云峰債違約風(fēng)波所牽扯出的一系列信披違規(guī)事件再次發(fā)酵。
6月21日，中國銀行間交易商協(xié)會（以下簡稱交易商協(xié)會）發(fā)文披露，6月16日，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具自律處分會議經(jīng)復(fù)審決定，給予瑞華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱瑞華）公開譴責(zé)處分，責(zé)令瑞華及時改正，并暫停瑞華相關(guān)業(yè)務(wù)，期限為一年。
注意到，今年1月，云峰債發(fā)生本息實質(zhì)性違約，牽出了債券發(fā)行人上海云峰（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱云峰集團(tuán)）自身披露的財務(wù)信息與其前實際控制人綠地控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱綠地集團(tuán)）所披露數(shù)據(jù)存在巨大差異的事件。而瑞華正是為綠地集團(tuán)提供審計服務(wù)的會計師事務(wù)所。
交易商協(xié)會表示，在針對綠地集團(tuán)及云峰集團(tuán)涉嫌信息披露違規(guī)等事項開展自律調(diào)查過程中，要求瑞華提供其在針對綠地集團(tuán)年度報告審計工作中關(guān)于云峰集團(tuán)的相關(guān)工作底稿。瑞華未能按照協(xié)會相關(guān)要求及時提供調(diào)查工作所需材料，未履行會員應(yīng)盡義務(wù)。
綠地集團(tuán)AAA信用評級被摘
交易商協(xié)會指出，2月26日，因發(fā)現(xiàn)綠地集團(tuán)所披露的云峰集團(tuán)財務(wù)信息與云峰集團(tuán)自身披露的財務(wù)信息存在巨大差異，協(xié)會向瑞華發(fā)送自律調(diào)查通知書，要求其說明具體情況并提供相關(guān)工作底稿。3月4日，協(xié)會調(diào)查人員赴瑞華上海分所開展現(xiàn)場調(diào)查。5月6日，協(xié)會再次向瑞華發(fā)函明確要求其配合協(xié)會調(diào)查工作，并于收到函件5個工作日內(nèi)向協(xié)會提交相關(guān)工作底稿。瑞華未能按照協(xié)會相關(guān)要求及時提供調(diào)查工作所需材料，未履行會員應(yīng)盡義務(wù)。
6月1日，經(jīng)由來自市場的自律處分會議專家組成的自律處分會議審定，瑞華違反了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具現(xiàn)場調(diào)查工作規(guī)程》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》以及《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具自律處分規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，給予瑞華公開譴責(zé)處分，并責(zé)令其改正，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)一年。
6月6日，瑞華提出復(fù)審申請，協(xié)會按照相關(guān)規(guī)定予以受理。6月16日，經(jīng)自律處分會議復(fù)審審定，給予瑞華公開譴責(zé)處分，并作出責(zé)令改正、暫停相關(guān)業(yè)務(wù)一年的處分。
實際上，今年3月30日，交易商協(xié)會已經(jīng)公布了對云峰集團(tuán)的自律處分信息：作為債務(wù)融資工具的發(fā)行人，云峰集團(tuán)因涉嫌信息披露違規(guī)等事項被協(xié)會調(diào)查，但其未能按照相關(guān)要求及時進(jìn)行說明或提供書面材料，對調(diào)查工作消極對待、嚴(yán)重影響調(diào)查正常推進(jìn)。依據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，自律處分會議經(jīng)審定，給予云峰集團(tuán)公開譴責(zé)處分，責(zé)令其及時改正并配合相關(guān)調(diào)查，暫停其相關(guān)業(yè)務(wù)。
此外，值得注意的是，5月20日，評級公司聯(lián)合資信發(fā)布公告，將綠地集團(tuán)的主體長期信用等級由AAA調(diào)整為AA+，評級展望為穩(wěn)定。同時將綠地控股存續(xù)期中票“15MTN001”的信用等級由AAA降至AA+。
債務(wù)違約牽出信披問題
注意到，上述一系列信息披露、評級被降事件，都與今年1月份的云峰債實質(zhì)性違約有關(guān)。
銀行間債市私募債“15云峰PPN003”和“15云峰PPN005”自1月發(fā)生本息實質(zhì)性違約，而違約事件還牽出了發(fā)行人云峰集團(tuán)關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)與其前實際控制人綠地集團(tuán)所披露數(shù)據(jù)存在巨大差異的事件。
云峰集團(tuán)2015年上半年年報顯示，截至2015年6月末，云峰集團(tuán)合并資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)247.4億元、總負(fù)債197.7億元。也就是說，彼時云峰集團(tuán)的凈資產(chǎn)達(dá)49.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率79.9%。而根據(jù)綠地集團(tuán)2015年上半年財報顯示，截至2015年6月末，云峰集團(tuán)的凈資產(chǎn)僅有3.5億元，這與主承銷商提供給投資人的數(shù)據(jù)相差14倍，資產(chǎn)負(fù)債率也高達(dá)99%。
如果浦發(fā)銀行提供的云峰集團(tuán)發(fā)行材料真實準(zhǔn)確，云峰集團(tuán)的經(jīng)營狀況和財務(wù)情況都是比較正常的，不會出現(xiàn)后續(xù)的債券違約。之所以最終違約，導(dǎo)火索就在于綠地集團(tuán)突然單方面向云峰“甩包袱”，導(dǎo)致銀行紛紛對云峰抽貸、惜貸，并凍結(jié)其銀行賬戶，云峰集團(tuán)一時出現(xiàn)流動性危機(jī)，再加上債券持有人紛紛擠兌，行使提前回售權(quán)利，最終導(dǎo)致債券違約。
據(jù)悉，云峰集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：云峰集團(tuán)職工持股會持股45.5%，上海綠地資產(chǎn)控股有限公司（上海市農(nóng)委、建委出資設(shè)立的國有企業(yè)，以下簡稱“綠地資產(chǎn)控股”）持股34%，公司下屬上海綠地商業(yè)（集團(tuán)）有限公司持股20.5%。其中，綠地資產(chǎn)控股所持34%股份，于2009年經(jīng)雙方簽訂《股權(quán)委托管理協(xié)議》后委托給綠地集團(tuán)管理。
不過，綠地集團(tuán)2月29日晚間緊急刊發(fā)澄清公告稱，公司已于2015年10月與綠地集團(tuán)簽署《股權(quán)委托管理解除協(xié)議》，解除對云峰集團(tuán)34%股權(quán)的委托管理，并表示不對債券的償付承擔(dān)責(zé)任。
本文來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞；作者：張喜威