欣泰電氣因涉嫌欺詐被證監(jiān)會正式啟動強(qiáng)制退市程序，或?qū)⒄酵顺鰟?chuàng)業(yè)板歷史舞臺。
7月12日復(fù)牌后，*欣泰毫無懸念跌停，封單逾45萬手。但不可思議的是，明知道該股未來也無法恢復(fù)上市，*欣泰當(dāng)日成交額高達(dá)4008萬元，換手率3.39%。
如夢初醒的投資者一下子炸開了鍋。為何會買到黑天鵝？小散們該如何提前預(yù)判一家公司的好壞？其實(shí)，未卜先知并非不可能。
造假早露端倪
上周，欣泰電氣欺詐發(fā)行案塵埃落定。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍7月8日表示，對欣泰電氣欺詐發(fā)行正式作出行政處罰，啟動強(qiáng)制退市程序。欣泰電氣也成為中國證券市場*9家因欺詐發(fā)行被啟動強(qiáng)制退市程序的上市公司，且在退市后不能重新上市。
對此，背負(fù)6億元債務(wù)的欣泰電氣董事長溫德乙無奈對外界稱，“這么多債務(wù)我肯定還不上”，公司退市后將進(jìn)入破產(chǎn)程序。
而踩中地雷的，有昔日私募冠軍“創(chuàng)勢翔”，還有近1.5萬五余名普通投資者。
據(jù)市場人士的保守估計(jì)，欣泰電氣7月12日復(fù)牌后，跌停板數(shù)量或不少于10個(gè)。但20個(gè)跌停板也不是沒有可能。若此，昔日私募冠軍創(chuàng)勢翔投入的2.3億資金，恐怕要虧損超2億元。
知名私募基金經(jīng)理、點(diǎn)掌財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人毛羽表示，從基本面分析的大數(shù)據(jù)看，欣泰電氣的財(cái)務(wù)造假早露端倪。
比如，欣泰電氣為了上市造假，首先會從利潤造假開始。利潤是投資者最為關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是企業(yè)最刻意包裝的數(shù)據(jù)之一。一般來說，為了做高利潤，必須做高收入。而虛高收入，就會導(dǎo)致應(yīng)收賬款等一些財(cái)務(wù)指標(biāo)異變。財(cái)務(wù)上不合邏輯、異常點(diǎn)過多的公司，投資者便應(yīng)該警惕而遠(yuǎn)離。
“從欣泰電氣的異常點(diǎn)來看，該公司2014年上市，上市之前的數(shù)據(jù)包裝得相當(dāng)漂亮。但如果細(xì)心就可發(fā)現(xiàn)，上市之后公司應(yīng)收賬款暴增，從近2億元上漲到4億元，2015年中期上漲到了6億元，正常情況下，應(yīng)收賬款暴增，營業(yè)收入一般也應(yīng)該隨之同步增長，但是欣泰電氣的收入相較2014年上市不但沒有增加反而明顯下降。很明顯這是前三年的蓋子捂不住了。”毛羽介紹，再通過同行業(yè)其他公司對比，若其他公司的業(yè)績沒有類似的情況出現(xiàn)，那么說明該公司的行為是個(gè)案，就十分值得懷疑和警惕。
“欣泰電氣的疑點(diǎn)之二，是估值。其估值被嚴(yán)重高估，高估了50%以上。但沒有成長性支撐，從這個(gè)角度看，也是要警惕的。”毛羽指出。
下一個(gè)欣泰電氣會是誰？
從*ST博元到欣泰電氣，不到4個(gè)月時(shí)間就有兩只個(gè)股進(jìn)行退市，A股市場“一直在警示、從未被退市”的局面已被打破，新一輪的退市風(fēng)暴或正在醞釀之中。
統(tǒng)計(jì)顯示，目前有恒順眾昇、嘉寓股份、寶利國際、金亞科技、銳奇股份和同花順等6只個(gè)股仍沒有脫離危險(xiǎn)期。
同花順因有非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)行為，而被證監(jiān)會立案調(diào)查，6月18日時(shí)仍在發(fā)布暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)警示。
銳奇股份因“涉嫌信息披露違法違規(guī)”而被立案調(diào)查，最后一份風(fēng)險(xiǎn)警示發(fā)布于6月21日。
金亞科技由于公司及實(shí)際控制人涉嫌違反法律法規(guī)而被調(diào)查中。
恒順眾昇、嘉寓股份和寶利國際也仍在等待證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果。
尤其值得警惕的是金亞科技，截至7月12日，該股PE高達(dá)792倍，估值嚴(yán)重高估。不僅如此，曾經(jīng)頂著創(chuàng)業(yè)板退市*9股頭銜的金亞科技，“死刑”與否，只待一紙公告。
2015年6月4日及6月5日，金亞科技收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司及實(shí)際控制人涉嫌違反證券法律法規(guī)，決定對公司及周旭輝進(jìn)行立案調(diào)查。
截至目前，證監(jiān)會層面的調(diào)查結(jié)果尚未公布，6月1日，金亞科技在深圳證券信息有限公司網(wǎng)上平臺高調(diào)舉行“公開致歉會”，可惜只字不談賠償，大談轉(zhuǎn)型。
華容律師事務(wù)所律師許峰此前表示，道歉沒用，還是早點(diǎn)處罰比較實(shí)際。
許峰認(rèn)為，從目前披露的事實(shí)來看，金亞科技以及相關(guān)高管不僅僅是一般的信披違規(guī)問題，很可能還涉及到違規(guī)不披露重要信息罪，交易所的處罰估計(jì)只是針對了部分問題。
本文來源：澎湃新聞網(wǎng)；作者：吳月霞