A股出現(xiàn)[*{5}*]大股東遭平倉(cāng)案例。1月18日晚間，廣西慧球科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“慧球科技”）發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)、控股股東、實(shí)際控制人顧國(guó)平接到德邦創(chuàng)新的通知，其于通過(guò)德邦慧金1號(hào)增持的公司股票被平倉(cāng)。昨天開(kāi)盤(pán)，慧球科技跌停；中午，慧球科技臨時(shí)停牌，發(fā)布重組公告。
分析稱平倉(cāng)很少發(fā)生
慧球科技1月18日晚間發(fā)布公告稱，董事長(zhǎng)顧國(guó)平2015年12月通過(guò)德邦慧金1號(hào)資管計(jì)劃增持的841.5萬(wàn)股低于平倉(cāng)線，上述股份占總股本的2.13%。由于顧國(guó)平未能按合同約定補(bǔ)倉(cāng)，德邦創(chuàng)新接到優(yōu)先級(jí)份額委托人上海浦東發(fā)展銀行上海分行通知，已提前結(jié)束德邦慧金1號(hào)資管計(jì)劃，并根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定將顧國(guó)平持有的全部本計(jì)劃份額凈值清零。
2015年12月1日以來(lái)，慧球科技股價(jià)跌幅已高達(dá)26.28%。2016年1月18日，慧球科技復(fù)牌后股價(jià)下跌6.1%，收于17.56元。德邦創(chuàng)新于當(dāng)天賣出公司股份50萬(wàn)股，交易均價(jià)17.551元/股。
據(jù)了解這是A股首次出現(xiàn)大股東遭平倉(cāng)。對(duì)此有分析師對(duì)新京報(bào)記者表示，平倉(cāng)一般很少發(fā)生，被平倉(cāng)前機(jī)構(gòu)一般都會(huì)與爆倉(cāng)大股東聯(lián)系，要求補(bǔ)倉(cāng)。
公告顯示，此前2015年12月1日，德邦慧金1號(hào)以大宗交易方式買入和熙2號(hào)基金持有的公司股份500萬(wàn)股，交易均價(jià)21.44元/股，占公司總股本的1.27％；同月3日至4日，德邦慧金1號(hào)以二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)買入的方式增持公司股份合計(jì)341.5萬(wàn)股，均價(jià)為25.45元/股，占公司總股本的0.87％。上述股份預(yù)警線為0.93，補(bǔ)倉(cāng)線為0.91，平倉(cāng)線為0.88，1月18日，公司股價(jià)已低于前述約定的平倉(cāng)線。
1月19日下午，慧球科技證券部工作人員在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)稱，部分股份被平倉(cāng)不是董事長(zhǎng)主觀意思上的減持，“針對(duì)這個(gè)事情，我們后續(xù)可能還有相關(guān)公告”。
被質(zhì)疑“創(chuàng)新式減持”
在顧國(guó)平通過(guò)資管計(jì)劃增持的股份被平倉(cāng)后，有投資者質(zhì)疑，顧國(guó)平是在變相減持。上述質(zhì)疑主要是因?yàn)榇舜伪黄絺}(cāng)的股份，部分來(lái)自顧國(guó)平的一致行動(dòng)人和熙2號(hào)基金，且為高價(jià)接盤(pán)。
去年12月1日，顧國(guó)平通過(guò)資管計(jì)劃，以大宗交易方式買入和熙2號(hào)基金持有的500萬(wàn)股，均價(jià)為25.45元。而在賣出500萬(wàn)股前，和熙2號(hào)共持有1500萬(wàn)股慧球科技股票，該部分股票為2014年顧國(guó)平借道中信證券接盤(pán)北生藥業(yè)（后更名為慧球科技），交易價(jià)僅9.50元/股。
和熙2號(hào)基金與顧國(guó)平是一致行動(dòng)人，上述交易，和熙2號(hào)基金套現(xiàn)1.27億元。當(dāng)時(shí)，正在監(jiān)管層規(guī)定的禁止減持期間內(nèi)。有分析認(rèn)為，顧國(guó)平通過(guò)這樣的交易方式，達(dá)到減持的目的。
