一、期貨公司
1.期貨公司的性質(zhì)與特征
1)期貨公司屬于非銀行金融機構(gòu)。
2)與其他金融機構(gòu)相比的差異性：
*9，期貨公司是提供風(fēng)險管理服務(wù)的中介機構(gòu)。
第二，期貨公司具有獨特的風(fēng)險特征，客戶的保證金風(fēng)險往往成為期貨公司的重要風(fēng)險源。
第三，期貨公司面臨雙重代理關(guān)系，即公司股東與經(jīng)理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。客戶利潤*5化的前提下，爭取為公司股東創(chuàng)造*5價值。
2.期貨公司的界定
1)定義
期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。
2)職能
期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：
(1)根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);
(2)對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險;
(3)為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問;
(4)為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。
3.期貨公司的業(yè)務(wù)管理
1)許可證制度
由期貨監(jiān)督管理機構(gòu)按商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā);
可申請境內(nèi)、境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢及其他業(yè)務(wù)
2)期貨公司的業(yè)務(wù)類型
(1)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：傭金。境內(nèi)、境外。
(2)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)：風(fēng)險管理顧問、研究分析、交易咨詢。
①風(fēng)險管理顧問包括協(xié)助客戶建立風(fēng)險管理制度、操作流程，提供風(fēng)險管理咨詢、專項培訓(xùn)等;
②期貨研究分析包括收集整理期貨市場及各類經(jīng)濟信息，研究分析期貨市場及相關(guān)現(xiàn)貨市場的價格及其相關(guān)影響因素，制作提供研究分析報告或者資訊信息;
③期貨交易咨詢包括為客戶設(shè)計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略等。
從事咨詢業(yè)務(wù)不得有的行為：
①不得向客戶做獲利保證;
②不得以虛假信息、市場傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù);
③不得對價格漲跌或者市場走勢作出確定性的判斷;
④不得利用向客戶提供投資建議謀取不正當(dāng)利益;
⑤不得利用期貨投資咨詢活動傳播虛假、誤導(dǎo)性信息;
⑥不得以個人名義收取服務(wù)報酬;
⑦不得從事法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。
(3)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
①為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
②投資范圍：一是期貨、期權(quán)及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券;三是證監(jiān)會認可的其他投資品種。
③向期貨協(xié)會登記備案。“一對多”滿足投資者適當(dāng)性和托管要求。
④從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，不得有的行為包括：
不得以欺詐手段或者其他不當(dāng)方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶;
不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾;
接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額;
不得占用、挪用客戶委托資產(chǎn);
不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進行買賣，損害客戶利益;
不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進行不必要的交易;
不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)利益，進行利益輸送;不得從事法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。
(4)成立風(fēng)險管理公司，提供適當(dāng)風(fēng)險管理服務(wù)和產(chǎn)品。
作為期現(xiàn)結(jié)合的一種模式，該業(yè)務(wù)實行備案制并自2012年開始試點。
試點業(yè)務(wù)類型包括基差交易、倉單服務(wù)、合作套保、定價服務(wù)、做市業(yè)務(wù)、其他與風(fēng)險管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)，并對不同類型業(yè)務(wù)實施分類管理。
4.期貨公司的功能與作用
期貨公司的功能與作用主要體現(xiàn)：
(1)期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本;
(2)期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度;
(3)期貨公司可以高效率地實現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的職能，并通過結(jié)算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生;
(4)期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。
5.期貨公司的風(fēng)險管理制度與相關(guān)要求
1)完善的期貨公司治理結(jié)構(gòu)
期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式，首先遵循《公司法》關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的一般要求：
(1)建立由期貨公司股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和公司員工組成的合理的公司治理結(jié)構(gòu);
(2)明確股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層的職責(zé)權(quán)限，完善決策程序，形成協(xié)調(diào)高效、相互制衡的制度安排;
(3)確立董事、監(jiān)事、高級管理人員的義務(wù)和責(zé)任。
期貨市場實行保證金制度，具有高風(fēng)險高收益的特點，期貨公司作為專門從事風(fēng)險管理的金融機構(gòu)，因而風(fēng)險控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容：
