效率分析角度
資本流動的稅收效率是指在資本流動中，資本的輸出和輸入都是在不受稅收這個外力作用下進(jìn)行的，即稅收是保持中性的。因此，所謂稅收效率也就是稅收中性。
稅收中性是國內(nèi)稅法的一項基本原則。它要求政府的稅收活動不影響企業(yè)的經(jīng)營決策，包括企業(yè)的組織形式，稅基的分配，債務(wù)的比例以及價格的制定等。即使企業(yè)的決策不具有經(jīng)濟合理性，也不應(yīng)通過稅收施加影響。在通常情況下，是否具有稅收中性往往成為衡量國內(nèi)稅法是否為良法的一個標(biāo)準(zhǔn)。
國際稅收中性原則是國際稅法的一項基本原則，是指國際稅收體制不應(yīng)對跨國經(jīng)濟活動的區(qū)位選擇及企業(yè)的組織形式等產(chǎn)生影響。一個中性的國際稅收體制應(yīng)既不鼓勵也不阻礙納稅人在國內(nèi)進(jìn)行投資還是向國外進(jìn)行投資，是在國內(nèi)工作還是到國外工作，或者是消費外國產(chǎn)品還是消費本國產(chǎn)品。一個好的國際稅法不應(yīng)對資本，勞務(wù)和貨物等在國際間的流動產(chǎn)生影響，從而有助于實現(xiàn)資源在世界范圍內(nèi)合理利用。事實上，目前各國簽訂稅收協(xié)定，進(jìn)行國際稅收合作的一個重要目標(biāo)也就是要促進(jìn)貨物，勞務(wù)和資本在國際間的流動。回國際稅收中性原則可以從來源國和居住國兩個角度進(jìn)行衡量。從來源國的角度看，就是資本輸入中性；而從居住國的角度看，就是資本輸出中性。
(一)資本輸出中性所謂“資本輸出中性”，即從資本輸出國的立場出發(fā)，主張稅收不應(yīng)干擾本國投資者在國內(nèi)與國外投資之間的選擇，也不應(yīng)干擾國外投資者在各個國家的分布。由于投資者是根據(jù)投資于各國的資本邊際效益率做出選擇的，資本輸出中性要求使投資者根據(jù)稅前資本邊際效益率和稅后資本邊際效益率能做出同樣的決策，因而必須使國內(nèi)投資和國外投資面臨同樣的總稅負(fù)。在資本輸出中性原則下，納稅人的國外所得和國內(nèi)所得適用相同的所得稅率。這一原則首要考慮的目標(biāo)是使稅收不影響到納稅人投資地點的選擇，從而使資本尤其是稀缺資本在全球范圍內(nèi)得到*3配制。
(二)資本輸入中性與“資本輸出中性”相反，所謂“資本輸出中性”，則是從資本輸入國的角度來看待世界效率與稅收中性的，即資本輸入國對于無論來自于國內(nèi)投資者還是國外投資者的投資，都以同樣的稅率課稅，從而保證資本輸入國中的各國投資者都面臨同樣的總稅負(fù)，實現(xiàn)公平競爭。
(三)跨境稅收套利與稅收中性跨境的稅收套利既違反了資本輸出中性也違反了資本輸入中性：首先，跨境的稅收套利會導(dǎo)致跨國境的交易與國內(nèi)的交易相比課稅太低，所得來源國允許外國納稅人稅收負(fù)擔(dān)比國內(nèi)投資者稅收負(fù)擔(dān)輕，違反了“資本輸出中性"。例如，租賃交易如果是在同一個國家內(nèi)的兩個居民公司之間發(fā)生，納稅人就不會享受到雙重受益的好處，承租人不會享有第二套的加速折舊費用扣除，也不會從出租人那里獲得比國內(nèi)金融市場的出租人更低的利息率。在雙重居民公司的情況下，如果交易是在同一個國家內(nèi)的居民公司之間發(fā)生的，那么就不會發(fā)生雙重扣除，集團總體的稅率也會更高。同樣的，在雙性實體的情況下，為了產(chǎn)生低稅率，資金會由國內(nèi)的投資轉(zhuǎn)向國外，而在反雙性實體的情形下，外國投資者相比國內(nèi)投資者而言更有融資的優(yōu)勢。
而對跨境交易的低稅收會產(chǎn)生對資源分配的扭曲，會產(chǎn)生以下兩個效果：
