在90多家披星戴帽的上市公司中，雖然*ST國商[2.69% 資金 研報]的業(yè)績并不突出，但是高管薪酬卻是“數(shù)一數(shù)二”。連續(xù)兩年，即2011年和2012年，*ST國商17名董監(jiān)高管理人員薪酬均以593.89萬元和563.31萬元，位列第二名，第三名。

　　“行業(yè)本身存在特殊性，商業(yè)地產(chǎn)負責(zé)招商、運營大型購物中心的高管薪酬都是比較高的。并且，去年公司高管自愿降低了薪酬。”5月8日，*ST國商證券部門人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　不過，從593.89萬元到563.31萬元，公司17名高管降薪總額不到30萬元。公司2010年、2011年連續(xù)兩年虧損，2012年實現(xiàn)扭虧，也并不是主營業(yè)務(wù)發(fā)力，而是靠非經(jīng)常性損益，即賣地實現(xiàn)盈利。如果2012年繼續(xù)虧損，公司離暫停上市就不遠了!

　　與此同時，作為公司核心項目的皇庭廣場，何時能夠開業(yè)，仍無具體時間表。
 

　　連續(xù)兩年高管薪酬排靠前

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，*ST國商17名董監(jiān)高管理人員2012年從公司領(lǐng)取報酬總額為563.31萬元，其中3名獨立董事，報告期內(nèi)每人從公司領(lǐng)取的津貼為8萬元。在A股90家披星戴帽的公司中，*ST國商高管薪酬排名第三。

　　高管薪酬排名數(shù)一數(shù)二，公司業(yè)績卻并沒有很樂觀。ST國商近日公布的2012年年報顯示，公司去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1818.63萬元，不過扣除非經(jīng)常性損益后虧損6916.4萬元。

　　公司去年將全資子公司深國商商業(yè)公司全部股權(quán)和龍崗國25%股權(quán)出售，價格分別為9000萬元和3000萬元。兩公司的主要資產(chǎn)為位于深圳坂田的一塊倉儲工業(yè)工地。

　　2013年一季度，公司依舊沒有止住虧損的現(xiàn)狀，一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入767萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1896萬元。

　　對此，公司證券部門人士告訴記者，高管薪酬設(shè)定是從公司經(jīng)營和留住人才的角度考慮的，沒有什么不恰當(dāng)?shù)牡胤?。獨董也是一樣的，以他們的?jīng)驗和資歷，對公司的管理和戰(zhàn)略方面能夠提供一些好的建議。

　　其實，公司在2010年和2011年已經(jīng)連續(xù)虧損了兩年，不過，2011年公司高管的薪酬也同樣不賴。在2011年上述90家披星戴帽公司中，*ST國商雖然業(yè)績不好，但是公司董監(jiān)高管理人員薪酬以593.89萬元的總額位列第二名。3名獨立董事津貼總額同樣為24萬元。

　　2011年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1946萬元，同比增加6.29%，營業(yè)利潤-19476萬元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-12377萬元。

　　從Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計中，記者也看到，多數(shù)公司近兩年降低了高管薪酬。以*ST鳳凰[0.39% 資金 研報]為例，2011年，公司董監(jiān)高管理人員薪酬總額為571.16萬元，報告期內(nèi)獨立董事津貼為5萬元/人；2012年，公司高管薪酬出現(xiàn)了明顯的下降，薪酬總額為331.61萬元，獨立董事津貼也被腰斬，為2.5萬/人。
 

　　高管主動集體降薪僅30萬元

　　“去年公司高管自愿降低了薪酬，并且行業(yè)本身存在特殊性，商業(yè)地產(chǎn)負責(zé)招商、運營大型購物中心的薪酬都是比較高的。”上述人士告訴記者，公司負責(zé)此業(yè)務(wù)的兩位高管鄭樹杰、唐均奇，比董事長的薪酬都高，這種職位也不是普通人可以勝任的，他們都是人才。

　　不過，從2011年的高管薪酬總額593.89萬元到2012年的563.31萬元，17名高管的薪酬總共降低了不到30萬元，這個降幅與*ST鳳凰相比較，著實不是很大。

　　記者翻閱公司年報發(fā)現(xiàn)，作為公司的副總經(jīng)理，鄭樹杰的年薪不菲，2011年，鄭樹杰的薪酬為171.46萬元，2012年為160.77萬元。

　　“商業(yè)地產(chǎn)的運營都是高端人才，皇庭廣場定位中高端商場，需要有很好的品牌去支撐，要想讓古奇、LV等這些大品牌入駐，就需要有能力的人去做。”上述人士強調(diào)。

　　在2011年年報里，公司表示，2011年是公司董事會換屆后起步之年。報告期內(nèi)，在逐步解決歷史遺留問題的同時，公司的核心項目皇庭國商購物廣場招商工作及項目裝修工程全面展開。根據(jù)公司的裝修和招商計劃，皇庭廣場預(yù)計在2012年8月底前實現(xiàn)試營業(yè)。

　　只是，2013年上半年都快過去了，皇庭廣場仍是沒有迎來營業(yè)的具體時間表。按照上述公司人士的說法，所謂人才的引進到底給公司帶來了怎樣的效果，我們?nèi)孕枋媚恳源?br> 

　　皇庭廣場開業(yè)無時間表

　　毫不夸張地說，公司的核心項目皇庭廣場承載著*ST國商接下來的命運?；释V場何時能夠開始運營，一直是投資者關(guān)注的焦點，這也是公司一個老生常談的問題。“以實際情況為準，現(xiàn)在是在按照計劃推進，但還是以公司后續(xù)公告為主。”再次談到開業(yè)時間問題，上述證券部門人士表示。

　　看來，公司還是沒有皇庭廣場開業(yè)的具體時間表。在2012年年報里，公司曾有如此表述，皇庭國商購物廣場項目正在全面進行開業(yè)籌備工作，預(yù)計在2013年三季度全面完工。公司計劃于2013年中擇機分層開業(yè)。

　　只是，時間走得是很快的，現(xiàn)在已經(jīng)是接近5月中旬，年中能否開業(yè)不得而知。年報中亦有表述，皇庭國商購物廣場項目開業(yè)后，會從根本上改善公司的經(jīng)營狀況。

　　“皇庭廣場給公司帶來怎樣的利潤，要看具體運營情況，沒有發(fā)生的事情無法預(yù)測。”上述人士告訴記者。針對之前有投資者質(zhì)疑公司對皇庭項目估值過低一說，她表示，估值是公司聘用專業(yè)的評估機構(gòu)做出的。“很多投資者是參照周邊的商業(yè)地產(chǎn)做出的預(yù)估，但是，畢竟我們還沒有開始運營，皇庭廣場也不是住宅，不是說放在那里就可以知道能賣多少錢，商場運營好壞、入駐品牌肯定會影響到它的估值。”

　　對于皇庭廣場遲遲未能開業(yè)，上述人士解釋，公司經(jīng)歷過重組，董事會換屆，還有一些歷史遺留問題，畢竟是重組過的公司，重新開始梳理還是需要一定的時間。