在11月28日早晨,高頓網(wǎng)校小編為您編輯了一篇財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)的文章——信托突圍服務(wù)同質(zhì)化 近日信貸資產(chǎn)證券化連迎利好
為配合銀監(jiān)會(huì)將信貸資產(chǎn)證券化(ABS)業(yè)務(wù)由審批制改為業(yè)務(wù)備案制,不再針對(duì)證券化產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)行逐步審批的文件,近日,滬深交易所先后下發(fā)證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引的相關(guān)文件,對(duì)備案制資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的法律適用和監(jiān)管規(guī)則做出詳細(xì)安排。
目前,信托公司作為信貸資產(chǎn)證券化中*10的法定特殊目的機(jī)構(gòu),自銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》下發(fā)取消信貸資產(chǎn)證券化行政審批以來,多位信托業(yè)內(nèi)人士表示,將進(jìn)一步刺激信托公司在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的布局。
信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為目前監(jiān)管明確支持信托公司參與的業(yè)務(wù),得到各家信托公司的熱烈追捧,但是目前,信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中信托公司服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重,在監(jiān)管層將ABS業(yè)務(wù)放開行政審批后,如何在多元化的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中提高自身服務(wù)價(jià)值,是擺在信托公司面前的現(xiàn)實(shí)問題。
17家信托公司
已參與69單項(xiàng)目
上周,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》表示,為加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度,加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化工作,根據(jù)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席第四次會(huì)議和銀監(jiān)會(huì)2014年第8次主席會(huì)議的決定,信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將由審批制改為業(yè)務(wù)備案制。
而本月26日,滬深兩市相繼迅速修改證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引的相關(guān)文件,為了更好應(yīng)對(duì)備案制下的發(fā)行特點(diǎn),對(duì)資產(chǎn)支持證券的掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)則、投資者適當(dāng)性、信息披露等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了明確。
作為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)無中*10的法定特殊目的機(jī)構(gòu),多家信托公司近年已將信貸資產(chǎn)證券化作為未來發(fā)展的核心戰(zhàn)略進(jìn)行推進(jìn)。而此次多部門連發(fā)信貸資產(chǎn)證券化的利好消息,更讓市場(chǎng)看好信托這一業(yè)務(wù)的發(fā)展,昨日,兩市僅有的兩家信托公司之一陜國投,在近日公布了爭(zhēng)取特定目的信托受托機(jī)構(gòu)資格后,中午報(bào)于10.8元漲停。
數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季度末,已有30家信托公司擁有信貸資產(chǎn)證券化的資格——在2005年資產(chǎn)證券化試點(diǎn)剛啟動(dòng)時(shí),只有兩家信托公司獲批,當(dāng)前,已實(shí)際參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的信托公司有包括中信、中誠、外貿(mào)、上國投、北國投等。截止到2014年9月末,我國共發(fā)行69單信貸資產(chǎn)支持證券(含1單金融租賃),總計(jì)金額約2750億元,在這69單信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中,17家信托公司作為受托機(jī)構(gòu)參與。
期待非同質(zhì)化的突破
雖然資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)目前在信托業(yè)內(nèi)面臨激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),不過在監(jiān)管指引及巨大的市場(chǎng)空間面前,信托公司仍爭(zhēng)相入場(chǎng)。
今年4月份,陜國投董事會(huì)決議通過了《關(guān)于申報(bào)特定目的信托受托機(jī)構(gòu)資格的議案》。
廈門信托近日公告稱,該公司獲得特定目的信托受托機(jī)構(gòu)資格,可開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。據(jù)了解,廈門信托自2012年起著手籌備特定目的信托受托機(jī)構(gòu)資格申報(bào)工作,成立資產(chǎn)證券化資格申報(bào)小組。
此外,多家信托公司也明確將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)來發(fā)展。興業(yè)信托表示,在制度建設(shè)、系統(tǒng)搭建、團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)以及市場(chǎng)拓展方面投入了較大的人力物力,努力提高公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的專業(yè)能力和服務(wù)水平。興業(yè)信托正與多家股份制銀行以及城商行合作開展信貸資產(chǎn)證化業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)規(guī)模超過150億元。此外,興業(yè)信托還積極探索私募證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展,業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及融資租賃資產(chǎn)、企業(yè)應(yīng)收賬款、商業(yè)銀行消費(fèi)貸款等。
目前在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中仍以銀行為主導(dǎo),使得信托公司提供的服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重,實(shí)現(xiàn)信托公司在資產(chǎn)證券化方面的突破,必須在差異性上求解。資深信托人士分析,信托公司服務(wù)于資產(chǎn)證券化可以從三個(gè)方面入手:在投資者核心權(quán)益方面,信托公司作為發(fā)行人和受托人,應(yīng)繼續(xù)完成前期、發(fā)行、收益分配、信息披露等各個(gè)環(huán)節(jié)的精細(xì)化發(fā)展,建立起運(yùn)行有效的全程服務(wù)體系;在合作機(jī)構(gòu)關(guān)系建立方面,信托公司可以與市場(chǎng)各專業(yè)機(jī)構(gòu)繼續(xù)建立共贏協(xié)作體,通過建立協(xié)作團(tuán)隊(duì)品牌,有效銜接業(yè)務(wù)運(yùn)行鏈,為發(fā)起機(jī)構(gòu)和投資者提供可持續(xù),有特色的專業(yè)服務(wù)方案;在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面,與各家專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探索符合內(nèi)地市場(chǎng)真實(shí)需求的解決方案,這些創(chuàng)新方案將遵循以下幾個(gè)原則,即以能夠同時(shí)滿足發(fā)起機(jī)構(gòu)、投資者和監(jiān)管部門要求為目標(biāo)。“按照投資者的需求,在風(fēng)險(xiǎn)可控的框架下,與各專業(yè)機(jī)構(gòu)溝通探討資產(chǎn)篩選、證券設(shè)計(jì)、發(fā)行和交易、證券流動(dòng)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理等技術(shù)創(chuàng)新,保證創(chuàng)新元素能夠被市場(chǎng)容易接受,信息基本對(duì)稱、操作運(yùn)行便利,監(jiān)管監(jiān)督有效,從而逐步達(dá)到業(yè)務(wù)持續(xù),利益共贏,合法合規(guī),風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,職責(zé)清晰的資產(chǎn)證券化運(yùn)行體系。
來源: 證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng)(北京)