(1)一些國內(nèi)的交易會被跨境的交易所取代；
(2)從事那些有吸引力的稅收套利的商業(yè)活動會有不適當(dāng)比例的增加；正如Avi．Yonah所論述，如果跨境的投資比在國內(nèi)的投資享有更低的稅率，那么資金會從后者轉(zhuǎn)向前者。這樣的轉(zhuǎn)換會導(dǎo)致對跨境投資過多的資金支持，而對于國內(nèi)的投資產(chǎn)生資金不足的現(xiàn)象。其次，因為各國稅法的不同規(guī)定，不是每個外國投資者都能夠享受優(yōu)惠的稅收待遇，而只有居民管轄權(quán)與來源地規(guī)則存在可利用的不一致時，才可能產(chǎn)生稅收套利，跨境的交易更容易與那些在稅法的組合中更有優(yōu)勢的國家之間達(dá)成，因此導(dǎo)致了資本輸入國中的各國投資者都面臨不同等的總稅負(fù)，違反了“資本輸入中性”。
盡管確立了在國際層面分析效率的基礎(chǔ)背景，但是筆者認(rèn)為資本輸出中性原則和資本輸入中性原則在分析效率時雖起了一定的作用，但是在說明政府應(yīng)該對跨境稅收套利采取回應(yīng)方面，資本輸出中性原則與資本輸入中性原則本身不足以衡量。因為從每個國家的角度出發(fā)的效率與全球的效率是不同的，追尋全球效率的過程中，必然產(chǎn)生會有一些國家獲利益，有一些國家受損，在缺乏再分配機制的情況下，可以預(yù)見國家很可能會拒絕向全球效率的方向努力而導(dǎo)致本國的損失。最近的關(guān)于國際稅收的協(xié)調(diào)努力存在許多國家的反對：如果在國家間的稅收轉(zhuǎn)移支付不可獲得并且受損者得不到補償，那么全球效率不能改變每個國家的立場。
公平分析角度
所謂跨國納稅人稅負(fù)公平原則是指跨國納稅人所承擔(dān)的稅收與其所得的負(fù)擔(dān)能力相適應(yīng)的原則。其中有橫向公平與縱向公平之分。所謂橫向公平是指經(jīng)濟情況相同的納稅人承擔(dān)相同的稅收；縱向公平是指經(jīng)濟情況不同的納稅人應(yīng)承擔(dān)與其經(jīng)濟情況相適應(yīng)的不同的稅收。在各國所實行的個人所得稅中，累進(jìn)稅率就被認(rèn)為體現(xiàn)了稅負(fù)公平的原則，其不僅使得相同的所得承擔(dān)相同的稅收，不同的所得承擔(dān)不同得稅收，而且所得越高，稅率越高。從公平的角度看，跨境的稅收套利既違反了橫向的平等也違反了縱向的平等。
*9，跨境的稅收套利只能為那些有海外資本所得的納稅人所獲得，跨境的稅收套利能夠讓具有海外資本所得的納稅人減少或者免除他們的所得稅的稅基，導(dǎo)致適用了比具有相同收入的國內(nèi)納稅人低的稅率，即對具有相同所得的納稅人適用了不同的稅率，因此違反了橫向的稅收負(fù)擔(dān)平等原則。
第二，跨境的稅收套利會損害累進(jìn)稅收體制，它允許具有高收入的納稅人通過稅收套利來減少稅基，進(jìn)而來減少他們的平均稅率，導(dǎo)致最終和具有低收入的納稅人適用同樣的稅率，也就是說，對具有不同所得的納稅人適用了相同的稅率，因此違反了縱向的稅收負(fù)擔(dān)平等原則。
此外，根據(jù)套利的規(guī)模和數(shù)量，國家的稅收收入很可能受到嚴(yán)重的影響。結(jié)果，其他部分的稅基可能需要承擔(dān)更大的稅收負(fù)擔(dān)來維持稅收收入，或者需要政府來減少費用開支以平衡稅收收入的損失。如果納稅公眾認(rèn)為跨境的稅收套利益是一種由有限的納稅人濫用的工具，那么公眾對稅收體制的支持和信心就會下降。
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