(1)期貨公司獨立性的要求，即期貨公司與控股股東、實際控制人之間保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務(wù)獨立;
(2)設(shè)定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務(wù);
(3)設(shè)立董事會和監(jiān)事會(或監(jiān)事);
(4)設(shè)立首席風(fēng)險官。
2)建立有效的期貨公司風(fēng)險管理體系
期貨公司風(fēng)險管理制度主要體現(xiàn)：
(1)期貨公司應(yīng)建立與風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)控制度，建立以凈資本為核心的動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控和資本補足機制，確保凈資本等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合標(biāo)準(zhǔn);
(2)期貨公司應(yīng)嚴格執(zhí)行保證金制度，客戶保證金全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，并按照保證金存管監(jiān)控的規(guī)定，及時向保證金存管監(jiān)控中心報送真實的信息;
(3)期貨公司應(yīng)當(dāng)建立獨立的風(fēng)險管理系統(tǒng)，規(guī)范、完善的業(yè)務(wù)操作流程和風(fēng)險管理制度。
3)期貨公司對分支機構(gòu)的管理
期貨公司對營業(yè)部、分公司等分支機構(gòu)的管理包括三個層次：
(1)期貨公司應(yīng)當(dāng)對分支機構(gòu)實行集中統(tǒng)一管理，不得與他人合資、合作經(jīng)營管理分支機構(gòu)，不得將分支機構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營管理;
(2)分支機構(gòu)經(jīng)營的業(yè)務(wù)不得超出期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，并應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會對相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定;
(3)期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”，所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算，期貨公司可根據(jù)需要設(shè)置不同規(guī)模的營業(yè)部。
二、介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)
1.含義
介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)這一稱呼源于美國，在國際上既可以是機構(gòu)，也可以是個人，但一般都以機構(gòu)的形式存在。IB是指機構(gòu)或個人接受期貨經(jīng)紀(jì)商委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀(jì)商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)。
2.IB從事介紹業(yè)務(wù)的委托協(xié)議
證券公司從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議。委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明下列事項：①介紹業(yè)務(wù)的范圍;②執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施;⑧介紹業(yè)務(wù)對接規(guī)則;④客戶投訴的接待處理方式;⑤報酬支付及相關(guān)費用的分擔(dān)方式;⑥違約責(zé)任;⑦中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。
3.提供的服務(wù)
根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù);②提供期貨行情信息和交易設(shè)施;③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。
4.期貨居間人：是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。主要職責(zé)是介紹客戶。
期貨居間人與期貨公司的關(guān)系。居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。只能介紹客戶，不能從事居間以外的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
三、其他期貨中介與服務(wù)機構(gòu)
1.期貨保證金存管銀行
是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。交易所有權(quán)對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督。權(quán)利和義務(wù)在全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度下略有差異。
2.交割倉庫
1)含義
交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)。
在我國，交割倉庫是由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。
交割由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所不得限制實物交割總量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉庫簽訂協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
2)日常業(yè)務(wù)
指定交割倉庫的日常業(yè)務(wù)分為三個階段：商品入庫、商品保管和商品出庫。指定交割倉庫應(yīng)保證期貨交割商品優(yōu)先辦理入庫、出庫。
3)禁止行為
交割倉庫不得有下列行為：①出具虛假倉單;②違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫;③泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密;④違反國家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易;⑤國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他行為。
3.期貨信息資訊機構(gòu)
期貨信息資訊機構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)，是投資者進行期貨交易時不可或缺的環(huán)節(jié)，也是網(wǎng)上交易的重要工具，其系統(tǒng)的穩(wěn)定性、價格傳輸?shù)乃俣葘τ谕顿Y者獲取投資收益發(fā)揮著重要作用。
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