēng)帆股份的公告顯示，在符合業(yè)績考核條件下，公司擬向激勵對象授予的限制性股票數(shù)量為521萬股，占公司截止該計劃草案公告日總股本的0.98%。
　　基于風(fēng)帆股份的經(jīng)驗，中船重工旗下已經(jīng)實現(xiàn)混合所有制的企業(yè)可能率先啟動員工持股的動作。上述消息人士表明，每個企業(yè)員工持股的方案還將有更加詳細(xì)的實施細(xì)則，但目前還沒有更多細(xì)節(jié)。
　　對于尚未改制科研院所和中國重工，實現(xiàn)員工持股還需要時間。上述分析師表明，軍工企業(yè)員工持股*10的障礙就是政策，現(xiàn)在這一障礙已經(jīng)被打通，員工持股推進(jìn)將會相對迅速。但中國重工體量較大、涉及的公司多，此前有來自全國各地資產(chǎn)注入，又包括了大量核心的軍工資產(chǎn)，員工持股的改革難度比一般上市公司要大。這一點也得到上述消息人士的認(rèn)同。
　　至于仍處于事業(yè)單位編制的科研院所，則需要改制之后才能推進(jìn)員工持股。上述分析師表明，部分科研院所旗下的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，已經(jīng)實現(xiàn)了公司化的企業(yè)治理，在員工持股方面則基本沒有困難。
　　或入選第二批央企改革試點名單
　　之前，中船重工集團(tuán)作為軍工改革先鋒，創(chuàng)造的整體上市分布實施的資產(chǎn)證券化模式備受國資委[微博]證監(jiān)會[微博]的推崇。上述消息人士表示，隨著本次全面深化改革方案的確定，中船重工集團(tuán)或入選第二批央企改革試點名單，成為軍工資產(chǎn)證券化或軍工混合所有制的改革試點。這一名單仍在醞釀之中，但該人士并未透露名單的更多細(xì)節(jié)。
　　今年7月15日國資委[微博]公布了首批央企改革試點名單，中糧集團(tuán)、國家開發(fā)投資公司、中國醫(yī)藥(12.67, -0.16, -1.25%)集團(tuán)、中國建筑(3.28, -0.07, -2.09%)材料集團(tuán)、中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)和新興際華集團(tuán)(3.66, -0.01, -0.27%)共6家央企上榜。其中中糧集團(tuán)和國家開發(fā)投資公司作為國有資本投資公司的試點，中國醫(yī)藥集團(tuán)和中國建材作為混合所有制的試點。
　　日前市場傳言第二批改革試點將在近期公布，消息致上周五早盤船舶股拉升。

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