慧球科技證券部工作人員表示，關(guān)于董事長(zhǎng)部分股份被平倉(cāng)一事，目前公司不對(duì)外接受采訪，一切以公告為準(zhǔn)。據(jù)了解，上述股份被平倉(cāng)不會(huì)導(dǎo)致慧球科技實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。平倉(cāng)后，顧國(guó)平和其一致行動(dòng)人合計(jì)持有慧球科技6.66％股份，依舊是慧球科技的實(shí)際控制人。
“不排除被動(dòng)平倉(cāng)”
慧球科技表示，截至目前，顧國(guó)平的一致行動(dòng)人和熙2號(hào)基金、華安匯增1號(hào)、華安匯增2號(hào)、華安匯增3號(hào)等資管計(jì)劃暫未觸及平倉(cāng)線，但若公司股票價(jià)格繼續(xù)下跌，則不排除被動(dòng)平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。屆時(shí)顧國(guó)平將采取積極措施，盡力籌措資金進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，以保證其持有公司股權(quán)的穩(wěn)定性。
被平倉(cāng)公告發(fā)布后，慧球科技股票1月19日開(kāi)盤(pán)跌停。中午，慧球科技發(fā)停牌公告，并稱公司接到董事長(zhǎng)顧國(guó)平的通知，其擬將其控制的上海斐訊數(shù)據(jù)通信技術(shù)有限公司部分資產(chǎn)與公司進(jìn)行重組，預(yù)計(jì)上述資產(chǎn)金額在人民幣1億元以上。
追溯公告，2015年7月9日，顧國(guó)平原本承諾，通過(guò)和熙2號(hào)基金，在4個(gè)月內(nèi)增持慧球科技不低于10萬(wàn)股，顧國(guó)平計(jì)劃增持不低于90萬(wàn)股。不過(guò)，去年10月30日，顧國(guó)平變更了上述承諾，更改為自2015年7月9日起4個(gè)月內(nèi)，顧國(guó)平累計(jì)增持不低于100萬(wàn)股。變更后的增持承諾不再提和熙2號(hào)基金的增持事項(xiàng)。
■看點(diǎn)
董事長(zhǎng)捐房產(chǎn)股價(jià)未升
此前1月13日慧球科技停牌，1月18日慧球科技復(fù)牌，就在復(fù)牌前的1月15日，董事長(zhǎng)顧國(guó)平將其旗下的一處價(jià)值5995.77萬(wàn)元的房產(chǎn)贈(zèng)予慧球科技。此舉引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，價(jià)值近6000萬(wàn)元的房產(chǎn)，對(duì)慧球科技這樣的公司來(lái)說(shuō)，可謂是“飛來(lái)橫財(cái)”。復(fù)牌后公司股價(jià)應(yīng)該迎來(lái)上漲。
據(jù)了解，該房產(chǎn)建筑面積合計(jì)為4157.88平方米，單價(jià)為14420.26元/平米，贈(zèng)予房產(chǎn)目前已竣工，預(yù)計(jì)于2016年下半年交付。至于大股東贈(zèng)予原因，慧球科技稱，公司已在廣西南寧組建了核心智慧城市業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，隨著業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人員的增多，現(xiàn)有辦公場(chǎng)地已經(jīng)無(wú)法滿足需求。
然而A股在截至1月15日的連續(xù)大跌后，1月18日大盤(pán)未見(jiàn)明顯反彈，慧球股份未漲反跌6.1%，使得顧國(guó)平通過(guò)資管計(jì)劃增持的部分股份遭到“強(qiáng)平”。
■數(shù)據(jù)
37筆增持存資管計(jì)劃平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)
2015年A股劇震，7月、8月上市公司大股東紛紛響應(yīng)證監(jiān)會(huì)救市號(hào)召，拋出增持計(jì)劃護(hù)盤(pán)，其中，不少上市公司股東增持，都是借道資管計(jì)劃這一分級(jí)產(chǎn)品。有分析稱杠桿危機(jī)就此埋下。
根據(jù)同花順財(cái)經(jīng)提供的數(shù)據(jù)，從2015年7月1日至今，滬深兩市共有1026筆上市公司股東或董監(jiān)高等高管通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃增持自家公司股票，增持總股數(shù)達(dá)35.55億股，總計(jì)市值高達(dá)544.45億元。
