今天高頓學(xué)姐與大家一同來(lái)了解應(yīng)股利增長(zhǎng)率，對(duì)股利增長(zhǎng)率計(jì)算公式，可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式等進(jìn)行詳細(xì)的介紹。這些都是我們必須要了解的內(nèi)容。下面就和高頓學(xué)姐一起來(lái)學(xué)習(xí)下！
　　股利增長(zhǎng)率是什么？
　　股利增長(zhǎng)率就是本年度股利較上一年度股利增長(zhǎng)的比率。從理論上分析，股利增長(zhǎng)率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長(zhǎng)期來(lái)看，如果股利增長(zhǎng)率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導(dǎo)致資本的減少。
 
股利增長(zhǎng)率是什么？計(jì)算公式是什么？
　　股利增長(zhǎng)率計(jì)算公式是什么？
　　(1)歷史增長(zhǎng)率
　　估算依據(jù)：這種方法是根據(jù)過(guò)去的股利支付數(shù)據(jù)估計(jì)未來(lái)的股利增長(zhǎng)率。
　　估算方法：股利增長(zhǎng)率可以按幾何平均數(shù)計(jì)算，也可以按算術(shù)平均數(shù)計(jì)算。
　　(2)可持續(xù)增長(zhǎng)率
　　假設(shè)未來(lái)保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)股票和股票回購(gòu))不變，則可根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率來(lái)確定股利的增長(zhǎng)率
　　股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率
　　【提示】可以利用期末權(quán)益的計(jì)算公式：
　　股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=(利潤(rùn)留存比率×權(quán)益凈利率)/(1-利潤(rùn)留存比率×權(quán)益凈利率)
　　(3)采用證券分析師的預(yù)測(cè)
　　證券分析師發(fā)布的各公司增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值，通常是分年度或季度的，而不是一個(gè)唯一的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。對(duì)此，有兩種解決辦法：
　?、賹⒉环€(wěn)定的增長(zhǎng)率平均化
　　轉(zhuǎn)換的方法是計(jì)算未來(lái)足夠長(zhǎng)期間(例如30年或50年)的年度增長(zhǎng)率的幾何平均數(shù)。
　?、诟鶕?jù)不均勻的增長(zhǎng)率直接計(jì)算股權(quán)成本
　　可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式是什么？
　　可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷(xiāo)售可以實(shí)現(xiàn)的最高增長(zhǎng)率。此處的經(jīng)營(yíng)效率指的是銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。財(cái)務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu)?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率=（銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù)）/（1-銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù)）。
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