資管行業(yè)人士對(duì)新京報(bào)記者表示，資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)則為帶杠桿的分級(jí)產(chǎn)品，資金分為優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)，上市公司股東或董監(jiān)高自己出一部分自己作為劣后級(jí)，優(yōu)先級(jí)的資金一般來(lái)自銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，享受固定收益。
“等于是向銀行去借錢，然后加上自己的錢去買公司股票，所以說(shuō)帶了桿杠。資管計(jì)劃的杠桿倍數(shù)，則影響著平倉(cāng)線，業(yè)內(nèi)一般將平倉(cāng)線設(shè)在0.88-0.95之間。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，資管計(jì)劃為保證優(yōu)先級(jí)資金的安全，均設(shè)有平倉(cāng)線，當(dāng)資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值跌破平倉(cāng)線時(shí)，劣后級(jí)資金方就需補(bǔ)倉(cāng)，否則將被強(qiáng)制平倉(cāng)。
在慧球科技公告大股東借道資管計(jì)劃增持股份爆倉(cāng)前，金洲管道1月17日公告，*9大股東金洲集團(tuán)于2015年12月份通過(guò)中融基金-民生銀行增持1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃增持的公司股票1529.13萬(wàn)股達(dá)到止損線，公司因此申請(qǐng)停牌。
股東增持存被平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司也不止上述兩家。同花順財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，16家上市公司的37筆通過(guò)資管計(jì)劃的增持股份，其增持成交均價(jià)較截至昨日的股價(jià)，跌幅超過(guò)10%，已超過(guò)資管計(jì)劃0.88-0.95的常用平倉(cāng)線。
■分析
顧國(guó)平定增失敗將引發(fā)連鎖危機(jī)
據(jù)了解，慧球科技董事長(zhǎng)及實(shí)控人顧國(guó)平的一致行動(dòng)人還有多只產(chǎn)品，雖然目前暫時(shí)安全，但有券商分析認(rèn)為，一旦股價(jià)繼續(xù)下跌，可能引爆被動(dòng)平倉(cāng)的“連環(huán)炸彈”。2014年7月，當(dāng)時(shí)還未改名為慧球科技的“北生藥業(yè)”曾計(jì)劃收購(gòu)資產(chǎn)向智慧城市業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。顧國(guó)平首次出現(xiàn)，其與一致行動(dòng)人擬認(rèn)購(gòu)2.93億股，成為上市公司控股股東及實(shí)際控制人。不過(guò)該定增由于存在信息披露不規(guī)范等問(wèn)題，在一個(gè)月后的證監(jiān)會(huì)審核上被否決。
定增入主不成，顧國(guó)平選擇了利用資管計(jì)劃大舉買入慧球科技股份，以實(shí)現(xiàn)控股目標(biāo)。2014年11月，顧國(guó)平通過(guò)和熙2號(hào)資管計(jì)劃接盤(pán)北生藥業(yè)1500萬(wàn)股，交易價(jià)9.50元/股，這一價(jià)格是此前定增認(rèn)購(gòu)價(jià)的2.6倍。
2014年12月，顧國(guó)平成為慧球科技董事長(zhǎng)，并將上市公司多名高管換成其創(chuàng)立的斐訊通信高層。此后顧國(guó)平利用多個(gè)資管計(jì)劃，在去年11月行情反彈股價(jià)大幅上漲時(shí)，仍堅(jiān)定增持，買入成本*6達(dá)25元左右，將自身持股提升至8.79%。
在遭到平倉(cāng)后，慧球科技選擇停牌重組，業(yè)內(nèi)分析人士稱，在目前大盤(pán)震蕩情況下，停牌重組效果如何尚未可知。
本文來(lái)源：新京報(bào)；作者：李春平